Yabancı medya, yapay zekânın yüksek değerlemesini ve büyük sermaye harcamalarını destekleyen temel varsayımın gevşeme belirtileri gösterdiğini bildirdi: şirketlerin AI modeli çağırma kapasitesini alma maliyeti, yeni modellerin piyasaya sürülmesiyle birlikte artmak yerine düşüyor.
Ramp'ın Çarşambaları yayınladığı kurumsal harcama verilerine göre, ABD şirketlerinin her milyon token için ödediği etkin fiyat, Mart'taki tepe seviyesinden yaklaşık %41 düştü ve 1,15 dolarla 0,68 dolara indi. Aynı dönemde, önde gelen modellerin toplam kullanım içindeki oranı, Ağustos başındaki yaklaşık %53'ten Eylül'de %45'e düştü.
Kurumsal harcamalar azalmaya başlıyor
Makale, fiyat düşüşünden daha önemli olanın yüksek harcama yapan müşterilerin harcama alışkanlıklarındaki değişim olduğunu belirtiyor. OpenAI ve Anthropic'in şirket gelirini iten başlıca müşterilerin Ağustos ayındaki kişi başı AI harcamaları, bir önceki aya göre yaklaşık %10 düştü. Ramp'in baş ekonomisti Ara Khazarian, bunun bir balon patlaması olmadığını, ancak AI yatırımı mantığında bir “çatlak” oluşturduğunu düşünüyor.
Ona göre, pazar aynı anda iki şeyin gerçekleşmesini bekliyordu: modelin sürekli güçlenmesi ve şirket ile kullanıcıların kullanımını sürekli genişletmesi. Bunlardan biri yeterince güçlüyse, AI şirketleri kazançları tüm zincir boyunca iletebilir ve çip, bulut hizmetleri ve veri merkezlerine yapılan büyük yatırımları destekleyebilirdi. Ancak en son veriler, şirketlerin en ileri model için daha yüksek fiyatlar ödemeye devam etmediğini gösteriyor.
Daha ucuz modeller talebi çalıyor
Fiyat düşüşünün arkasında bir yandan model üreticilerinin aktif olarak fiyat indirimleri yapması yer alıyor. Makalede, OpenAI'nin GPT-5.6 Luna fiyatını piyasaya sürülme zamanına göre %80 düşürdüğü ve Anthropic'in geçen ay fiyat indirimi yaptığı belirtiliyor. Diğer yandan, şirket müşterileri, daha ucuz ve yapısal olarak daha basit olan orta seviye modellere doğru kayıyor.
Khazarian, Terra ve Sonnet gibi orta seviye modellerin, performansları yeterli olmasına rağmen daha düşük maliyetleri nedeniyle giderek daha fazla şirket tarafından varsayılan olarak benimsendiğini belirtti. Ramp platformunda AI kullanımının en yoğun olduğu ilk %1 şirketler şu anda her çalışan başına aylık AI harcaması yaklaşık 7.200 ABD doları olup, bu rakam, NVIDIA CEO'su Jensen Huang'un daha önce öne sürdüğü yüksek kullanım beklentilerinden açıkça daha düşük ve bu sayı yavaşlamaya devam ediyor.
Makale, ilkbaharda popüler olan "tokenmaxxing" ruhunun açıkça sakinleştiğini de belirtiyor. Yaz aylarına girildikten sonra şirketler maliyet disiplini üzerinde durmaya başlamış ve bazı teknoloji şirketleri, çalışanların maliyetli ileri model kullanımını teşvik etme politikalarını iptal ederek, bu tür modellerin kullanımını sınırlamıştır.
Fiyat savaşı hesaplama gücü yatırımlarını etkiliyor
Yabancı medya, token'ların kıt kaynaklardan ziyade standartlaştırılmış mallar gibi davranmaya başladığını ve bunun da AI şirketleri ile hesaplama altyapısı için piyasa değerlemesini zayıflattığını düşünüyor. Morgan Stanley daha önce, token fiyatlarının sürdürülemediği durumda, yeni nesil bulut hesaplama ve veri merkezleri inşası için kullanılan en fazla 300 milyar dolarlık borç finansmanının baskısı altına girebileceğini uyarmıştı.
Bu eğilim sadece ABD'de görülüyor değil. Makale, Çin AI şirketleri arasındaki yoğun fiyat rekabetinin, küresel model çağrılma fiyatlarını da düşürdüğünü belirtiyor. Ramp platformunda açık kaynak modellerini veya Çin modellerini kullanan şirketlerin oranı sadece %3,6 olsa da, uluslararası pazardaki düşük fiyat rekabeti hâlâ ABD üreticilerine yansıyacaktır.
Üretici karşılaştırmasına göre, 1 Ağustos'tan beri OpenAI'nin etkili fiyatı %38 düşerek 0,48 dolara inmiş; Anthropic %22 düşerek 0,90 dolara inmiştir. Makale, Anthropic'in hâlâ bir fiyat belirleme gücüne sahip olduğunu, ancak OpenAI'nin daha düşük fiyatlarla daha fazla token payı kazanmak için çaba gösterdiğini ve bu avantaj farkının daraldığını belirtmektedir.
Ek bilgi: OpenAI'nin CFO'su Sarah Friar, şirketin gelecekte token bazlı ücretlendirmeyi azaltıp tamamlanan iş sonuçlarına göre ücretlendirme yönünde ilerlemeyi hedeflediğini belirtti. Makale, bu doğrultuda AI şirketlerinin gelirlerinin tamamen kaybolmayacağını, ancak büyüme kaynaklarının birim fiyat artışı yerine pay rekabeti ve daha yüksek kullanım miktarlarına doğru kaydığını öne sürdü.