Alphabet (GOOGL), Google'nin ana şirketi, piyasa kapanışından sonra ikinci çeyrek gelirlerini bugün duyuruyor. Wall Street, iki haneli büyüme bekliyor. Ancak yatırımcılar daha da dikkatli izliyor: Şirketin büyük yapay zeka harcamaları bir gün kazanç sağlamaya başlayabilir mi?
Hisse senedi geçen yıl boyunca keskin bir şekilde yükseldi. Yazdırma öncesinde Mayıs yükseklerinden geri çekildi. Genel bir yatırımcının dikkat etmesi gerekenler şunlardır.
Beklenen Sayılar
Konsensüs tahminleri, gelirin yaklaşık 116,8 milyar dolar olacağını ve bir yıl önceye göre yaklaşık %21 arttığını gösteriyor. Analistler, hisse başına yaklaşık 2,89 dolarlık kâr bekliyor. Alphabet, birkaç ardışık çeyrek boyunca tahminleri aştı. Bu geçmiş, bugünün raporu için beklentileri yükseltiyor.
Google Cloud arttı geçen çeyrekte yıllık bazda %63, büyük bulut sağlayıcıları arasında en hızlı artış hızı. Şirketin toplam geliri %22 artarak 109,8 milyar dolara ulaştı. Bulut biriminin kar marjı neredeyse iki katına çıktı.
Net gelir de yükseldi, ancak Alphabet’in SpaceX gibi şirketlerdeki hisselerinden elde edilen gerçekleşmemiş kazançlar bu artışın büyük kısmını oluşturdu. Yatırımcılar bugün raporlanan kâr rakamının ötesine geçecek. Gerçek operasyonlardan ne kadar gelir elde edildiğini, sadece kağıt kazançlardan değil, ölçmek istiyorlar. Bu çeyrek için en önemli rakam, kâr raporu değil, bulut büyümesi.
Yapay Zeka Harcamaları Gerçek Hikaye
Alphabet, 2026 yılında 180 milyar dolar ile 190 milyar dolar arasında sermaye harcaması yapmayı planlıyor. Bu, veri merkezleri ve AI çipleri inşa etmek için harcadığı para; ancak bu rakam, yatırımcıların sabrını test etti. Şirket, inşaatları finanse etmek için yeni hisse senedi çıkardı; bu adım, büyümenin yıllarca dahili olarak finanse edilmesi geleneklerini bozdu.
Cloud'un yaklaşık 460 milyar dolarlık sipariş yığını, boğa senaryosunu destekliyor ve yıllarca gelecek gelirin zaten rezerve edildiğini gösteriyor.ayıp senaryosu daha basit; yavaş kar dönüşümü veya Gemini yayını sürekli ertelenirse, hisse fiyatı bugünün başlık rakamlarından bağımsız olarak düşebilir.
Hisseyi Hangi Diğer Faktörler Harekete Geçirebilir
Arama reklamcılığı, Alphabet'in en büyük işini oluşturmaya devam ediyor ve yatırımcılar, AI tarafından oluşturulan arama özetlerinin geleneksel reklam gelirlerini azaltmadığı konusunda güvence istiyor. Bazı Wall Street ofisleri, Alphabet'in bulut ve çip işinin rakiplerine kıyasla AI kârı için daha net bir yol sunduğuna inanarak Meta hisselerinden ayrıldı ve Google'a yöneldi.
Alphabet’ın Tensor Processing Units adlı özel AI çipleri, başka bir boyut ekliyor. Şirket, bu çip teknolojisini недавно dış müşterilere satmaya başladı. Bu işe dair herhangi bir güncelleme, analistlerin Alphabet’in AI stratejisini kendi ürünlerinin ötesinde nasıl değerlendirdiğini yeniden şekillendirebilir.
Çoğu yatırımcı için sonuç basit: Piyasa, Alphabet’in AI yatırımının sadece daha büyük faturalara değil, kalıcı kâra dönüşmesi kanıtını istiyor, bu yüzden bugün güçlü gelir tek başına yeterli olmayacak.
Günümüz çağrısında yönetimin sermaye harcamalarını, bulut gecikme miktarını ve Gemini zaman çizelgesini nasıl ele aldığını izleyin. Bu cevaplar, çeyreklik rakamlardan daha fazla hisse senedi fiyatını harekete geçirebilir.