Alpha Modus hisseleri, şirketin Bitcoin için mevcut hisse sayısının 10 katından fazlasını çıkarmayı kabul ettikten sonra %25 düştü.
Nasdaq'da listeli şirket, 27 Ağustos'ta SEC filing'ine göre, 10 Amerika dışı yatırımcının 51,62 milyon Adım A hissesi ve başka 51,62 milyon hisse için 3.170 BTC katkıda bulunacağını söyledi.
Anlaşma, her bir bitcoin'i 71.000 dolar olarak değerlendiriyor ve bu da yaklaşık 225,1 milyon dolarlık bir karşılık anlamına geliyor. İşlem imzalandı ancak henüz kapanmadı, yani bitcoinler transfer edilmemiş ve yeni menkul kıymetler çıkarılmamıştır.
Alpha Modus, anlaşmanın 24 Ağustos tarihli sermaye tablosuna göre yaklaşık 4,99 milyon Adım A hissesine sahipti. İlk 51,62 milyon hissenin çıkarılması, bu toplamı yaklaşık 56,61 milyona çıkaracak ve işlem öncesi hisseleri genişletilmiş temele göre yaklaşık %8,8’e düşürecektir.
Bu, şirketin her mevcut A Sınıfı hissesi için Bitcoin yatırımcılarına yaklaşık 10,35 yeni hisse çıkaracağı anlamına gelir.
Opsiyonlar, iki yıllık vade süresi boyunca 4,36 dolar fiyata yürütülürse, ek olarak 51,62 milyon hisse senedi ekleyebilir ve bu da ikinci bir potansiyel hisse seyreltme katmanı yaratabilir. Faydalı sahiplik sınırları, Nasdaq gereklilikleri ve gerekli hissedar onayları hâlâ geçerlidir.
Yatırımcılar, açıklamadan sonra Alpha Modus'u %25 oranında düşürerek $2,84 seviyesine getirdi.
Bitcoin teklifi, Nasdaq kurtarma çabası olarak iki katına çıkarılıyor
İşlem, Alpha Modus için Nasdaq listelenmesini riske atan bir bilanço onarmak için daha hemen bir amaç da hizmet eder.
Nasdaq, şirketin net gelir, listelenmiş menkul kıymetlerin piyasa değeri veya hissedarlar sermayesi kapsamında üç alternatif Sermaye Piyasası standartından hiçbirini sağlamadığını Nisan ayında bildirdi. Alpha Modus daha sonra bir uyum planı sunmuştur.
En son üç aylık dosyası, 2 milyon dolar nakit, 6,1 milyon dolar hissedarlar eksikliği ve 6,3 milyon dolar çalışır sermaye eksikliği gösterdi. Şirket, üç aylık dönem ve 2026’nın ilk yarısı için hiç gelir raporlamadı ve altı aylık dönemde 6,2 milyon dolarlık kayıp kaydetti.
Dava ayrıca Alpha Modus'un devam eden bir varlık olarak varlığını sürdürebilme yeteneği konusunda ciddi şüpheleri artırdı ve şirketin büyüme planını sürdürmek için en az 2,5 milyon dolar daha ihtiyaç duyduğunu tahmin etti.
Yönetim, katkıda bulunan bitcoin'in hissedarlar sermayesini güçlendireceğini ve Nasdaq eksikliğini gidermeye yardımcı olacağını bekliyor.
İşlem, nakit yerine bitcoin teslim edecektir, bu da Alpha Modus’un kısa vadeli işletme likidite ihtiyaçlarını otomatik olarak çözmesi anlamına gelmez.
Alpha Modus, geri çekilen bir kasa işlemine karşı harekete geçiyor
İşlemin zamanlaması, Alpha Modus'un kurumsal hazne ticareti yatırımcılar arasında popülerliğini kaybederken bitcoin'e daha da derinleşmesi nedeniyle dikkat çekici.
Financial Times'e göre, en büyük 50 halka açık bitcoin sahibi, Temmuz 2025'te yaklaşık 150 milyar dolardan Ağustos'ta yaklaşık 67 milyar dolara düşen birleşik piyasa değerine sahipti.
Model, agresif bitcoin satın alımlarıyla diğer kamu şirketlerinin varlığı biriktirmek için borç ve sermaye toplamaya teşvik ettiği Michael Saylor'ın Stratejisi tarafından popüler hale getirildi.
Ancak, Bitcoin son 80.000 dolar civarındaki yükselişine rağmen geçen 12 ayda yaklaşık %30 düştü, birçok hazine şirketi hissesi ise çok daha keskin bir şekilde düşmüştür.
Sonuç olarak, bazı şirketler, kaldıraçlı hazne stratejileri negatif etkileri artırdıkça BTC tutarlarını satmaya veya çekirdek işlerine odaklanmaya başlamıştır.
Alpha Modus, karşıt bir yaklaşım izliyor. Başkan ve CEO William Alessi, şirketin fiyatlar rekor seviyelere yakındayken bir bitcoin stratejisi üzerinde düşünmüş ancak ilerlememeye karar verdiğini söyledi.
O dedi:
Bitcoin rekor seviyelere yakındayken bu stratejiyi izlemeyi düşündük ve zamanlamanın optimal olmadığını kararlaştırdık.
Alessi, bitcoin'in %30'luk gerilemesinin geçen yılki zirvelerinden daha iyi bir giriş noktası yarattığını varsayıyor.
Ancak erken göstergeler, firmanın hisselerinde duyurudan sonra yaşanan keskin düşüşle, yatırımcıların şu ana kadar az daha ikna edildiğini gösteriyor.
Hasılatı olmayan bir kamu şirketi, listelenme dışı bırakılmayı önlemek için Michael Saylor’u taklit etmeye çalıştı, ancak hissesi hemen %25 düştü ilk olarak CryptoSlate’te yayınlandı.