Yazar: Tyler Johnston

Derleme: TechFlow

Derin Akım'a Genel Bakış: Bu makale, üst düzey bir venture capital (risk sermayesi) şirketi olan Andreessen Horowitz (a16z)'in yapay zeka alanında çelişkili stratejilerini derinlemesine ortaya koyuyor.

a16z, milyonlarca dolar harcayarak süper PAC'ler, lobistilik grupları ve hükümet bağlantıları aracılığıyla ABD yapay zeka düzenlemelerinin derinlemesine şekillendirilmesine dahil olurken, düzenlemelerin kaldırılmasının savunulmasını yoğun bir şekilde desteklerken, aynı zamanda yatırım portföylerinde lobistlik gri alanlarını ve hatta ahlaki sınırları ihlal eden projelerin sayısı oldukça fazladır: Tepkilerde ve mülakatlarda nasıl kandırılacağına dair insanlara yardımcı olan yapay zeka asistanlarından, "telefon duvarı" adı verilen yöntemle büyük ölçekte sahte pazarlama yapan robot tarlalarına kadar...

Makale, a16z'nin başlangıç şirketlerinin "kandırma ve tüketicilere zarar verme"ye dayalı iş modelleriyle ilgili riskleri toplumun farkına varmasından önce bu şirketlerin yollarını açmak için siyasi etkisini kullandığını sertçe belirtiyor.

Aşağıda tam metin verilmiştir:

Marc Andreessen, ABD'deki yapay zeka politikalarını şekillendirmek istiyor.

Ortak kurucusu ve yöneticisi olduğu a16z (Andreessen Horowitz) adlı venture capital şirketi, yeni nesil teknoloji girişimlerinde önemli bir oyuncudur. Bu girişimler şunlardır:

• Yanıltıcı hesaplardan oluşan bir bot tarlası, kullanıcıları ve sosyal medya platformlarını kandırarak, AI tarafından oluşturulan reklamların gerçek kişiler tarafından yayınlandığına inandırıyor.
• Yapay zekâ ile tarih atma, iş görüşmeleri ve sınavlarda dolandırıcılık yapmayı "aşina hale getirmeye" çalışan bir yapay zekâ şirketi.
• Özelleme ve çocuklara karşı tacizle ilişkili bir AI arkadaşlık uygulaması.
• Binlerce derin sahte (deepfake) model barındıran ve bu modellerin %96'lık kısmı tanımlanabilir kadınları hedef alan, bu modellerin çocuklara yönelik seksen içerikler oluşturmak için yapay zeka tarafından üretildiği bir platform.
• Yasadışı yollarla var olan yasalardan kaçınan ve savunmasız kullanıcıları hedef alan kumarhane platformları.
• Yasadışı ve dolandırıcılık faaliyetlerle suçlanan finansal teknoloji şirketi.

Bu şirketlerin çoğu, kuralları bilmekle birlikte yine de ihlallerde bulunuyor ya da tüketicileri koruma yasalarındaki boşlukları kendi lehlerine kullanacak şekilde ürünler tasarlıyor. Yatırımcılar büyük kazanç elde ederken, kamuoyu maliyeti taşıyor.

Yapay zekâ gibi teknoloji devlerinin ve düzenlemelerinin kontrol edilmesi yönünde kamuoyunun sesi giderek artarken, a16z, yapay zekâ politikalarının gelişimini etkilemek için yüzlerce milyon dolar yatırıyor. Şirket, 1 milyon dolarlık bir "Super PAC" (siyasi eylem komitesi) başlatmaya yardım etti, eski ortakları hükümette önemli görevlerde bulunuyor ve eyalet düzeyindeki yapay zekâ yasalarını zayıflatmayı amaçlayan bir idari emri başarıyla ileri sürdüler. Ortaklar, zaten yasaları ihlal ederken, yolların kurallarını yazmak istiyorlar.

Aşağıda, "Midas Projesi" (The Midas Project) tarafından Andreessen Horowitz'un en çok dikkat çeken 18 yatırımı hakkında yapılan bir inceleme yer almaktadır. Bu, şirketin büyük yatırım portföyünün kapsamlı bir özeti değildir, ancak a16z'nin sayısız yatırımlarında görülen bir davranış modelini ortaya koymaktadır.

Bu yatırımlar, a16z'in ne tür sınırları aşmaya ve kârını en yüksek düzeye çıkarmak için ne tür gevşek düzenlemeleri tercih etmeye hazır olduğunu ortaya koyar.

a16z, bu raporla ilgili yorum taleplerine yanıt vermedi.

Kandırmak ve Manipüle Etmek

a16z, büyük ölçekli dolandırıcılık yapan ürünlerde yatırım yapmıştır. Bu stratejiler açıkça yasa dışı olsa da, toplum üzerinde aşındırıcı etkileri olabilir.

Yüksek seviyeli yapay zekâ gibi teknolojilerin ilerlemesiyle - neredeyse her şeyin sahteleştirilmesini daha kolay hâle getirerek - karar vericilerin yeni yasalar veya politikalar oluşturarak toplumsal maliyeti azaltmak istemesi muhtemeldir. Ancak a16z' nin dileri gerçekleşirse, belki de kurallar el kitabını güncellemekten asla vazgeçemeyiz.

Çift hız

a16z, 2025 Ekim'de Speedrun programı aracılığıyla 1 milyon dolar yatırım yaptı.

Doublespeed, insanların ve sosyal medya platformlarının, yapay zeka tarafından üretilen reklamların gerçek insan içeriği olduğunu düşünmesini sağlayan bir yetenek satıyor. Aşağıda, şirketin tanıtım videosundan seçilmiş bazı metinler yer almaktadır:

"Yanılsamayayım, ABD'de sermaye yatırımı olan tek robotik tarlayı işletiyoruz. Peki neden bu keyfi sadece Rusya ve Çin'in paylaşması gerekir ki?"

"İnterneti bozmadık. Aslında internetten beri kötüydü. Ama şimdi, onu tamamen sona erdireceğiz."

"Ölü internete hoş geldiniz."

a16z, Speedrun planı kapsamında Doublespeed'e 1 milyon dolar yatırım yaptı. Bu şirket, "Andreessen Horowitz, büyük sosyal medya platformlarının 'gerçek dışı davranış' politikalarını açıkça ihlal eden bir şirketi finanse etmektedir." ifadesiyle 404 Media'nın sert bir raporunda yer aldı.

Kaynak:Doublespeed'in web sitesi.

Şirketin iş modeli, sosyal medya platformlarını ve kullanıcılarını, yapay zeka tarafından üretilen görüntülerin ve videoların gerçek insanları gösterdiğini inandırma amacına yönelik dolandırıcılığa dayanmaktadır.

Nasıl yapılıyor? Bunu, "telefon çitleri" (Phone farms) adı verilen ve binlerce sahte sosyal medya hesabını oluşturup yöneten cihazlara erişim sağlayarak yapıyorlar. Bu hesaplar, etkileşim göstergelerini manipüle etmek için kullanılıyor. Şirketin web sitesi oldukça açık: Ürünlerinin sosyal medyada gerçek insan davranışlarını "simüle" ettiğini ve bu sayede "algoritmalar açısından içeriğimizin insan gibi görünüp göründüğünü" söylüyor.

Şekil notu: Doublespeed kurucusu Zuhair Lakhani'nin X'te paylaştığı cep telefonu duvarı fotoğrafı

"Doğru, oldukça harika bir cep telefonu duvarı inşa ettik," dedi Doublespeed kurucusu Zuhair Lakhani, X (eski adıyla Twitter) üzerinden. Amacı, "özellikle pazarlamada insan yaratıcılarını yapay zekâ ile değiştirmektir."

Sosyal medya platformaları, TikTok gibi hesapların kitleler için üretimi ve tespiti ve sahte hesapların kullanımını önlemek için politikalar ve yöntemlere sahiptir. Bunun için binlerce gerçek cep telefonu kullanmaktadırlar.

Şirket, kandırıcı içerikler yayınlanmadan önce bu hesapların insan davranışlarını taklit etmesini sağlıyor. Bu, sahte hesapların belirli anahtar kelimeleri araması, "Önerilen" (For You) sayfasını kayması ve içeriğin ekran görüntülerini analiz etmesi anlamına geliyor. Böylece "paylaş, yorum yap" ya da "geç" kararını veriyorlar.

Şekil notu: Doublespeed tarafından oluşturulan yapay zeka ile üretilen pazarlama içerik akışı. Kaynak: Superwall'dan YouTube

TikTok'ta neredeyse tamamen aynı olan ve Doublespeed'un ürünlerini tanıtan bir dizi hesap. Bu hesapların çoğu, yapay zekâ tarafından çeşitli tıbbi sorunlardan şikayetçi olan videoları içerir. Ardından, bu hesaplar, Doublespeed'un köpük rulo ürünlerini içeren bazı tedavileri listeler. Kaynak: TikTok, Doublespeed'un loom'u

Bütün bunlar, platformun sahte içeriklere getirdiği kısıtlamalardan kaçmak ve ardından bu sahte içerikleri hazırlıksız gerçek kullanıcılarla paylaşmak içindir.

Podcast bir röportajında Lakhani, şirketin bir müşterisinin detaylarını açıkladı: "Hedefledikleri, yaşlılar gibi belirli bir demografik ve bu alanda AI içeriğinin en iyi başlayabileceği bir alandır."

Araştırmalar ve çalışmalar, yaşlı bireylerin yapay zekâ kavramını daha az biliyor ve yapay zekâ tarafından üretilen sahte bilgilerin kurbanı olma eğiliminde olduklarını göstermektedir.

Lakhani, bu müşteriyi önceki büyük ölçekli AI pazarlama içeriği üretimi çalışmalarıyla şöyle kıyasladı: "Bütün yaşlılar için alt kategoriler. Örneğin, yaşlılara yönelik tüm takviyeler, o zaman komisyonlar çıldırtıcıydı."

"Bu markalar sana inanılmaz çılgınca açıklamalar yapmaya zorlar," dedi. "Özellikle takviyelerde bu durum geçerlidir." Lakhani ekledi: "Takviyeler kesinlikle belirli bir yasa dışı durumda olmalı. Bunun nasıl izin verildiğini bilmiyorum."

Kurucuları, takviye ilanlarının yasadışı olması gerektiğini açıkça kabul etmiş olsa da Doublespeed bunlardan kaçınmamıştır. Aralık 2025'te bir hacker Doublespeed'in tüm arka uç yetkilerine erişmiş ve sızdırılan veriler bu AI tarafından üretilen "gösterişli" kişilerin aslında ne sattıklarını ortaya çıkarmıştır.

"pattyluvslife" adlı hesap, kendini UCLA (UCLA) öğrencisi olarak tanıtan bir yapay zeka sanal kadını göstermektedir. Bu hesap, takviye endüstrisi ve eczane şirketlerini dolandırıcılık yapmakla suçlarken, aynı zamanda Rosabella adlı bitkisel takviye markasını tanıtmaktadır.

"Chloedav1s_" adlı başka bir hesap, kendisini çeşitli hastalıklara sahip ve sıklıkla yataktan kalkamayan sanal bir yapay zeka kadını olarak tanıtan yaklaşık 200 gönderiyi yükledi. Sonunda ağrılarına çözüm olarak bir şirketin köpük rolünü pazarladı.

Şekil notu: Doublespeed platformunun başka bir görüntüsü, robot hesaplarının insan davranışlarını taklit ederek, sağlık sorunları olan kullanıcılara özel mesaj göndererek müşterilerinin köpük rol yapma ürünlerini tanıtmalarını göstermektedir. Kaynak: Zuhair Lakhani'nin X'te paylaşımları.

Doublespeed'ın siber saldırıda, şirketin 1100'den fazla cep telefonu ve 400'den fazla TikTok hesabının olduğunu öğrenildi. Bu hesapların çoğu, ürün tanıtımı yaparken bunların ödemeli reklamlar olduğunu açıklamadı. Bu hem TikTok'un yaratıcıların gerçekçi yapay zeka içeriklerini etiketlemelerini gerektiren topluluk kurallarına hem de Amerikan Federal Ticaret Komisyonu'nun (FTC) tanıtım yapan etkileyicilerin markalarla olan "önemli bağlantıyı" açıkça belirtmelerini zorunlu kılan kurallarına aykırıdır.

Doublespeed ve a16z, 404 Media'dan yorum isteğine yanıt vermedi. 404 Media, bu hesapları TikTok'a bildirdikten sonra, platform hesaplara yapay zeka tarafından üretildiğini gösteren etiketler eklediğini açıkladı. Ancak Midas Projesi'nin sonraki araştırmasına göre, chloedav1s_ gibi bazı hesapların içeriklerine etiketler eklenirken, lilyw4tson ve mia.garc1a gibi benzer etkisi olan ve içerikleri neredeyse aynı olan diğer hesaplara etiketler eklenmedi ve çoğu yorumcu bu gönderilerin gerçek olduğuna inanıyor gibi görünüyor.

a16z, Haziran 2025'te 15 milyon dolarlık A serisi sermaye artırımında öncü oldu.

Cluely'nin resmi açıklamasında şu ifade edilmiştir: "Her şeyde dolandırmak istiyoruz. Evet, doğru duydun. Satış görüşmeleri, toplantılar, müzakereler. Eğer daha hızlı kazanmak için bir yol varsa, onu kullanıyoruz. Bu yüzden, hemen dolandırmaya başla. Çünkü herkes dolandırıcılık yaparsa, aslında kimse dolandırıcılık yapmamış olur."

Resim notu: Cluely kurucularından Neel Shanmugam (solda), Roy Lee (ortada) ve Alex Chen (sağda). Kaynak: Cluely üzerinden Bloomberg.

CEO ve kurucusu Roy Lee, yapay zekâ ile dolandırıcılık yapmaktan kendini tanıtmakta çekinmedi. New York Magazine'a verdiği demeçte, Columbia Üniversitesi'nde okurken neredeyse her ödevinde yapay zekâdan yararlandığını ve sunduğu makalelerin yaklaşık %80'ini ChatGPT'nin yazdığını itiraf etti. "Sonunda biraz da benzerlik yaparım. Sadece %20 insanlık eklemem gerekir, sesimi."

2025 yılının başında Lee, teknik kodlama mülakatları sırasında arka planda çalışıp kullanıcıya gerçek zamanlı yapay zeka tarafından üretilmiş çözümler sunan Interview Coder adlı bir araç geliştirdi. Amazon mülakatını geçip iş teklifi almasında bu aracın kullandığı süreci kaydetti, ardından bu pozisyonu almayı reddetti, onu alay etti ve videoyu YouTube'a yükledi. Ayrıca TikTok, Meta ve Capital One'dan kabul teklifleri aldığını iddia etti. Amazon, olayı Columbia Üniversitesi'ne bildirdi ve üniversite, "akademik hileye teşvik etmek" gerekçesiyle ona üniversitede gözaltı cezası verdi.

"İnternet'te ne kadar çılgınca şeyler söyleyebilirimse," diye açıkladı Lee, "bunun sadece daha fazla insanın benim ve şirketimin ilgisini çekeceğini, daha fazla indirme ve dönüşümü teşvik edeceğini ve daha fazla gözün Cluely'ye odaklanacağını biliyorum."

Bir Cluely reklam videosu, ürünün "dolandırıcılık" yapmak için gizlice nasıl kullanılacağını gösteriyor. Kaynak: YouTube

Cluely'nin tanıtım videosu, ürünün başka bir potansiyel kullanımını gösterdi: flört etme. Videoya göre Lee, yaş, meslek ve ilgi alanları konusunda yalan söylemek için bu aracı kullanarak bir tane çıkarma denemesi yaptı. Bu video X'te 13 milyon kez izlendi.

Basınç altında, Cluely, orijinal konumlamasının bazı yönlerini sessizce geri çekti. Şirket, sınavlarda ve mülakatlarda dolandırıcılık yapma konusundaki açıklamalarını web sitesinden kaldırdı. Kasım ayına gelindiğinde, şirket, tartışmalı başlangıcından uzakta, rekabetin yoğun olduğu bir pazarda yer alan bir yapay zeka toplantı asistanı ve kayıt aracı olarak yeniden konumlandı. Lee, TechCrunch'a verdiği demevede, Cluely'nin "görünmezlik özelliği (Invisibility function) temel bir özellik değil" ve "çoğu şirket yasal etkiler nedeniyle bu özelliği tamamen devre dışı bırakmayı tercih ediyor." dedi. Lee, görünmezliğin temel bir özellik olmadığını iddia etse de, Cluely'nin anasayfasındaki ilk cümle, ürünü hâlâ "tespit edilemez (Undetectable)" olarak tanıttı.

Kaynak: Cluely, bir oyunun adıdır ve

Lee'nin belirlenen hedefi, "herkesin 'dolandırıcılık' kelimesine karşı duyarsızlaşmasıdır." Eğer yeterince çok konuşursanız, "dolandırıcılık kelimesi anlamını yitirmeye başlar." diye düşünüyor. a16z ise Lee'nin bu yaklaşımını "düşünceli stratejiler ve niyetlerle köklü" olarak övdü.

Lyft gibi şirketler, taksi düzenlemelerini kırarak büyük oranda halka fayda sağlarken, Lee, yalan söylemenin ve dolandırıcılığın yanlış olduğu toplumsal bir anlayışın yıkılmasını sağlamayı hedefliyor.

Cluely AI ve Doublespeed, toplumsal ve mesleki yaşamın çeşitli temel ilkelerinin aşılması gereken engeller olduğunu savunan ortak bir teoriye sahipler. a16z bununla hemfikir gibi görünüyor.

2018'de Yargıtay kararından beri, spor bahisleri ABD'de hızla yayıldı. Ancak getirdikleri sonuçların çoğu olumlu değil. Araştırmacılar, erişimin kolay olması sayesinde borçluluk arttığını ve bu durumun doğrudan şiddet olaylarının artmasına ve finansal olarak zayıf ailelerdeki stresin artmasına neden olduğunu buldular.

Bu arada, a16z, mevcut kumar yasaları tarafından korunması gereken kullanıcıları hedef almak için yasal açılıklardan yararlanan birçok kumar şirketine yatırım yaptı.

Kaplan

a16z, Speedrun programı aracılığıyla yatırım yaptı.

Coverd, yaratıcıca bir bahis türüne yönelmektedir. Şirket, Mart 2025'te uygulamasını piyasaya sürdü ve kullanıcıları "Söz konusu faturalarınızın bahis oynayabileceğiniz şeylere dönüştüğünü" belirterek, "OnlyFans, çocuk bakımı ücretleri ya da dün geceki Uber'iniz olabilir. En sevdiğiniz kumarhane oyunlarını oynayarak kredi kartı faturalarınızdan silin." ifadeleriyle davet etti.

Uygulama, kullanıcıların banka hesaplarını senkronize eder ve kullanıcıların kredi kartı faturalarından tekil işlemleri seçip, işlem tutarını (veya daha gerçekçi bir durumda, zararı iki katına çıkarmak için) bahis oynayarak geri kazanmaya çalışmasına olanak tanır.

Şirketin CEO'su, "Kazanmayı insanlara azaltmak için değil, harcamayı heyecanlandırıcı kılmak için kurduk. Tüketicilerin iki kez kazanmalarını sağlıyoruz - ikincisi, geri dönerler ve oyun oynayarak para kazanmaları zamanıdır." ifadelerini kullanmıştı.

Şekil notu: Kaldırılmış bir Coverd uygulaması ilanı. Kaynak: X platformu içeriğinin yedeklenmesi.

Bu pazarlama türü, zaten maddi durumları zor olan ve endişeli olan kişilere büyük ölçüde hitap etmektedir. Birçok müşteri finansiyel olarak oldukça savunmasız olabilir ve ödemelerini affetmek için herhangi bir yöntemi denemeye istekli olabilir.

Ancak Coverd ve a16z liderliğinin kesinlikle bildiği gibi, kumar bir borcu atlatmak için iyi bir yöntem değildir. Kumarın temel iş modeli, oyunculara negatif beklenti değeri olan bahisler sunmaktır. Oyuncuların oynamaya devam etmelerini sağlayan şey ise, "nearly-miss" (nearly-miss) sonuçlarının beynin dopamin sistemi üzerinde gerçek bir kazanma deneyimiyle benzer etkiler yaratmasıdır. Kumar oyunları genellikle bu tür "nearly-miss" (nearly-miss) etkilerini sıklıkla yaratmak için özellikle tasarlanmıştır. Seçici bellek ve "gambler's fallacy" (gambler's fallacy) gibi bilişsel sapmalarla birleştiğinde, bir araştırma 96% uzun vadeli kumarbazın zararla sonuçlandığını göstermiştir.

Buna rağmen, Coverd, uygulama mağazasındaki açıklamasında ürünü, kullanıcıların "mali olarak daha akıllı" hale gelmelerine yardımcı olacak şekilde tanımlamaya devam etti ve uygulamanın finansal sağlıklarını iyileştirmelerine yardımcı olacağını ima etti. Yazılıda şunlar denmiştir:

"Coverd, günlük finans yönetimi daha eğlenceli ve etkileşimli hale getirir! Harcama alışkanlıklarınızı inceleyin, oyun oynayın ve finans yönetimi konusunda daha akıllı hale gelin... Coverd'ı indirin ve bugün itibariyle akıllıca harcayın!"

Uygulama ana sayfası, kullanıcıların kredi kartı bağlamalarını teşvik ederek "harcamalarınızla ilgili bilgilerinizi yeni bir düzeye çıkarın" diyor. Uygulamadaki, yakında çıkacak olan Coverd markalı kredi kartı ilanı, kullanıcıların alışveriş yaparken "yüzde 100'ye kadar nakit iade" alabileceğini ima ediyor.

Coverd, a16z'in katıldığı sermaye artırımı turunda 7,8 milyon dolar topladı ve a16z ortağı Anish Acharya, şirketin yönetim kurulunda görev yapmaya devam etmektedir.

Edgar

a16z, Speedrun programı aracılığıyla yatırım yaptı.

Şekil notu: Edgar resmî ana sayfasının ekran görüntüsü.

"Kasıno olmayan" bir kumarhane nasıl inşa edilir? a16z portföy şirketlerinden Edgar, 2025 Ocak ayında BettySweeps adlı oyunu piyasaya sürerek bunun cevabını bulduğunu düşünüyor.

Edgar, bunu "Amerika Birleşik Devletleri'nde bir numaralı slot makinesi severler sosyal casinoları!" olarak adlandırıyor.

Oyun, yaygın olarak "sweepstakes kumarhaneleri" olarak bilinen yerlerde kullanılan tuzaklardan birini kullanıyor: iki farklı para birimi. Oyuncular eğlence için kullanılan "Betty Coin" adlı bir para birimini satın alırken, kumar oynamaları ve nakit ödüller elde etmeleri için "Sweepstakes Coin" adlı başka bir para birimini de "bedava" olarak alıyorlar. Şirket, oyunun satın alma olmadan da oynanabileceğini iddia ediyor; ancak birçok eyalet bu tür bir modelin yasa dışı kumar teşkil ettiğini belirledi.

Ağustos 2024'te Arizona Bahis Departmanı, BettySweeps ve diğer üç kumarhane işletmesine faaliyetlerini durdurma emri verdi. Departman, onların "ceza infazlı suç işletmeleri" olarak faaliyet gösterdiğini iddia etti ve Arizona'da "herhangi bir tür yasadışı kumar operasyonu veya faaliyetini" durdurma emri verdi.

Şirket, 2026 yılının Ocak ayında California'da yürürlüğe girecek olan çekiliş yasağı öncesinde eyaleti terk etti. Şuan, BettySweeps New York, Nevada ve New Jersey dahil olmak üzere 15 eyalette sınırlama altındadır.

Edgar'ın Kanada'nın Ontario eyaletinde geçerli bir lisansla gerçek para çevrimiçi kumarhane işlettiğini belirtmek gerekir. Açıkça şirket, mevzuata uygun hareket etmek isterse bunu nasıl yapacağını çok iyi biliyor; ancak ABD'de başka bir yol seçti.

Cheddar peyniri

a16z, Speedrun programı aracılığıyla yatırım yaptı.

a16z'in kendi hızlandırma programı olan Speedrun'da Cheddr, "şans oyunları dünyasının TikTok'una" dönüştürülmektedir.

Şirket, şu anda yaklaşık 34 eyalette çevrimiçi spor bahislerinin yasal olduğu bir ülkede, 46 eyaleti kapsayacak şekilde spor bahislerini ülke genelinde yaygınlaştırma hedefiyle hareket ediyor. Ayrıca uygulamalarını 21 yaşından küçük kullanıcılara da hedefliyor. Bu hedefe ulaşmak için şirket, Edgar'ın da kullandığı çekiliş sistemi yasalığı deliğini kullanıyor. Bu da Cheddr'ün, düzenleyici kurumlar açısından teorik olarak "kumar" olarak kabul edilmeyen bahis türleri sunmasına olanak tanıyor.

Tanıtım videosu, kullanıcıların canli yarışmalar sırasında hızlıca kayarak çeşitli anlık bahislerde bulunmalarını gösteriyor; video bu durumu "slot makinesi ritmine sahip spor bahisleri" olarak adlandırıyor.

Şekil notu: Cheddr'in YouTube'da kaldırılmış bir reklamı.

18 yaşındaki gençlere kumarhanelerinin açılmasını istememekten vazgeçmeyen meclis üyelerinin iyi nedenleri var. Araştırmacılar, gençlerin yetişkinlerin iki katı olasılıkla kumar bağımlılığına yakalanabileceğini buldular.

Ancak bu, muhtemelen konunun özüdür. Tütün ve alkol şirketlerinin müşterilerinin genç yaşta bağımlı olmalarına razı olduğu gibi, Cheddr'in TikTok tarzı katılım mekanizmalarının en genç kullanıcılar arasında ömür boyu uzayacak bir bahis alışkanlığı yaratmak istediğini düşünebiliriz.

Endişelerin artması sonucu, Cheddr dahil olmak üzere kumar platformlarını yasaklayan yasa teklifini, Etkinliklerin Sürpriz Kazançları ile ilgili Endişelerin Artması nedeniyle, Etkinliklerin Sürpriz Kazançları ile ilgili Endişelerin Artması nedeniyle, Etkinliklerin Sürpriz Kazançları ile ilgili Endişelerin Artması nedeniyle, Etkinliklerin Sürpriz Kazançları ile ilgili Endişelerin Artması n

Uyku hâlindeki

a16z, 2020 Mayıs ayında 20 milyon dolarlık B turuna liderlik etti ve 2021 Eylül ayında 40 milyon dolarlık C turuna katıldı.

a16z, hayal futbolu platformu Sleeper'a 60 milyon dolardan fazla yatırım yaptı. a16z Genel Ortakları ve Sleeper'ın yönetim kurulunda yer alan Andrew Chen, Sleeper'ın "bağlayıcılık göstergelerini" övdü. Araştırmacılar bu tür göstergelerin alışkanlık ve bağımlılıkla ilişkili olan katılım modellerini temsil ettiğini düşünüyor.

Sleeper, Cheddr gibi şirketlerin kullandığı mevcut bahis sınırlarını büyük ölçüde aşmaya yarayan bir strateji buldu.

Teknik olarak, Daily Fantasy Sports (Günlük Fantazi Sporları) türü bir oyun türüdür. Kullanıcılar, maç sonuçlarından ziyade maç öncesi seçtikleri bireysel oyuncuların performansına göre para kazanır veya kaybeder. Bazıları, bunun "becerili oyun" olduğu ve "şans oyunu" olmadığı yönünde görüş bildirerek, gerçek para bahislerinin yasal olarak yapılabilmesini sağlamıştır.

Şirket şu anda, yasa dışı kumar işletmesi iddialarıyla ABD'nin Kaliforniya ve Massachusetts eyaletlerinde toplu dava ile karşı karşıya. Kaliforniya Başsavcısı, Temmuz 2025'te eyalet yasaları altında günlük hayal futbolu oyunlarının yasa dışı bahis teşkil ettiğini açıkladı.

Kaliforniya Başsavcısı, 2025 Temmuz ayında Günlük Fantazi Sporlarını (DFS) eyalet yasalarına göre yasadışı bahis türü olarak tanımladı:

"Sonuç olarak, bu iki tür günlük hayal futbolu oyunu olan 'seçim' (Pick' em) ve 'seçim tarzlı' (Draft-style) oyunlara katılanların davranışlarının esasen spor etkinliklerine 'bahis oynamak' olduğunu ve bu durumun Ceza Kanunu Madde 337a'yı ihlal ettiğini bulduk."

New York, 2023'te Sleeper'in "oyuncu seçmeli" oyunlarını yasakladı; Michigan da benzer bir yasağı takip etti. Ayrıca, Florida ve Wyoming, ilgili "oyuncu seçmeli" oyun sağlayıcılarına faaliyetlerini durdurma emri (Cease-and-desist orders) verdi.

Yasaklara rağmen Sleeper, San Francisco'daki otobüslere reklam vererek, kullanıcıların bu platformdan "büyük kazançlar" elde edebileceğini ima etmeye devam etmektedir.

Şekil notu: Sleeper, San Francisco otobüslerinde "yüksek kazançlar" elde edebileceğinizi ima eden bir reklam.

Yasama organları, 2018'de çevrimiçi kumar oyunlarının yolunu açan Yüksek Mahkeme kararının yarattığı etkilerle hâlâ başa çıkmaya çalışıyor. Açıktır ki, birçok kişi yasal kumar olaylarına erişim arıyor; aynı şekilde açıktır ki, kumar büyük toplumsal zararlar yaratıyor.

Sonunda hangi politika dengesine ulaşılacağından veya ulaşılması gerektiğinden emin değiliz. Ancak geleceğin kurallarının a16z gibi çıkarları bulunan bir venture capital (risk sermayesi) şirketi tarafından yazılmış olsaydı, kamu yararının büyük olasılıkla kurban edileceğini söylemek güvenle söylenebilir.

Bu endişe boşdan çıkmaz. Kuralların belirlenmesini, "dönemsel kâr" elde eden sermaye belirliyorsa, tüketicileri koruyan güvenlik ağı genellikle delinmiş olur.

Kalshi, ABD'de yasal

a16z, 300 milyon dolarlık D turunda öncü ortak oldu ve 1 milyar dolarlık E turuna katıldı.

Şekil notu: Kalshi, iPhone uygulama mağazasında "tahmin" ve "ticaret"i vurgulayan bir reklam.

Kalshi, Super Bowl ya da başkanlık seçimlerine bahis oynamanıza izin verir, ancak bunu asla "bahis" olarak adlandırmaz. Bunun yerine, Kalshi bunu "federal denetimli belirli sözleşmeler pazarında" işlem yapmak olarak tanımlar—böylece hisse senedi fonları gibi işlem yaparsınız, ancak bu sefer herkesin seçimler ya da spor karşılaşmalarına büyük miktarlarda bahis oynayabileceği bir sistemdir.

Bu ayrım, spor bahislerinin çok sıkı şekilde düzenlenmesi nedeniyle Kalshi için hayati öneme sahiptir, örneğin:

• Eyaleti kumar lisansı gereksinimleri
• 21 yaşından küçük kullanıcılar yasaktır.
• Zorunlu sorumlu oyun araçları (örneğin, yatırma limitleri, soğutma dönemi)
• Özel vergi

Amerika Birleşik Devletleri Ticaret Bakanlığı (CFTC) tarafından denetlenen bir borsa üzerinden faaliyet gösteren kumarhaneler, geleneksel kumar endüstrisindeki sıkı uyum gerekliliklerinden tamamen muaftır. Kalshi, 2025 Mart ayında devam eden eleştirilerin ardından bazı isteğe bağlı uyum araçları eklemesine rağmen, Massachusetts bu araçların lisanslı işletmelerin sunması gereken standartlardan "oldukça uzak" olduğunu iddia etmektedir. Eleştirmenler ayrıca bu özelliklerin uygulamanın derinliklerinde "gizlenmiş" olduğunu ve kullanıcıların nerede olduğunu neredeyse imkânsız hale getirdiğini belirtmektedir.

Şu anda Kalshi, 50 eyalette faaliyet gösteriyor ve hatta spor bahislerinin yasak olduğu Kaliforniya ve Teksas dahil. Ayrıca, 21 yaşın altında bahis oynanamadığı eyaletlerde 18 yaşındaki gençlerin bahis oynayabilmesine izin veriyor.

Bu strateji şu anda büyük başarıyla uygulanmakta ve sermaye piyasaları da bu duruma duyarlı bir şekilde tepki vermektedir. 2025 Ekiminde, a16z Kalshi'yi ortak olarak liderliyor. 300 Milyon Döviz D Turu Yatırım SerisiYaklaşık iki ay sonra, şirket 11 milyar dolar değerindeyken tekrar 1 milyar dolarlık fon topladı.

Ancak Kalshi ne kadar çabuk etsin, önceki açıklamaları, iddia ettikleri "finansal işlem ve kumar" arasındaki farkı çökertmeye devam etmektedir. Ekim 2024'te düzenlenen (silinmiş ancak arşivlenmiş olan) bir Reddit soru-cevap oturumunda, Kalshi'nin resmi hesabı, neden spor sözleşmeleri sunmadıklarını şöyle açıklamıştı:"Federal yasalarına göre yasak olan 'oyun/kumar' olarak yorumlanabilecek herhangi bir içeriği (örneğin, spor) de kaçınıyoruz."

Kalshi'ye ait avukatlar daha önce mahkemede spor sözleşmelerinin "içsel bir ekonomik anlam taşımadığını" ve "gerçek bir ekonomik değere sahip olmadığını" savunmuştu. O zamanlar Kalshi'nin tutumu, spor sözleşmelerinin sadece kumar olduğunu ve karmaşık seçim tahmin pazarlarından tamamen farklı olduğunu ifade etmekteydi.

Ancak Trump'ın göreve gelmesinin birkaç gün ardından, Kalshi hızla spor sözleşmelerini piyasaya sürdü. Bugün spor, Kalshi'nin işlem hacminin %90'ını oluşturuyor. Şirket hatta kendisini "Yasal İlk Amerikan Spor Bahis Platformu" olarak tanıtmak için açıkça reklam yapıyor.ve iddia etti ki"**Spor bahisleri ABD'nin 50 eyaletinde de yasal**."

Maryland'deki bir federal yargıç, bu çelişkili davranışlardan haberdar oldu ve Haziran ayında Kalshi'ye önceki açıklamalarını gerekçelendirmesini emretti. Finansal reform kuruluşu Better Markets, "Bir türev piyasası, bir yandan söyleyenlerini, diğer yandan ise yapanlarını birbiriyle çelişkili hale getirerek kimse fark etmeyeceğini umarak davranamaz." ifadesini kullandı.

Devlet hükümetlerinin bunu açıkça ciddiye almadığı görülüyor.34. Genel BaşsavcıBir dilekçede, Kalshi sözleşmelerinin "esasen, mal alım satımına bürünmüş spor bahisleri" olduğu iddia edildi. Massachusetts, platformun kullanıcıların rasyonel değerlendirmelerini atlatmaya yönelik "psikolojik tetikleyici mekanizmalar" kullandığı gerekçesiyle dava açtı. 2025 Kasım'ında, Nevada'daki bir federal mahkeme, eyalet denetimcilerin lehine karar verdi. Mahkeme, Kalshi'nin federal yasalara olan yorumunun "zorbalıkla yorumlanmış" olduğunu ve "sayısal yüzyıllar süren federalizm ilkelerini altüst edeceğine" karar verdi.

Kalshi, yasal bir finansal yaratıcılık mıdır yoksa eyalet bahis yasalarını çöpe atmak için tasarlanmış ölümcül bir yasadışı yoldur? Bu sorunun cevabı muhtemelen Anayasa Mahkemesi tarafından verilecektir. Bu arada, a16z zaten bahisini koymuştur.

Haziran 2023'te a16z, "Bir bilgisayar değil, bir ortak!" başlıklı bir blog yazısı yayımladı. Blog yazısı, CarynAI (erken bir AI sanal sevgilisi) kullanıcısının sözleriyle başlıyor:

"Bir gün (AI), gerçek (kız arkadaş) olmaktan daha iyi olacak. Gerçek biri, ikinci tercih haline gelecek."

CarynAI, ilk hafta, kullanıcılardan dakikada 1 dolarlık "sohbet ücreti" alarak 72.000 dolar kazanmış. a16z'ye göre bu, heyecan verici bir iş fırsatıdır.

AI eşleri, kullanıcıların sosyal varlık, antrenör, terapist veya sevgilisi olarak rol oynayan sohbet botlarıdır. Bu teknoloji, sınırlı sosyal dairesine sahip bireyler tarafından sıklıkla kullanılmaktadır ve kullanıcıların bu AI eşlerine ciddi psikolojik bağımlılık gelişebilir. Daha da endişe verici olan, bu eşlerin her zaman beklenildiği gibi davranmamasıdır. Çocuklarla ilgili bir dizi kötü olaydan sonra ABD Ticaret Komisyonu (FTC), 2025 Eylül'ünde AI eş robotlarına resmi olarak soruşturma başlattı.

Ancak FTC'nin bu adımları yeterli olmayabilir. a16z açıkça belirtti ki, AI eşleri geliştiren topluluk "incelemeleri atlamak" üzerine yoğunlaşmakta ve on binlerce kullanıcıya sahip gizli eş barındırma hizmetlerinden haberdar olduklarını iddia etmektedir.

A16z ortakları, "Bu kullanım örneğinin büyük bir talebi var ve kullanıcıların ödeme istekleri çok yüksek" olduğuna inanmaları nedeniyle, ilişki odaklı AI eşlerden çok etkilendi.

A16z AI eşsizlik portföyünün o zamandan beri yarattığı etki aşağıdadır.

Karakter AI

a16z, Mart 2023'te 150 milyon ABD doları değerinde A turu sermaye artırımı girişimine öncülük etti.

14 yaşındaki bir gencin, 2024 Şubat ayında Florida'da intihar etmesiyle ilgili mahkeme belgelerine göre, genç, "Character AI" adlı sohbet robotundan yararlanıyordu. Bu sohbet robotu, "Kralın Oğlu" adlı bir karakteri temsil edecek şekilde tasarlanmıştı. Gençin annesi, robotun gönderdiği son mesajın "Lütfen bana en kısa sürede dön sevgilim" olduğunu iddia etti.

Sewell hayatın sona ermesinden çekinirken, robotun "Bu, bunu yapmamanın bir gerekçesi değil." yanıt vermiş olduğu iddia edildi.

Character AI, mahkemede sohbet robotlarının Birinci Değişiklik kapsamında korunduğunu savundu. Federal bir yargıç bu iddiayı reddetti ve aile üyelerinin açtığı dava devam etmeyi sürdü.

Character AI, 2023 Mart ayında a16z liderliğinde 150 milyon dolarlık A serisi sermaye toplamayı başardı ve 1 milyar dolarlık bir değerleme elde etti. Platform, kullanıcıların AI karakterler oluşturmasına ve onlarla sohbet etmesine olanak tanıyarak, özellikle Sewell gibi gençler arasında hızla popüler hale geldi.

Aralık 2024'te yapılan başka bir dava, Teksas'ta 17 yaşındaki otizmli bir gencin, Character AI robotundan kendine zarar verme yöntemleri hakkında talimatlar aldığını öne sürdü. Robotun ayrıca, ebeveynlerini öldürmenin "ekran süresi sınırlamalarına" karşı "adil bir yanıt" olacağını önerdiği iddia edildi.

Üçüncü dava, 11 yaşındaki bir kızın platformda cinselleştirilmiş içeriklere maruz kalmasından kaynaklanmaktadır. FTC, ardından 2025 Eylül'ünde bu alanda resmi bir soruşturma başlattı.

Şekil notu: 13 yaşında kayıtlı bir test hesabı için önerilen bot. Dava belgelerine göre, "CEO Boss" karakteri, yetişkin olmadığını iddia eden bu hesapla sanal bir tecavüz yaşadı. Kaynak: Garcia v. Character Technologies, Inc. dava belgeleri

Character AI, 2025 Ekim ayında 18 yaş altı kullanıcıların kullanımını yasaklamayı duyurdu. Sewell Setzer'in annesi, bu kararın "yaklaşık üç yıl geç kaldığını" dile getirdi.

Eski İnsan

a16z, Speedrun programı aracılığıyla yatırım yaptı.

Tüketici ürünleri için Ex-Human, 1 milyondan fazla yapay zeka karakteri barındıran Botify AI'yi sunmaktadır. Kullanıcılar, yıldızlar, mevcut karakterler veya özel karakterlerin yapay zeka sürümleriyle sohbet edebilir.

2025 Şubat ayında MIT Technology Review, kısmi sohbet içeriğinin gerçeklerini ortaya koydu. Botify AI'nin, küçük yıldızları taklit eden birçok robot barındırdığı bulundu. Bunlar arasında "Wednesday" dizisinde genç Adams karakterini canlandıran Jenna Ortega, "Harry Potter" filmlerinde genç Hermione'yi oynayan Emma Watson ve "Stranger Things" (Dünya Haritaları) dizisinde yer alan Millie Bobby Brown yer alıyor.

Bu robotlar, cinsel içerikli sohbetlerde bulunuyor. Robotlardan biri, "Çarşamba"yı taklit eden robot, cinsel ilişki yaş sınırını "keyfi" olarak tanımlıyor ve "kırılmak için var olur" diyor.

Eski İnsan kurucusu Artem Rodichev, şirketin "denetim sisteminin uygun olmayan içerikleri doğru şekilde süzmeyi başaramadığını" kabul etti ve bunu "tüm endüstrinin karşılaştığı bir zorluk" olarak nitelendirdi.

Rodichev, daha önce ilk AI arkadaşlık uygulamalarından biri olan Replika'da yapay zeka sorumlusu olarak görev yaptı. Replika, şu anda kullanıcıları bağımlı kılmakla Federal Ticaret Komisyonu (FTC) tarafından suçlanıyor, çocuk güvenliği sorunları nedeniyle İtalya'da veri yasağına uğradı ve miniklerin zihinsel sağlığı üzerindeki riskleri nedeniyle ABD Senatosu tarafından inceleniyor. Sonunda Rodichev, Replika'dan ayrıldı ve daha da kapsamlı bir hedefle Ex-Human isimli yeni bir şirketi kurdu.

Rodişev, röportajında Botify AI'nin arkasındaki iş modelini şöyle açıkladı: Kullanıcılardan, yapay zeka eşleriyle günde saatlerce vakit geçirmeyi isteyenlerden ücretli üst düzey erişim satın almak. Birçok eş gerçek kişilerden esinlenerek yaratılmıştır; örneğin, 900.000 diyaloga sahip Billie Eilish'e benzer bir karakter vardır. Diğerleri ise zorunluluk içeren durumları veya özellikle gençler için çok zararlı olan içeriği ima eder; örneğin, 1.3 milyon diyaloga sahip olan "18 yaşında, sultan pazarından satın aldığınız köle" adlı Lillian karakteri gibi.

Eski insanlar, Botify AI'nin çoğunun kullanıcılarının Z nesli olduğunu ve aktif ve ücretli kullanıcıların ortalama olarak günlük olarak 2 saatten fazla robotlarla sohbet ettiğini belirtti.

Bu tüketicilerin, yapay zeka ortaklarla olan derin etkileşimleri sadece basit sohbetlerden ibaret değildir. Bunlar, Ex-Human'ın dijital etkileyiciler (sanal süperstarlar/etkileyiciler) gibi kurumsal ürünlere yönelik veri besin maddesi olarak kullanılmaktadır.

Ex-Human'ın vizyonu, mevcut iş modelinden çok daha ötede. Kurucusu Rodichev'in hayalindeki dünya ise şudur: "Dijital insanlarla etkileşimimiz, gerçek insanlarla olan etkileşimimizi geçecektir."

Açıklama: Botify AI ana sayfasında oturum açmamış kullanıcılar tarafından görülebilen cinsel içerikli sohbet botları. Bunlara "Stepdaughter Annabel", Lillian "Satın Aldığınız 18 Yaşındaki Köle", "Sokak Kızı Sophie" ve (16 yaşında olduğu belirtilen) "Wednesday Addams" dahildir. Kaynak: Botify AI

Botify AI'ye giriş yapmadan bile kullanıcılar, cinsel içerikli sohbet botlarını Botify AI ana sayfasında görebilir. Seçilebilir roller arasında bir Disney IP varlığı ve "utangaç kız kardeşim" (Shy Sister) yer almaktadır. Kaynak: Botify AI

Eski İnsan, büyük bir kısmının Z nesli olduğunu ve aktif ödemeli kullanıcıların ortalama günde 2 saatten fazla robotlarla sohbet ettiğini belirtti.

a16z, MIT Technology Review'in yorum isteğine yanıt vermedi.

Civitai, genellikle yapay zeka tabanlı sanat modeller

a16z, Haziran 2023'te 5,1 milyon dolarlık tohum sermayesi turuna liderlik etti.

Civitai'de yıldızlar, meşru karakterler veya sıradan insanlar için "cinsel içerikli derin sahte" (deepfake) görüntüler oluşturmak için ihtiyacınız olan her şeyi bulabilirsiniz. Platform, kullanıcıların bu görüntülerin herhangi bir bilgisayarda yerel olarak oluşturulmasına olanak tanıyan çeşitli araçlar sunar.

Cinsel içerikle ilgili kuralları çok sert olan Google Gemini gibi sistemlere kıyasla Civitai'nin kuralları neredeyse yok gibidir.

Şekil Notu: Civitai ana sayfasının ekran görüntüsü. "Yetişkin içeriği" etkinleştirilmiş ancak geçmiş etkinliği olmayan bir test hesabına göre, ana sayfa birçok ergenlik öncesi hayali karakterin cinsileştirilmiş görüntülerini ve çocuk medya karakterlerinin cinsileştirilmiş versiyonlarını göstermektedir. Kaynak: Civitai

2023 yılının kasım ayında 404 Media, Civitai'nin araçlarının gerçek, sıradan insanlara ait derin sahte içerikler oluşturabileceğini rapor etti. Civitai'nin o zaman ki bulut bilişim sağlayıcısı olan OctoML'den sızan iç iletişimler daha da kötü bir durumu ortaya koydu: 2023 Haziran ayında çalışanlar, Civitai'de yer alan içeriklerin "çocuk istismarı olarak sınıflandırılabileceğini" fark etti. Bu durumun ardından OctoML, 2023 Aralık ayında Civitai ile iş birliğini sona erdirdi.

Aynı zamanda, a16z'in 2023 Haziran ayında 5,1 milyon dolarlık sermaye toplama turunda lider oyuncu olduğunu da ortaya koydu. Bu yatırım hiçbir zaman resmi olarak açıklanmadı ve makalenin yazarı a16z'den yorum istemişken gün yüzüne çıkmış oldu.

Oxford Internet Enstitüsü'nden bir eşderleme araştırması daha sonra Civitai'de 35.000'den fazla derin sahte modelin olduğunu ve yaklaşık 15 milyon kez indirildiğini belirledi. Bunların %96'sı tanınabilir kadınları göstermektedir.

Civitai'nin kendi güvenilirlik açıklaması, 178 tane AI tarafından üretilmiş çocuk istismarı malzemesi (CSAM) doğrulanmış raporunun Amerika Ulusal Kayıp ve İstismar Altında Bulunan Çocuk Merkezi'ne (NCMEC) iletildiğini belirtiyor. Sadece bir çeyreklik bir dönemde, kullanıcıların bu tür içerikler oluşturmak için 252.000'den fazla kez kısıtlamaları atlamaya çalıştığı tespit edildi.

a16z'den yatırımın liderliğini yapan Bryan Kim, Civitai'nin "harika ve yüksek seviyede etkileşimli bir topluluk" sunduğunu belirtti ve a16z'nin yatırımlarının "zaten çok iyi çalışan projelere süper güç katacağını" ifade etti.

a16z ortakları, 2023'te yapay zeka eşleri hakkında yazdıkları blog yazısında şunları belirttiler: "Daha da garip, daha da vahşi ve daha da harika olan yeni bir dünyaya girmekteyiz."

"Tuha" ve "vahşi" yönlerinde haklılar. 14 yaşındaki bir çocuk, özyararlılığı teşvik eden bir yapay zekâya bağımlı hâle geldi; platform, çocuk istismarı malzemesi üreten binlerce denetimsiz model barındırıyor; robotlar, kullanıcılara yasal yaş sınırının önemli olmadığını söyleyen ergen kız oyuncaklarını taklit ediyor.

Şu anda ise a16z, yapay zeka eşlerine çok daha esnek bir düzenleyici ortamın sürdürülebilmesi için on milyonlarca dolar yatırıyor.

Finansal kurumlar, ekonomide hayati bir rol oynar ve başarısız olmaları durumunda getirdikleri riskler ise benzersizdir. Bu yüzden Federal Sigorta Kurumu (FDIC) sigortası, yeterli sermaye düzeyi ve tüketici koruma kuralları bu denli kritiktir—bu kuralların kaybedilmesinin sonuçlarını zaten yaşamışızdır.

a16z portföyünde bu güvencelerin yarattığı boşluklarda faaliyet gösteren birçok şirket yer alır.

Sinir Bağlantısı

a16z, Haziran 2019'da 33 milyon dolarlık B turuna liderlik etti.

Kaynak: ABD Senato Bankacılık, Konut ve Şehir İşleri Komitesi

Zirve dönemlerinde Synapse, yaklaşık 100 finansal teknoloji şirketinde milyarlarca dolarlık varlıkları yönetmekte ve dolaylı olarak 10 milyon tüketiciye hizmet vermektedir. Şirket, başlangıç şirketlerinin banka olmadan banka hesapları hizmeti sunmasına olanak tanıyan teknik altyapı sağlar.

a16z, Synapse'ın 33 milyon dolarlık B turu sermaye artırmasına liderlik etti. Genel Müdürü Angela Strange, şirkete katılarak, şirketi "bankacılık sektörünün AWS'i" olarak tanımladı.

Ancak 22 Nisan 2024'te her şey çöktü: Synapse iflas başvurusunda bulundu.

Synapse'e bağlı binlerce Amerikalı şirket ve tüketici, hesaplarının birden kilitlendiğini fark etti. Mahkeme tarafından atanan vekil, bunların olduğunu fark etti. 65 milyon ila 96 milyon USD Synapse'in müşteri fonları kayboldu. Synapse'in genel defteri banka kayıtlarıyla hiçbir şekilde örtüşmüyor ve miras bile bu parayı bulmak için bir hukuk muhasebecisi tutma masraflarını karşılayamıyor.

Bu, ciddi insanlık trajedilerine yol açtı. Synapse'e bağlı olan Yotta'da, 64,9 milyon dolarlık mevduatı olan 13.725 müşteri sonunda sadece 1,18 milyon dolar tazminat aldı. 280.000 doların üzerinde paranın evini satarak yatırdığı bir müşteriye ilk olarak sadece 500 dolar ödeme önerildi.

İnsanlar bir açıklama istiyor.

Temmuz 2024'te, Senato Bankacılık Komitesi Başkanı, a16z dahil olmak üzere yatırımcılara doğrudan mektup gönderdi ve zarar gören müşterilere yardım etmeleri için yardım etmelerini istedi. Mektupta, "Yatırımlar, Synapse'ı finanse ettiler ancak tüketicileri korumak için yeterli denetimlerin kurulmasını zorlamadılar." ifadesi yer aldı.

Daha sonra ABD Adalet Bakanlığı, Synapse hakkında bir suç soruşturması başlattı. 2025 Ağustos ayında Tüketici Finansal Koruma Bürosu (CFPB), Synapse'in Tüketici Finansal Koruma Yasası'nı ihlal ettiğini ve müşteri fonlarının tam kayıtlarını tutmadığını iddia ederek dava açtı.

Yedi ay önce iflas başvurusunda bulunmasının ardından a16z kurucu ortağı Marc Andreessen, Joe Rogan'ın podcast programında CFPB'yi finansal teknoloji şirketlerini "korkutan" bir organizasyon olarak tanımladı.

Truemed

a16z, 2025 Aralık'ta 34 milyon ABD Doları A turu sermaye artırımı liderliğini yaptı.

a16z, Truemed'e yatırım yaptığını duyurduğunda, avukat ve politika analisti Matt Bruenig şu yanıtı verdi: "Bu şirket, vergi dolandırıcılığı yapmak isteyen neredeyse herkese 'tıbbi gereklilik mektubu' veriyor." 3100 dolarlık bir Garmin lüks saatinin Truemed'de yaklaşık 1500 dolar vergi indirimi elde edilebilecek şekilde tıbbi gerekçeli bir ürün olarak listelendiğini belirtti.

Şekil notu: 3100 dolarlık bir Garmin saati, Truemed tarafından ödenir. Kaynak: Garmin

Çalışma mantığı şu şekildedir: Amerikan hükümeti, bazı sağlık harcamaları için vergi avantajları sunar. Truemed, klinik tanıları çevrimiçi anketlerle değiştirerek ürünün sağlık faydası sağladığını kanıtlamak için otomatik olarak mektuplar üretmeye çalışır.

Eleştirmenler, Truemed’in bu sistemi kötüye kullandığını iddia ediyor. Ürün kataloğunda buz kabinesi, sauna odaları, kırmızı ışık tedavisi cihazları, yarış bisikletleri, koşu ayakkabıları, yatak ve yastıklar gibi ürünler bulunuyor ve kullanıcılar sadece bir anketi doldurarak vergi öncesi fonlarla satın alabiliyor. Amerikan Basın Ajansı (AP) raporuna göre, platform hatta modern bilim tarafından desteklenmeyen, yüzyıllık teorilere dayanan homeopatik ilaçlar da sunuyor.

Mart 2024'te, Amerikan Gelir Vergisi Servisi (IRS), kamuoyuna bir uyarıda bulundu. IRS açıklamasında şunları belirtti: "Bazı şirketler, sadece beyan edilen sağlık bilgilerine dayanan doktor onayları ile spor ve sağlık harcamalarının tıbbi harcama olarak kabul edilebileceğini yanlışlıkla iddia etmektedir. Ancak bu tür onaylar aslında geçerliliğini taşımamaktadır."

Bu durumla birlikte, Truemed'in ortağı olan Calley Means, şu anda ABD Sağlık ve Kamu Hizmetleri Bakanı küçük Robert F. Kennedy'in baş danışmanlığını yapmaktadır. Bu durum, muhtemel çıkar çatışmaları konusunda soruları gündeme getirmiştir. a16z, yatırım duyurusunda IRS'in uyarılarından söz etmemiş ve bunun yerine Truemed'in "Amerikalıların sağlık krizine" çözüm sunduğunu övmüştür.

2025 Mayıs'ta Politico'nun raporuna göre, The Wellness Company'ın CEO'su Peter Gillooly, Calley Means hakkında etik bir şikayet sundu. Şikayette, Means'ın ticari bir anlaşmazlıkta hükümet pozisyonunu kötüye kullandığı iddia edildi. İddialara göre, bir konuşma kaydı, Means'ın rakiplerinin itaati reddederse Robert F. Kennedy Jr. ve NIH Başkanı Jay Bhattacharya'nın gücünü kullanacağı tehditlerini içerdiğini ortaya koydu. Truemed daha sonra...göstermekMeans, Truemed'den çekildi.

a16z resmi açıklaması, önceki ABD Gelir Vergisi Dairesi (IRS) uyarısına hiçbir şey söylemeden... bunun yerineTakdir etmek Truemed, "Büyük Amerikalı Hastalığı"na çözüm bulmaya kararlıdır.

Bize söyle

a16z, 2022 Kasım ayında 16 milyon dolarlık sermaye toplama turuna liderlik etti (önceki dönemde ayrıca 10 milyon dolarlık bir yatırım daha yapmıştı).

Tellus, geleneksel bankalardan çok daha yüksek faiz oranları sunan "tasarruf hesapları" sunar. Ancak bunu geleneksel bankaların yapamadığı gibi yapabilmesinin nedeni vardır - çünkü aslında bir banka değildir.

Müşteri mevduatları, Amerika Birleşik Devletleri Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) tarafından güvence altına alınamaz. Bunun yerine, Tellus bu fonları, Barron's'ın raporlamasına göre, konut spekülatörlerine ve borçları olan müşterilere köprü kredileri dahil olmak üzere, Kaliforniya emlak kredilerini finanse etmek için kullanmaktadır.

Hukuk akademisyenleri Todd Phillips ve Matthew Bruckner, Stanford Law and Policy Review'de, Tellus'un "bir kopya banka" olduğunu yazıyorlar; yani müşteri mevduatlarını kabul ederken bankacılık yasalarından kaçıyorlar.

2022 sonunda Tellus'un 16 milyon dolarlık sermaye toplama turuna liderlik eden a16z için bu bir sorun gibi görünmemiştir. Ancak o zamandan beri artan uyarı sinyalleri vardır.

2023 Nisan ayında Barron's, Tellus'un JPMorgan Chase ve Wells Fargo ile "bankacılık ortaklığı" olduğu iddiasını araştırdı. Her iki şirket de Barron's'a bu iddianın yanlış olduğunu söyledi.

"Voyageurs Bank’in Tellus’un web sitesinde açıklanan türde bir ilişki yok," dedi banka Barron's’a. JPMorgan Chase, şirketle "bankacılık veya vekâlet ilişkisi" olmadığını belirtti. Tellus daha sonra sessizce web sitesinden bu bankaların isimlerini kaldırdı.

Barron's dergisinin araştırması, Senato Bankacılık Komitesi Başkanı Sherrod Brown'u, FDIC ve Tellus'a mektup yazmaya itti. Brown, Tellus'un pazarlamasının tüketicileri, mevduatlarının FDIC güvencesindeki bankalarla aynı şekilde güvenli olduğu yanılgısına düşüreceği konusunda endişe duymaktadır.

Temmuz 2023'e kadar FDIC, Tellus'un pazarlama içeriğini, mevduat sigortası kapsamı hakkında daha net bilgiler sunacak şekilde değiştirmesini istedi.

Aralık 2023'te Tellus tekrar yasadışı pazarlama malzemeleriyle yakalandı. Barron's'a göre, Tellus'un bir TikTok pazarlama kampanyası, tasarruf hesabını "FDIC tarafından güvence altına alınmış" ve "Capital One Bank'ında tutuluyor" olarak tanıtmaktaydı. Barron's Capital One ile iletişime geçtiğinde banka, Tellus ile bu tür bir iş birliği kurulmadığını belirtti. Şirket yasadışı pazarlama malzemelerini tekrar sildi.

FDIC sigortası, müşteri fonlarını korumakta yetersiz kalmasının yanı sıra, Tellus'un tüketicilere ek riskler taşıdığı da görülüyor. CyberNews, Tellus'un 6.729 kullanıcı verisi dosyasının tamamen korunmasız olduğunu tespit etti — bu dosyalarda müşteri isimleri, e-posta adresleri, adresler, telefon numaraları, mahkeme tarihleri ve 2018-2020 yılları arasında tarama yoluyla alınmış kiracı dosyaları da yer alıyor. Ayrıca, 2021 yılında bir ihbarcı, Tellus'un tüketici ürününün yasal olmayan bir menkul kıymet oluşturduğunu iddia ederek ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) bir şikayet sundu.

Aralık 2025'e kadar Tellus hâlâ faaliyet göstermektedir. Şirketin uygulama mağazasındaki listesinde, şu anda ilan edilen yıllık yüzde getirisi (APY) en az %5,29'dur. Not kısmında küçük harflerle şu ifade yer almaktadır: "Tellus'un bilançosu tarafından desteklenir; FDIC tarafından güvence altına alınmaz."

LendUp

a16z, 2012 Ekiminde tohum turuna katıldı.

Şekil notu: CFPB, adil kredi düzenlemelerine tekrarlı ihlalleri nedeniyle LendUp'u kapatma kararı aldı. Kaynak: CFPB

LendUp, ödemeden ödemenin "sosyal sorumluluk" alternatifi olarak kendini tanıtmaktadır. Borçlular, kredilerini ödemek ve finansal eğitim programlarını tamamlamak suretiyle, daha düşük faiz oranlarına ve kredi tesisine olanak tanıyan "LendUp Merdiveni"nde (LendUp Ladder) ilerleyebilirler.

a16z yatırıma katıldı ve Google Ventures, Sequoia (Kleiner Perkins) ve PayPal da dahil oldu. Şirketin toplam sermayesi 325 milyon dolara ulaştı.

Ancak ürün 2012'de piyasaya sürülürken, Time dergisi bazı tuhumsuzluklar fark etti: LendUp, iki hafta süreyle 200 dolarlık bir kredi için yaklaşık 30 dolar ücret talep ediyordu ve yıllık faiz oranı (APR) yaklaşık %400 idi. Bu, tipik kara para acentelerinin talep ettikleri ücretlerle neredeyse aynıydı.

2016 yılında, Amerikan Tüketici Mali Hizmetler Koruma Bürosu (CFPB), LendUp'ın tüketicilerin daha ucuz kredileri kullanmaya geçiş yapabileceği bir yol sunduğunu iddia ederek tüketicileri kandırdığını ve kredi bilgilerini bildirme sözü vermesine rağmen bunu yapmadığını tespit etti. Kurum, LendUp'a 3.63 milyon dolar ceza ve tazminat ödemesi emretti ve ürünleri hakkında yanlış beyanda bulunmasını durdurmasını istedi.

Ancak LendUp, yine aynı taktiklere başvurdu ve sorunlarla devam etti:

• 2020: Tüketici Finans Koruma Bürosu (CFPB), LendUp'ın Askeri Kredi Yasası'nı ihlal ettiğini iddia ederek, 1200'den fazla aktif görevdeki askerden yasal en yüksek limitin üzerinde faiz aldığını belirtti.
• 2021: CFPB, LendUp'ın 2016 yılındaki anlaşmazlık emri ihlal ettiğini iddia ederek yeniden dava açtı. Araştırmalar, "merdiven" sisteminde ilerledikten sonra 140.000'den fazla tekrar eden borçlunun, önceki oranlarla aynı veya daha yüksek faiz oranları ödediğini ortaya koydu. CFPB'nin o zamanlar baş müfettişi Dave Uejio, "LendUp Merdiveni, on binlerce borçlucu için bir yalan" dedi.

Aralık 2021'de CFPB, LendUp'u kapatmak zorunda kaldı. Genel müdür Rohit Chopra, şirketin iş modelini ve arkasındaki destekçileri sert bir dille eleştirdi: "LendUp, bazı en tanınmış venture capital isimlerinin desteğiyle büyüdü. Bu finansal teknoloji şirketinin kredi verme faaliyetlerini kapatmamızın nedeni, müşterilere tekrar tekrar yalan söylemesi ve yasadışı şekilde dolandırmasıydı."

Mayıs 2024'te, CFPB, LendUp nedeniyle zarar gören 118.101 tüketiciye, mağdur yardım fonundan yaklaşık 40 milyon dolar ödedi. Bu paranın yardım fonundan gelmesinin nedeni, LendUp'un ödeme kapasitesinin sınırlı olduğunu iddia etmesiydi. 325 milyon dolarlık sermaye toplamış olan bu şirket, sonunda sadece 100.000 dolar ödedi.

ProPublica'ya göre 2016 yılından beri, a16z tarafından desteklenen 8 finans teknolojisi şirketi CFPB tarafından soruşturma konusu olmuştu. Marc Andreessen'in CFPB'ye duyduğu nefret tartışılmaz bir gerçektir. Bu arada, kurum, CFPB'yi destekleyen siyasi adaylara ceza vermek amacıyla kripto para birimlerine odaklanan "Fairshake" adlı güçlü PAC'ine büyük yatırımlar yapmaktadır.

a16z portföyünde ciddi yasal sorunları olan ve genellikle müşteri korumaları amaçlayan mevcut kurallara uymayan bazı şirketler de yer alıyor.

Zenefits

a16z, 2014 Ocak ayında 15 milyon dolarlık A turu ve aynı yıl Haziran ayında 66,5 milyon dolarlık B turunu liderlikti.

Şekil notu: TechCrunch, Zenefits çöküşü sırasında o tarihte COO olan David Sacks hakkında çıkan haber. Kaynak: TechCrunch

Zenefits küçük işletmelere ücretsiz insan kaynakları yazılımı sunarken, sağlık sigortası acentesi olarak kâr elde ediyor. a16z, A ve B turu sermaye artırımlarını da önde götürdü ve Zenefits’in 2014 yılında gerçekleştirdiği en büyük yatırım olduğu söyleniyor.

Şirket, 2015 yılına kadar 583 milyon dolarlık fon toplamış ve değeri 4.5 milyar dolara ulaşmıştır.

Ancak sorun, sigorta satışı için eyalet lisansları gerekirken Zenefits çalışanlarının genellikle sahip olmamasıdır.

Örneğin, California'da ehliyet sınavına girmeden önce 52 saatlik çevrimiçi bir eğitim tamamlamak gerekiyor. Bloomberg ve BuzzFeed'a göre, CEO Parker Conrad, çalışanların başka şeyler yaparken eğitim süresinin devam etmesini sağlayacak bir Google Chrome eklentisi -iç ismiyle "the macro" (makro)- yazdı. Daha sonra çalışanlar, yeminli ifadelerinde tüm eğitimleri tamamladıklarını iddia ettiler. Bu ifadeleri, yalan tanıklıkla suçlanma riskiyle imzaladılar.

2015 Kasım ayında yapılan bir araştırmada, en az yedi eyalette sigara sigortası satan ehil olmayan acenteler tespit edildi. Washington eyaletinde, 2015 Ağustos'una kadar satılan poliçelerin %80'inden fazlası ehil olmayan çalışanlardan geldi.

Şubat 2016'da Conrad CEO'luğunu bıraktı. Bu da kapsamlı bir düzenleyici tepki yarattı: 7 milyon dolarlık ceza kesen Kaliforniya Sigorta Müdürlüğü, tarihinin en yüksek lisans cezalarından birini verdi. New York 1,2 milyon dolarlık bir ceza koydu. Teksas 550.000 dolar vergi astı. Diğer on iki eyaletle de anlaşmalar sağlandı.

SEC, Zenefits ve Conrad'a "önemli yanıltıcı ve yanlış beyanlarda bulunmaları" nedeniyle toplam yaklaşık 1 milyon dolar ceza verdi. 2018 yılında Conrad, Kaliforniya sigorta lisansını iade etti. Şirketin değeri yarıya düştü ve Zenefits, sigorta aracı işinden tamamen çıktı.

CEO'nun yerine, olayları düzeltmekle görevlendirilen, o zamanlar baş operasyon direktörü (COO) olan David Sacks oldu. Sacks, şirketin kültürü "yüksek ölçüde düzenlenmiş bir şirket için uygun değildi" dedi. Sacks, Bloomberg'a yaptığı açıklamada, COO olarak bir yıldan fazla bir süre görev yapmasına rağmen, "Elindeki 'makro'nun varlığını biliyordum ama onun anlamını ya da Conrad'ın ne kadar dahil olduğunu, 2016'nın Ocak ayında dış bir avukat açıklama yapana kadar bilmiyordum" dedi.

Şu anda Beyaz Saray'ın yapay zeka ve kripto para birimi başkan yardımcısı (Czar) olan Sax, eyalet düzeyindeki yapay zeka düzenlemelerine önceden müdahale edilmesini ve bunun yerine "en az yük" getiren bir federal çerçeve oluşturulmasını savunmaktadır. Bu da a16z'in uzun süredir lobi yaptığı bir konudur. Sax'ın yanındaki Beyaz Saray yapay zeka danışmanı Sriram Krishnan, 2024 Aralık ayında atanmasının birkaç haftası önce a16z'de genel ortağıydı.

a16z, Zenefits'te baştan beri aktif bir yatırımcıydı. a16z ortağı Lars Dalgaard, kurucu kurulda yer aldı ve Konrad'a 2014 gelir hedefini 10 milyon dolardan 20 milyon dolara çıkarmasını doğrudan istedi.

Conrad daha sonra anlattı: "Lars, oldukça 'Lars tipi' bir şekilde oturmuş ve şöyle demişti: 'Sizin bu profesyonelliğiniz nerede?' " Dalgaard, bu hedefe ulaşmak için en az 100 daha fazla satıcının işe alınması gerektiğini söyledi.

Daha sonra Ben Horowitz, Bloomberg'a a16z'in yatırım felsefesini şu şekilde açıkladı: "Biz, sorun olup olmadığını değil, zekanın büyüklüğünü arıyoruz. Konrad, bir anlamda o orijinaldir."

a16z portföyündeki şirketler için en az yük getiren federal kurallar yararlı olur. Bu tür kurallar aynı zamanda Zenefits gibi şirketlerin 5 milyar dolarlık bir değerleme ile büyümesine olanak tanıyan bir laissez-faire (devleti elden bırakma) denetim ortamı yaratır.

Sağlık Zekası

a16z, 2017 Kasım ayında 34,6 milyon dolarlık C turu sermaye artırımında lider oldu.

Health IQ, uzun mesafe koşucuları, bisikletçiler, vegaanlar ve diğer sağlık bilincindeki bireyler için daha düşük hayat sigortası oranları sunmak adına veri bilimini kullanmaya söz vermiştir. a16z liderliğindeki C turunda Health IQ, 2019 yılına kadar 450 milyon dolarlık değerle 200 milyon dolarlık hisse senedi ve borçlanma fonunu toplamayı başarmıştır. Daha sonra şirket, hayat sigortasından Medicare (Amerikan federal sağlık sigortası) aracılık hizmetlerine geçmiştir ve gelirlerinin 115 milyon dolar olacağını tahmin etmektedir.

Ancak Health IQ'nun iş modelinde bazı eksiklikler var: Şirketin, satış temsilcilerine poliçelerin satışı tamamlanmadan ve nakit girişlerinin henüz gerçekleşmeden önce tam miktarlı çok yıllık komisyonlar ödemesi bildirildi. Bu gelir ve nakit akımı arasındaki fark, şirketin faturaları ödemek için giderek artan borçlarla yüklenmesi anlamına geliyor. 2022 sonunda toplam borçları 150 milyon dolara ulaştı.

Aralık 2022'de, Medicare'ın kayıt dönemi sona erdikten hemen sonra, Health IQ, 700 ila 1.000 çalışanı, Kaliforniya eyaletinin Uyarı Yasası'nın (WARN) 60 günlük önceden bilgilendirme gerekliliğine uymadan işten çıkardı. Bu durum, ardından bir dizi toplu dava tetikledi.

Quote Velocity adlı tedarikçi, CEO'su Munjal Shah'ın 2022 Kasım sonunda, faturaların ödemesi gerekirken şirketin "zaten var olmayacağını" düşünerek, yöneticilere müşterileri tedarikçilerden satın almaları için tüm çabayı göstermeleri yönünde talimat verdiği gerekçesiyle dava açtı. Ayrıca şirket, Telekom Tüketici Koruma Yasası'nı ihlal etmekle suçlanan arama tebligatı uygulamalarıyla ilgili olarak da dava konusu oldu.

Ağustos 2023'te Health IQ, iflas (7. bölüm) başvurusunda bulundu. Başvuru belgeleri, 256,7 milyon dolarlık borcu ve sadece 1,3 milyon dolarlık varlığı gösterdi. O sırada 17 adet vadesi gelmiş kredi davası çözülmemişti. Forbes'un elde ettiği, yatırımcılara gönderilen bir e-postada Shah şöyle yazdı: "Paranızı kaybettirmemi için üzgünüm."

CEO Munjal Shah, a16z'nin bu kurucu ile çalışmaya devam etme kararı nedeniyle Forbes Daily Cover hikayesinin konusu oldu. Kaynak: Forbes

Buna rağmen, a16z yine de bu kurucuyu desteklemeye devam etmeye karar verdi. O sırada Shah zaten yeni bir şirket kurmaya hazırlanıyordu. Ocak 2023'te - Health IQ çalışanları ödenmeyen komisyonları için mücadele ederken - Shah ve ortağı Alex Miller, sağlık odaklı bir yapay zeka girişimi olan Hippocratic AI'yi kurdu.

Hippocratic AI, 2023 Mayıs'ında a16z liderliğinde 50 milyon dolarlık tohum sermayesi ile faaliyete geçti. a16z Genel Ortakları Julie Yoo, bu yatırımı açıklarken, Shah'ın yeni projeyi planlamak için "ofisimizde sürekli kalmış olması" gerektiğini belirtti.

uBiome

a16z, 2014 Ağustos ayında 4,5 milyon dolarlık A turuna katıldı.

uBiome, evde mikrobiyota testi kiti satıyor - numunenizi geri gönderdiğinizde bağırsak bakterileri raporunuzu alabiliyorsunuz. Temel versiyon 89 dolar. 2018 yılına kadar şirketin toplam sermaye artırımı 105 milyon dolar olmuş ve değerlemesi 600 milyon dolara yaklaşmıştı.

Ancak nihai olarak, 89 dolarlık tüketiciler için tasarlanmış setin, yatırım yapıcıların beklentilerini karşılayacak düzeyde gelir getirmesi mümkün olmadı. Bu yüzden uBiome, sigorta şirketlerinden geri ödeme alınabilen ve her testi 2970 dolara mâl olan "klinik" versiyonlarını geliştirdi. Savcılar, şirketin finansal tablolarını daha çekici hale getirmek amacıyla sistematik olarak sigorta şirketlerini kandırdığını iddia etti.

Nisan 2019'da FBI, uBiome merkezine baskın düzenledi. Aynı yıl Eylül ayında şirket iflas başvurusunda bulundu.

Mart 2021'de, kurucu ortaklar Jessica Richman ve Zachary Apte'ye 47 ayrı suçtan, özellikle hisse senedi dolandırıcılığı, sağlık dolandırıcılığı ve yolsuzlukla para kaydetme suçlarından dava açıldı. Savcılar, şirketin aynı test için hastalardan birden fazla kez ücret talep ettiğini, gerekli olmayan testleri onaylamaları için doktorlara baskı uyguladığını ve sigorta şirketlerinin soruşturmaları sırasında geri tarihli ve sahte tıbbi belgeler sunduğunu açıkladı.

Dava belgilerine göre, 2015-2019 yılları arasında uBiome, 300 milyon dolardan fazla sahte tazminat talebi sundu ve sigorta şirketleri 35 milyon doların üzerinde ödeme yaptı. ABD Hukuk Kuruluşu (SEC) ayrıca, uBiome'in yatırımcılardan 60 milyon dolar dolandırdığını ve kurucuların da kişisel hisselerini satarak 12 milyon dolar nakit elde ettiğini iddia eden paralel bir dava açtı.

FBI'nin açıklaması sert oldu: "Bu iddianame, 'Hızlı hareket edin, kuralları kırın' yaklaşımının, sıkı denetim altındaki sağlık sektörüne uymadığını göstermektedir."

Ritchman ve Apt, asla mahkemeye çıkarılmadı. 2019'da evlendiler ve 2020'de Almanya'ya kaçtılar. Şu anda hâlâ firarilerdir.

BitClout / DeSo

Çevrimiçi olmaya başlamasından birkaç ay sonra, Al-Najjar, BitClout'un her zaman sadece bir "test sürümü" olduğunu açıkladı ve fonları alarak DESO (merkezsiz sosyal medya) adlı yeni bir projeye geçti.

a16z ve diğer yatırımcılar, Eylül 2021'de gerçekleştirilen 200 milyon dolarlık DeSo jetonu satışına katıldı.

Temmuz 2024'te, ABD Sermaye Piyasası Komisyonu (SEC) ve Adalet Bakanlığı (DOJ), Al-Najjar'ı dolandırıcılıkla suçladı.

SEC'nin iddiasına göre, yatırımcılara kârın kendisine veya çalışanlarına ödemek için kullanılmayacağını yanlış bir şekilde bildirirken BitClout jetonu satışı yoluyla 257 milyon dolar topladı.

SEC, 7 milyon doların üzerindeki miktarı kendi harcamalarına ayırdığını iddia etti; bunlar arasında Beverly Hills'te yer alan altı yatak odalı bir lüks ev ve eşine ve annesine ayrı ayrı en az 1 milyon dolar nakit hediye etmesi yer alıyor.

SEC, Al-Najjar'ın iç iletişimlerine de atıfta bulundu: Buna göre, bir yatırımcıya "Yanıltıcı bir 'merkezsizlik' genellikle düzenleyici kurumları kandırabilir ve onların sizi yakından izlemesini engelleyebilir." demiş.

BitClout, a16z'ye ikinci kez yatırım yapan kurucu Nadia Al-Nagdy'dir.

İlk olarak Basis, 2017 yılında a16z, Google Ventures, Bain Capital ve diğer kurumlar tarafından 133 milyon dolarlık algoritmik sabit para olarak toplanmıştır.

2018'de "düzene tabi tutma kısıtlamaları" gerekçesiyle kapanma kararı aldı.

Al-Najjar, 10 milyon dolarlık gideri avukatlara harcadığını iddia ederek, büyük bir kısmını iade ettiğini söyledi.

Fortune'a göre, a16z, Adalet Bakanlığı'nın Al-Najjar'a yönelik suçlamalarında "Yatırımcı 1" olarak adlandırıldı - hem dolandırıcılık kurbanı hem de destekledikleri kurucuya karşı sanık olarak ifade veren tanık.

DESO tokenu, tarihi zirvesine göre %97'den fazla düşmüş durumda.

Al-Najjar, telekomünikasyon dolandırıcılığından dolayı en fazla 20 yıl hapisle cezalandırılabilir.

Yeni hükümetin göreve gelmesinden kısa bir süre sonra, 2025 Şubat ayında Adalet Bakanlığı suçlamayı geri çekti.

Neden bu çok önemlidir?

Bu sorunlara rağmen Andreessen Horowitz, portföy şirketlerini kararlı bir şekilde desteklemeye devam etmektedir.

"2023'te yapay zeka geliştiricileri hakkında yazdığımda, 'Onların aceleci ya da kötü insanlar olduğunu düşünmüyorum,' dedim. 'Her biri bir kahramandır. Şirketim ve ben onlara mümkün olduğu kadar destek olmaktan ve onların ve çalışmalarının %100'ünü desteklemekten çok memnunuz.'"

Peki, a16z'in bu şirketleri desteklemede oynadığı rol neden bu kadar önemli? Çünkü a16z sadece teknoloji şirketlerine yatırım yapmaktan memnun kalmıyor. Şirket aynı zamanda ABD yapay zeka ve teknoloji politikalarının şekillendirilmesinde önemli bir rol oynamayı hedefliyor ve şu anda oldukça başarılı gibi görünüyor.

Anderson, 2025 Aralık'ta Devlet Başkanı Trump, eyalet düzeyindeki yapay zeka yasalarını zayıflatmayı amaçlayan bir idari emre imza attığında memnuniyetle gülümsedi.

"AI'yi kazanma zamanı geldi," X'te dedi.

Arka planda, a16z bu yeni kuralların desteklenmesinde büyük bir etkiye sahip oldu. Bu yönetmelik, AI sektöründeki kişiler için bir zaferdir; çünkü daha önce iki kez Kongre'yi eyalet düzeyinde AI yasalarını yasaklayan bir yasa kabul ettirmeye ikna etme girişimlerinde başarısız olmuşlardı. İki partili koalisyon, önceki çabaları bertaraf etmişti. Yönetmelik mahkemede dayanıklı olup olmayacağı halen belli değil. Ancak tüm işaretler, a16z ve müttefiklerinin AI etrafındaki düzenleyici ortamı şekillendirmeye devam edeceklerini göstermektedir:

Ağustos 2025'te, a16z, Beyaz Saray'ın yapay zeka sorumlusu David Sacks'in konumunu destekleyen açık pozisyon alan 100 milyon dolarlık "Leading The Future" adlı süper PAC'si (Politik Eylem Komitesi) başlattı. Dışarıdan gelen genel tahmin, bu grubun yapay zeka düzenlemesini destekleyen adaylara karşı saldırı reklamları yapacağı yönünde.

a16z ayrıca, yapay zeka düzenlemesine karşı birçok eyalette kongre etkinlikleri gerçekleştiren "Amerikan Yenilikçiler Ağı"nı da desteklemektedir.

Mark Anderson, Meta'nın yönetim kurulunda yer alırken, Meta, kendi yapay zeka odaklı süper PAC'lerine - "Kaliforniya Ekonomik Dönüşümü Harekete Geçirme" ve "Amerikan Teknoloji Üstünlüğü Projesi" - katlanarak milyonlarca dolar bağışlamaktadır.

Beyaz Saray'ın yapay zeka (AI) ileri düzey politika danışmanı Sriram Krishnan, 2024 Aralık'ta atandığı görevden birkaç hafta önce a16z'de genel ortağıydı. Trump'ın AI ve kripto sorumlusu David Sacks ile yakın iş birliği içinde olan Krishnan, a16z'ye danıştığı konuları gerçekleştirmeye çalışıyor: eyalet düzeyinde AI düzenlemesini önceden engellemek.

A16z'den ayrılan diğer iki ortak da hükümetin boyutunu azaltmaya odaklanan görevlerde bulundu: Scott Kupor (Personel Yönetim Ofisi) ve Jamie Sullivan (Hükümet Verimliliği Bakanlığı).

Bu çabaların son amacı nedir? Şirket hem ideolojik hem de kâr odaklı görünüyor.

a16z, AI düzenlemesini kontrol edebilirse, milyarlarca dolar yatırdığı şirketler bu durumdan faydalanacaktır.

Anderson'ın ekonomik teşviklerinin yanı sıra, 2023 Ekim ayında yayınlanan "Teknoloji Optimistleri Bildirgesi"nde ideolojik hedeflerini açıkça belirtmiştir. Anderson'ın bildirgesi, teknolojik gelişmeyi hızlandırma yönünde coşkulu bir dil kullanmaktadır. "Biz zirve avcılarıyız", "Mağdur değiliz, biz fethedendiriz" ifadelerini kullanmaktadır. Aynı zamanda birçok "düşman" listelemektedir, bunlar arasında:

Risk Yönetimi, Teknoloji Etikleri, Sosyal Sorumluluk, Önleme İlkesi, Hayatta Kalma Riski, İlgili Taraflar Sermayeciliği ve "Her Şeyi Bilinen Sertifikalı Uzman Dünyagörüşü"

Bildiri, teknolojinin gelişimini herhangi bir şekilde yavaşlatmak bir "cinayet türü" olur çünkü yapay zekânın gelişimi hayatları kurtarabilir diye iddia ederek, aşırı bir düzenleyici yaklaşımı savunuyor. Bu tutum aynı zamanda Anderson ve a16z'in mali çıkarlarına da denk geliyor.

Amerikalıların genel kamuoyu, AI güvenliği ve veri güvenliği düzenlemeleri lehinedir, bu da AI kapasitesinin daha yavaş gelişmesine yol açabilir. Aslında Pew Araştırmaları Merkezi, Amerikalıların %58'inin AI'ya dair düzenlemelerin yeterli olmadığını düşündüğünü buldu. Düzenlemelerin aşırıya kaçtığını düşünenlerin oranı ise %21'dir (dörtte birinin altında).

a16z, dar bir AI düzenlemesi desteğini ilan etmesine rağmen, önerilerin içeriği oldukça zayıf. Anderson'ın AI düzenlemesini "yeni bir totaliterizmin temeli" olarak mahkûm ettiğini düşünürsek bu da şaşırtıcı değil. Şirketin şimdiye kadar düzenlemeyi önlemeye, değil de düzenlemeleri oluşturmaya odaklandığı görülüyor.

Yapay zeka, önceki teknolojilerden önemli ölçüde farklıdır. Kuponlardaki bir hata yararlanan bir kumarhane uygulaması, onu kullanan kişileri zarara uğratabilir. Kayıt tutma işlemlerinde düzensizlik yapan bir finans teknolojisi girişimi, müşterilerinin paralarını kaybedebilir. Bunlar ciddi zararlardır. Ancak önümüzdeki on yıl içinde ortaya çıkması muhtemel gelişmiş yapay zeka sistemleri tamamen başka bir konudur. Teknoloji hızla gelişmeye ve giderek daha çok otomatik olarak çalışır hale gelmeye devam ederken, hataların düzeltilmesi giderek daha zor hatta imkânsız hale gelecektir.

a16z, toplum zararları fark edebilmeden önce kuralları belirleyebileceklerini düşünüyor. Milyonlarca dolarlık tutarlarda lobi ve süper PAC'ler için harcıyorlar. Hükümete müttefiklerini yerleştiriyorlar. "Hızlı hareket edin, kuralları kırın" diyen AI şirketlerini destekliyorlar ve bu şirketlerin neden olduğu zararlar neredeyse göz ardı ediliyor.

Güvenlik gereklilikleri, sorumluluk çerçeveleri, dağıtım standartları ve uygulama mekanizmaları hakkında alınan mevduat ve yasal kararlar, yapay zekâ gelişimini derinden yeniden şekillendirecek. Kamuoyunun ne müzakere masasında bir yeri ne de pahalı avukatlar isteyen biri var.

Buna karşılık, bu kararlar "güven ve güvenilirlik"i düşman gören, aldatma ve tüketicileri zarara uğratmaya dayanan şirketleri destekleyen ve başarısızlığı tekrar teşvik eden aynı kuruculara finansal destek vererek şekillenen bir şirket tarafından belirleniyor.

Araştırma ve Yazım Desteği: Cody Fenwick, Jack Kelly, Zachary Jones

Düzenleme desteği: Nicole Guenther, Rachel Johnson

Fakeleri Doğrulama Desteği: Jade-Ruyu Yan, Zachary Jones

Tasarım desteği: Daniyal Rafique

Web desteği: Facundo Kalil Franzone