AI hisseleri, piyasa volatilitesi ve yakında gelen IPO ile karışık işlem görüyor

Cuma günü, Nasdaq Bileşik Endeksi'nin Perşembe günü dört ayda en büyük düşüşünü kaydetmesinin ardından büyük yapay zeka hisseleri karışık seyir gösterdi. Nasdaq, Cuma öğleden sonra neredeyse değişmedi. Yatırımcılar, Anthropic'in yakında yapılacak IPO'su ve gelecek hafta yapılacak diğer bir kâr bildirimleri hakkında daha fazla ayrıntıyı bekledi.

Meta Platforms, Perşembe günü %7 düşüşün ardından hafifçe daha düşük seviyede işlem gördü. Meta, bir sosyal medya operatörü ve büyük bir Yapay Zeka yatırımcısı olarak, bu haftanın gelir raporunda yeni bir hisse sınıfı duyurdu; bu, ekseriyetle ek sermaye harcamalarını finanse etmek amacıyla yapıldı. Duyuru, ek Yapay Zeka altyapı genişlemesinin hissedarlara önemli maliyetler yükleyeceği şeklinde yorumlandı.

SpaceX, Oracle ve Dell Technologies, Cuma günü %1 ile %2 arasında yükseldi. Nvidia, Alphabet ve Amazon %1'den az düştü. Büyük yarı iletken hisseleri, yazdan bu yana en büyük kayıplarını yaşadıkları Perşembe gününden sonra çoğunlukla yükseldi.

Büyük AI şirketlerindeki varsayılan riski ölçen kredi defaultr swap'ları çoğunlukla hafifçe düştü. LSEG verilerine göre, Meta'nın beş yıllık CDS spread'i %0,3 daralarak 123'e indi. Kredi defaultr swap'ları, genellikle beş veya on yıl süren sözleşmeler aracılığıyla yatırımcıların varsayılan risklerine bahis yapmasını sağlar. Yatırımcılar aynı zamanda pozisyonlarını korumak veya kısa vadeli piyasa hareketlerine spekülasyon yapmak için bu sözleşmeleri sıklıkla işlem yapar.

CDS primleri, alıcının yıllık maliyetini bin dolar cinsinden temsil eder. Primler, yapay zeka üzerine ağır harcamalar yapan şirketlerin üstlendiği risklerle ilgili endişeler doğrultusunda geçen yıl boyunca arttı. Primler, Meta'nın ek hisse senedi satma kararı almasının ardından Perşembe günü yükseldi. Borç çıkarma, şu ana kadar yapay zeka altyapısı genişlemesinin büyük bir kısmını finanse etti.

Tahvil getirileri Ağustos'ta keskin bir şekilde yükseldikten bu yana, AI harcamaları ve yatırım getirileriyle ilgili endişeler, piyasa volatilitesine katkıda bulunmuştur. Daha yüksek getiriler, daha yüksek risksiz faiz oranını çekici hale getirerek yatırım ve tahvil ihracı ekonomisini değiştirmiştir.

New Vernon, New Jersey’deki aile yatırım ofisi Cherry Lane Investments’in ortağı Rick Meckler, Perşembe günkü satış dalgasını ve Cuma günkü sakinliği, piyasa yönünün belirsiz olduğuna dair ek kanıt olarak tanımladı. Meckler, piyasanın rekor seviyelerine yakın kalmasına rağmen bu seviyeleri aşamadığını söyledi. Meckler, alıcıların her satış dalgasına tepki verirken, satıcıların her yükselişi engellediğini ve bunun sonucunda piyasanın uzun bir süre yanal hareket ettiğini ifade etti.

B Riley Wealth'in Boston'daki baş pazar stratejisti Art Hogan, haftayı çok dalgalı olarak tanımladı. Hogan, özellikle sürdürülemez düzeyde yüksek enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyonun nihayetinde şirket kazançlarını etkileyeceğini söyledi. Hogan, bu etkinin henüz görünmediğini, ancak yatırımcıların bu risk için pozisyon aldığını belirtti.

CoreWeave gibi küçük AI altyapı şirketlerinin hisseleri, şirketlerin geleceği konusundaki endişeler nedeniyle düştü. Bu şirketler, AI veri merkezleri ve diğer altyapı projeleriyle bağlantılıdır. Son hisse performansı, Wall Street'te sermayenin daha da kıtlaştığına dair tartışmalara yol açtı. Daha az sermaye, maliyetleri daha da artırabilir ve daha sonra finansman sorunlarına neden olabilir.

Ancak birçok yatırımcı sektörle ilgili iyimserliğini koruyor. Ana AI laboratuvarı Anthropic, Anthropic'in İPO prospectüsünü yakında yayınlamayı bekliyor. Alphabet, Amazon ve Microsoft, gelecek hafta gelir açıklamalarını yapmayı bekleniyor. Meckler, AI gelir gelişmelerinin hâlâ çok güçlü kaldığını, ancak maliyetler ve büyümenin sürdürülebilirliği konusunda soruların devam ettiğini söyledi. Meckler, yatırımcıların henüz kazananları kaybedenlerden ayırt etmeye başlamadığını, bunun yerine her gün sektörü bütünüyle işlem yaptığını söyledi.