En son ADP Ulusal İstihdam Raporuna göre, ABD özel sektör işverenleri Temmuz ayında sadece 44.000 iş yarattı. Bu, altı ayda en zayıf aylık artıştır ve ekonomistlerin yaklaşık 70.000 tahminini geniş bir farkla geride bıraktı.
Sayılar karanlık bir resim çiziyor
Temmuz rakamı, daha önceki tahminden 95.000 işe düzeltilen Haziran’dan keskin bir yavaşlama temsil ediyor. ADP’nin NER Pulsu güncellemelerinden gelen son haftalık istihdam verileri zaten uyarı işaretleri vermişti ve ortalamalar on binlerin ortasında seyrediyordu.
ADP raporu, Stanford’ın Dijital Ekonomi Laboratuvarı ile ortaklaşa hazırladığı, resmi İşgücü İstatistikleri Bürosu tarım dışı istihdam verilerinin bir ön izlemesidir. Rapora 5 Ağustos civarında ulaşıldı ve hâlâ “dayanıklı işgücü piyasası” anlatısına sarılmış olan herkes üzerine soğuk bir cam su bardağı gibi düştü.
Bunu bir perspektifte değerlendirmek gerekirse, ABD nüfus artışıyla eş zamanlı kalabilmek için aylık yaklaşık 100.000 ile 150.000 iş yaratmalıdır. Bu alt sınırın yarısından az gelmek yumuşak bir düşüş değil, bir duraklamadır.
Kripto trader'ların maaş raporları hakkında neden endişelenmesi gerektiği
Federal Reserve, çift görevi nedeniyle fiyat istikrarını maksimum istihdamla dengelerken istihdam verilerini bir kartal gibi izler. İstihdam bu kadar dramatik bir şekilde yavaşladığında, Fed para politikasını genellikle faiz oranlarında düşüşler yoluyla gevşetme baskısıyla karşı karşıya kalır.
Daha düşük oranlar, nakit ve tahvilleri tutmayı az daha cazip hale getirir. Bu, sermayeyi daha riskli varlıklara, hisse senetlerine, emtialara ve evet kripto paralara doğru iter.
Daha büyük resim, göz ardı edilmesi daha zor hale geliyor
Haziran’ın düzeltilmiş rakamı olan 95.000 zaten zayıftı. Temmuz’daki 44.000 bu bir trend haline geldiğini gösteriyor. Uzmanlar, işgücü piyasasını aynı anda etkileyen çift kuyruklar olarak işverenlerden azalan talebi ve devam eden tedarik kısıtlamalarını gösteriyor.
Bu veri, enflasyonun yavaş yavaş hafiflemesiyle birlikte gelmektedir ve Fed'in faiz oranlarını yüksek tutmak için kullandığı temel gerekçelerden birini ortadan kaldırmaktadır.
Kripto yatırımcıları için özellikle, tek bir 25 baz puan indirim zaten çoğu modelde büyük ölçüde fiyatlanmış durumda. Piyasaları gerçekten harekete geçirecek olan, Fed'in daha sürdürülebilir bir gevşeme döngüsüne gerek olduğunu gören bir sinyal olacak.
ADP verilerinden kısa bir süre sonra açıklanacak resmi BLS işgücü raporu, bu anlatıyı ya doğrulayacak ya da karmaşık hale getirecektir. Hükümet verileri, ADP'nin tespit ettiği özel sektör zayıflığını doğrularsa, faiz kesimi anlatısının güçleneceğini bekleyin. BLS sayısı önemli ölçüde daha güçlü çıkarsa, bu, kripto piyasalarında keskin intra-günlük hareketlere neden olabilecek türden makro bir geri tepmeye yol açabilir.