Aave, DeFi kredilerinin %48'ini yönetiyor, V4 yükseltmesiyle 17 milyar dolarlık tutar boşta kalıyor

Aave’in Ağustos’taki yükselişi, DeFi ödünç alanlarının daha küçük kredi verenler arasında dolaşmak yerine ölçekli bir şekilde geri döndüğünü gösterdi.

Aktif kredileri yaklaşık 11,1 milyar dolarlıktan 12,5 milyar dolara yükseldi. Bu artış, son 30 gün içinde 1,5 milyar doların üzerinde ekledi.

Bu patlamada, en keskin artış 20 Ağustos'tan sonra gerçekleşti. Bu, kredi alma hızının 12 milyar dolar sınırını aştığı ve bu hareketin o ayın sonuna kadar uzatıldığı zamandı. Bu büyüme, daha büyük kredi bakiyelerinin genellikle kaldıraç ve zincir üzerindeki likidite için daha güçlü bir talebi yansıttığı için önemlidir.

Özellikle Aave [AAVE], en üst on aktif kredinin yaklaşık %42–48’ini kontrol ediyor. Bu pay, zincir içi kredi koşulları üzerinde olağanüstü bir etkiye sahip olmasını sağlıyor.

Yine de, bu kredi alma eğiliminin devam etmesi durumunda, en yakın rakiplerinden daha güçlü bir kullanım, daha derin likidite ve daha büyük fiyat gücüyle V4'e girebileceğini belirtmek değerlidir.

Aave’in ölçeği, kredi sıralamasında birinci pozisyonunun ötesine uzanan bir avantaj sağladı.

Kredi kitapçığı yaklaşık 12,7 milyar dolara ulaştı. Bu, dokuz rekabetçi protokolde birlikte tutulan 13–14 milyar dolarla neredeyse eşitlendi.

DeFiLlama'ya göre, Morpho aktif kredilerde 4,81 milyar dolar tutarında varlığa sahipti, diğer rakipler ise çoğunlukla 2 milyar doların altında kaldı. Bu nedenle kredi talebi sektör boyunca eşit şekilde dağılmadı, aksine Aave üzerinde yoğunlaştı.

Ancak 12,7 milyar dolarlık ödünç alınan tutara karşı yaklaşık 30 milyar dolarlık sunulan tutar, Aave'in gelecekteki ödünç alanlar için hâlâ likiditeye sahip olduğunu gösteriyor.

Bu, büyümenin yatırımların aynı hızda artmasına gerek kalmadan devam edebilmesi nedeniyle önemlidir. Bu durum, protokolün talebi daha kolay karşılamasını sağlar.

Bu arada, bu avantaja rağmen rakipler hâlâ genişliyor, ancak geniş bir boşluğu kapatmak zorunda. Toplamda, kredi alma artmaya devam ederse, Aave öncülüğünü koruyabilir ve mevcut likiditeyi kullanabilir.

İleriye bakıldığında, Aave’nin sonraki zorluğu likidite bulmak değil, zaten sahip olduğu sermayeyi daha verimli hale getirmektir.

Aynı zamanda, V3 parçaları piyasalar arasında yatırma işlemlerini dağıtır, böylece bir havuz yoğun kira alırken diğer bir havuz sermayeyi kullanılmadan bırakabilir.

Öte yandan, V4, likiditeyi ortak merkezler aracılığıyla bağlayarak bu uyumsuzluğu gideriyor. Bu da mevcut fonların daha fazla kredi fırsatını desteklemesini sağlıyor.

Sonuç olarak, bu, Aave’in mevcut ölçeğini daha yüksek kullanım ve potansiyel olarak daha fazla gelir haline getirebilir, her yeni krediyle yeni yatırımları eşleştirmeden.

Horizon, bu fırsatı kripto dışına taşıyarak tokenleştirilmiş hazine bonolarını ve kredi fonlarını kredilendirmeye dahil eder.

Yatırımları hâlâ yüz milyonlarca seviyesinde kalıyor, ancak yön önemlidir. Eğer her iki kanal da büyürse, Aave kredi alma faaliyetlerini genişletebilir ve talebin nereden geldiğini çeşitlendirebilir.

• Aave [AAVE], en aktif kredilerin onlu listesinde neredeyse yarısını kontrol ediyor ve kredi alma büyümesi, DeFi kredi liderliğini pekiştiriyor.
• V4, kullanılmayan likiditeyi açığa çıkarabilirken, Horizon Aave'a tokenleştirilmiş varlıklar aracılığıyla başka bir büyüme yolu sunar.