Kendi güçlü yanlarına sarıl, ödüllendirileceksin.
Yazar: 0xJeff
TechFlow tarafından çevrildi
2025, öngörülemeyen bir çalkantı ve değişimle doluydu. Kripto para birimlerini ve yapay zekâyı desteklediğini bildirdiği için bir ABD başkanını karşıladık. Ancak beklenen dişili piyasadan ziyade, 2025 tüm endüstride "katliam" yaşandı.
2025'te çoğu altcoin %80-%99 oranında düşüş yaşadı.
Bitcoin'ın piyasa sermayesi payı, 2019-2020 seviyelerine (yüzde 60'ın üzerinde) döndü ve çoğu kripto para biriminden daha iyi performans gösterdi.
Ethereum (ETH), 2022'deki fiyatlarla benzer bir şekilde ticaret gördü.
Alternatif kripto para pazarı oldukça parçalanmış durumdaydı (40-50 milyon coin mevcut).
Endüstride sürekli olumlu haberlerin akışı (daha net bir düzenleyici çerçeve, ETF onayları, blok zinciri teknolojisinin kurumsal benimsenmesi ve BTC, ETH ve alternatif kripto paralara kurumsal yatırımlar gibi) olsa da, hisse senedi piyasası 2025'te kripto para piyasasını tamamen geçti.
Ağrı ve karmaşanın ötesinde, 2025 hâlâ sanayi için birçok kişi tarafından "olgunluk yılı" olarak görülse de, aynı zamanda uygulamacıların ve yatırımcıların önemli bir kısmının ayrılmasıyla da tanınmıştır.
Yani kripto para birimleri alanında hâlâ direnenler için 2026'dan önce burada ana mesaj:
İnceleyelim ↓
Tahmin Piyasaları: Esnek Bir İşlem Aracı
Tahmin pazarları 2025'te en hızlı büyüyen dikeylerden biri olarak ortaya çıktı—haftalık nominal işlem hacmi ilk kez 3,8 milyar doları geçti ve Polymarket, Kalshi ve Opinion hakim platformlar oldu.
Tahmin pazarlarının kumarla eşdeğer olup olmadığından dair tartışmalar devam ederken, ABD Komodite Vadeli İşlem ve Opsiyonlar Komisyonu (CFTC), onları gerçek dünya olaylarının sonuçlarına dayalı olarak olay sözleşmeleri veya ikili opsiyonlar olarak sınıflandırır. CFTC'nin yaratıcılığa dost tutumu ve artan piyasa talebi, 2025 yılında tahmin pazarı işlem hacminin hızlı büyümesine neden oldu.
Ticari bir araç olarak bakıldığında, tahmin pazarları inanılmaz esneklik göstermektedir. Kullanıcı deneyimi açısından optimize edilmiş bir opsiyon aracı olarak da görülebilirler (ancak hâlâ likidite açısından yetersizdirler).
Herhangi bir piyasadaki ticaretlerinizi kullanabilirsiniz, "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır" yönüne bahis olarak bir "evet/hayır
Nakit destekli puts ve kapağında call opsiyonları
Bu iki opsiyon stratejisi, yatırımlarını daha korumacı bir şekilde yönetmeyi hedefleyen yatırımcılar için uygundur.
Fiyatlar düştüğünde altcoinleri doğrudan satın almak veya hızlıca satmak yerine, call veya put opsiyonları satarak nakit akışı oluşturabilirsiniz. Fiyat hedefe ulaşırsa, altcoininizi daha düşük bir fiyattan satın almak veya satmak için seçeneğiniz olur; fiyat hedefe ulaşmazsa anaparanızı geri alırsınız.
Bu strateji, alternatif kripto paralarınız veya sabit kripto paralarınız için yüksek yıllık getiri (APR) elde etmenin en iyi yollarından biridir.
Not edilmesi gereken tek şey, temel hesabınızın bir süre (genellikle 3-5 hafta) kilitlenmesi, ancak call veya put opsiyonlarını sattığınızda hemen opsiyon primini (primi) alacaksınız.
Hikaye yorgunluğu + Eşitlik vs. Sembol = Temellere Dönüş
Piyasa anlatımı döngüsünün hızı önemli ölçüde arttı. Haftalar ya da hatta aylar süren sıcak konular artık en fazla birkaç gün sürmektedir.
Kripto topluluğu (CT), anlatıları kovalamaktan gerçek temel verilere (kullanıcı sayısı, gelir ve büyüme ölçüleri gibi) odaklanmaya geçiyor. Piyasa, gerçek işin ölçümlerini değerlendirmeye ve iş ile token arasındaki değer transferi ilişkisini açıklamaya daha yatkın.
Ancak bu yıl, özellikle FİYATLARLA BORÇLAR oyununda çok sayıda kargaşalı durum yaşandı:
Pumpfun, Padre (bir ticaret aracı) hakkında Padre jeton sahiplerini tam olarak bilgilendirmeden satın aldı. Satın alma duyurusundan sonra PADRE jetonları %50-80 düşerek topluluktan güçlü bir tepki aldı. Padre topluluğunun memnuniyetsizliğini yatıştırmak için Pumpfun, satın alma öncesi PADRE tutarına dayalı olarak PUMP jetonları hava atışı yapacağına söz verdi.
Circle, Axelar'ı satın aldı ancak aynı şekilde Axelar token sahiplerini de görmezden geldi. Satın alma sonrası AXL tokeni çöktü. Bu yeni bir haberdir ve bundan sonra ne olacağının görülmesi gerekir, ancak topluluk zaten öfkelidir (ki bu da anlaşılabilecek bir durumdur).
Hisse senedi ve jeton sahipleri arasındaki tartışmalar derinleşiyor, bizi daha derin bir soruna götürüyor…
Pazar Yönetim Kuruluşları ve Sahiplik Jetonları
MetaDAO, yüksek likiditeye, nispeten düşük tam seyreltme değeri (FDV) yapısına ve girişim sermayesi (venture capital) veya özel yerleştirme tahsislerine sahip, adil, şeffaf ve manipüle edilebilir bir ICO başlatma platformu başlattı. Ayrıca, performansa dayalı ekip kilidinin açılması ve potansiyel fon geri alımı mekanizmaları gibi mekanizmalar tanıttı.
Bu yapı, jeton sahiplerine gerçek mülkiyet, kontrol ve çıkarların uyumunu sağlar ve proje takımı çıkış dolandırıcılıkları, jeton dökümü, şeffaf olmayan operasyonlar ve uygun olmayan alımlar gibi sorunları etkili bir şekilde çözer.
Colosseum (Solana ekosistemini hızlandıran bağımsız bir organizasyon) yakın zamanda, özel girişim sermayesi fonlarını halka açık MetaDAO ICO ile entegre eden, yatırımcı haklarını güvence altına alan ve MetaDAO'nun zincir üzerindeki yönetimine uyumlu olan yeni bir yatırım sözleşmesi olan "STAMP" (Basit Token Protokolü, Pazar Koruma Mekanizması)'ı başlattı.
MetaDAO modeli, "sahipsilik jetonları" adında yeni bir kategori yarattı; MetaDAO ICO'ları yoluyla başlatılan projeler. Çeşitli başlatılan projeler güçlü performans gösterdi—Umbra, Omnipair ve Avici gibi—başarma turlarında yüksek talep yaşadı ve jetonları 2025 yılında piyasadaki diğer jetonlara göre önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi.
MetaDAO modeli sayesinde jeton sahipleri, gerçekten bir ses edinir ve projenin etkili sahibi olurlar. Proje gelirleri ve ücretleri artık hisse sahiplerine değil, doğrudan jeton sahiplerine fayda sağlar.
Pazar yönetimi kuruluşlarına ve mülkiyet jetonlarına olan eğilim muhtemelen 2026'ya kadar devam edecek ve sonraki eğilimlerle iç içe geçecek...
Güvenlik Tokenizasyonunun Yükselişi
Zincir üzerindeki likidite kısıtlı olmasına rağmen, piyasa katılımcıları giderek temel analizlere, gelirlere, hisse satın alma işlemlerine ve diğer dahili değerlere odaklanmaktadır. Aynı zamanda, işletmeler kararlı kripto paralara yönelirken, daha fazla kurum kripto para alanına sermaye yatırmaktadır. Son zamanlarda, özellikle düzenlenmiş kurumlar için tokenize edilmiş menkul kıymetler daha önce hiç olmadığı kadar basit ve uygulanabilir hale gelmiştir.
11 Aralık 2025'te, güvenlik tokenizasyonu alanında önemli bir düzenleyici gelişmeye tanık olundu. Amerikan Menkul Kıymetler ve Piyasa Komisyonu (SEC), açıkça DTC'nin pilot güvenlik tokenizasyon programına karşı yasal işlem yapmayacağını belirten bir "No-Action Letter" (Yasal İşlem Yapmayacaklar Mektubu) çıkarttı. DTC, DTCC (Amerikan Hazine Fonu ve Temizleme Kurumu) şirketinin bir yan kuruluşudur. Pilot program, Russell 1000 endeksinin bileşenlerinin, Amerikan Hazine tahvillerinin ve büyük ETF'lerin tokenizasyonunu içerir.
Bu mekanizma, deneme aşamasında (2026 yılının ikinci yarısında başlayacak ve üç yıl sürecektir) DTC aracılığıyla uyumlu merkezi tokenizasyon işlemleri sağlayarak, faaliyetleri tamamen merkezsiz alternatifler yerine düzenlenmiş altyapılara yönlendirecektir.
Bu, 2026'dan itibaren daha fazla güvenlik tokenizasyonu projesi göreceğimiz anlamına gelir, aynı zamanda tokenize edilmiş hisseler için artan talep ve geleneksel finans (TradFi) ile merkezsiz finans (DeFi) arasında birleşme sürecinin hızlanacağı anlamına da gelir.
Tüketici Seviyesinde Kripto Ürünleri ve Sürekli Kripto, Kripto'nun Çekirdeği Oluyor
2025'te tüketici düzeyinde kripto ürünler ve perps, kripto endüstrisinde temel sıcak konular haline geldi:
Pumpfun 2024-2025'te zirveye ulaştı.
Sanal ajanlar benzer bir model benimsadı ancak tamamen yeni bir yapay zeka destekli akıllı ajan hikayesi dahil etti.
Zora, Jesse'nin desteğiyle içerik jetonu alanlarında da benzer girişimlerde bulundu.
2025'te Değerli Eşyalar, Fantasy Futbol ve Tahmin Pazarları Popüler Oldu.
Tüm bu ürünler, kripto doğumlular için eğlenceli olmanın yanı sıra tahmin pazarı katılımcıları gibi kripto kullanıcı olmayanları da eğlenceliyken ödüller kazanmaya teşvik eden tüketici odaklı ürünlerdir.
Kripto para cinsi kendisi bir oyun gibidir ve ticaret eğlence türlerinden biridir. Bu nedenle, ikisini etkili bir şekilde birleştiren yeni tür tüketici düzeyindeki ürünler öne çıkar.
Perps, aynı zamanda varlık fiyatındaki dalgalanmalara kullanıcıların net bahisler oynayabilmesine olanak tanıyarak da benzer bir çekimserlik yaratır.
Tahmin pazarları ve sürekli sözleşmeler için öngörü metriklerine baktığınızda, her ikisinin de 2025 yılında tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştığını göreceksiniz. Bu rakamlar, kripto alanda ürün-pazar uyumunun (PMF) gerçekleştiğini bağırıyormuş gibi görünüyor: Tahmin pazarlarında haftalık nominal işlem hacmi 3,8 milyar dolar, sürekli sözleşmelerde haftalık işlem hacmi ise 340 milyar dolarlık (aylık işlem hacmi olarak rekor 1,3 trilyon dolar) bir rakama ulaştı.
Bu yüzden Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket ve Opinion gibi platformlarla ilgili bu kadar çılgınlık yaşanıyor. Dev hacimli aktivite, büyük talep ve devasa sermaye akışı doğrudan daha yüksek değerleme ve daha fazla hava atma ödülüne dönüşüyor.
Tüketici sınıfı kripto ürünlerinde de büyük potansiyel var ancak 2025'te henüz gerçekten sürdürülebilir tüketici sınıfı kripto ürünlerine tanık olmadık. Sportsdotfun (SDF), güçlü erken aşama büyüme ivmesi gösterdi ve şu anda Legion ve Kraken'da topluluk fonlama yapmaktadır. Bu alanın geleceği hâlâ belirsiz olsa da, mevcut perspektifler oldukça heyecan vericidir.
Bundan, bu pazarda avantajınızı elde etmek istiyorsanız ya platformlara yatırım yapmalısınız (tahmin pazarları, sürekli sözleşmeler ve tüketici kripto ürünleri gibi) ya da bu kategorilere aktif olarak katılmalısınız:
Sonsuz sözleşmelerle nasıl ticaret yapılacağını öğrenin
Tahmin pazarlarında tahminde bulunun
Tüketici kripto ürünlerini kullanın
Bu uygulamalar sayesinde piyasayı daha iyi anlayabilir ve rekabet avantajınızı bulabilirsiniz. Aksi takdirde...
Bir "hikayeci" olabilirsiniz
Doğru, Wall Street Journal (WSJ), Silicon Valley ve teknoloji uzmanları artık "hikaye anlatıcısı" rolünü benimsemektedir. Birçok girişim "hikaye anlatıcısı" için iş ilanı açmıştır.
Kripto dünyasında bu zaten sıradan bir durum. Yıllardır projeleri tartışan ve kripto topluluğunu inşa etmeye yardımcı olan "Yappers", ana görüş liderleri (KOL'ler) ve hikaye anlatıcılarımız var (hatta Kaito terimi yaratmadan önce).
Ama şimdi, tüm dünyanın doğru anlatımı ve markanızı, ürününüzü ve konumunuzu doğru şekilde iletmeyi öğrenmenin önemini fark etmeye başladığını görüyorum.
Ancak bir hikayeci rolü sadece bir "konuşmacı" rolünden çok daha fazlasıdır. Şu anda kripto alanında, birçok "konuşmacı" sadece "varlıklarını hissettirmek" için tartıştıkları şeyleri gerçekten öğrenmeye ve anlamlamaya çalışmak yerine içerikleri sadece kopyalayıp yapıştırıyorlar.
Bu, sektörü gerçekten anlayanlar, uzmanlık sahibi olanlar veya gerçekten öğrenmek isteyenler için—hem kripto topluluğu (CT) içinde hem de daha geniş alanda—bir fırsat sunar.
Hikaye anlatımında becerikli olanlar, marka etkilerini genişleterek nihayetinde seçimi serbest bırakabilirler: kendi başlarına bağımsızca gelişmeye devam edebilirler ya da markalarıyla uyumlu girişimler ve projeler tarafından "satın alma" yapılabilirler.
2025'te bu dinamikle başarılı örnekler zaten gördük. Örneğin, Kalshi kripto topluluğundan önde gelen figürleri işe aldı, aynı zamanda çeşitli kripto projeleri yakın iş birlikleri ve elçilik programları (özellikle rozet paylaşımı gibi) aracılığıyla markalarını başarıyla şekillendirdi ve daha fazla kullanıcıya ulaştı.
İyi bir hikayeci iseniz, bu sizin sahneniz!
Önemli Noktalar:
2024-2025 kripto piyasası Monopoly oynamak gibiydi;
2026, daha çok şirketler, girişimciler ve klasik kıyafetli yatırımcılar için bir sahne olacak—daha az Monopol benzeri oyun, daha az kolay para fırsatları ve sadece "sayısal büyüme" anlatısı olacak.
Yakın gelecek, temellere, çıkarların uyumuna, değer birikimine ve faizlerin kuvvetli etkisine daha fazla odaklanacak. Eğer gerçek bir rekabet avantajı yaratamazsanız, oyunun orijinali (OG) olmanıza rağmen, başkalarının "bagholder"ı olabilirsiniz.
Rekabet avantajınız aşağıdaki unsurlardan herhangi biri olabilir:
Dile düşüncelerle kör edilmemiş, açık bir zihin;
İyi bir hikayeci;
İnsanların gerçekten ihtiyaç duyduğu kaliteli ürünler yaratmak;
Trend analizi;
Duygular tarafından etkilenmeyen rasyonel işlem.
Sürdür, gücünü bul, ödüllendirileceksin.
Çok teşekkür ederim! Bazı projeler ve daha doğrudan fikirlerle ilgili düşüncelerimi görmek isterseniz Substack'taki "The After Hour" sütunuma bakın.
Geri Bildirim: Bu makale sadece bilgilendirme ve eğlence amaçlıdır. Burada ifade edilen görüşler yatırım tavsiyesi veya önerisi değildir. Bu makaleyi alan okuyucuların yatırım yapmadan önce kendi finansal durumlarına, yatırım hedeflerine ve risk toleranslarına (bu makalede ele alınmayan) dayalı olarak gerekli araştırmaları yapmaları gerekir. Bu makale, burada belirtilen varlıkların satın alınması veya satılması teklifi veya davetiyesi oluşturmaz.