Bugün, 25 yaşındaki bu "Yapay Zeka Peygamberi"nin hikayesi tüm ağları sarmıştır.
Just now, a textbook-style liquidation unfolded on Wall Street.
Bu kanlı ve çirkin savaşın ana karakteri, Silicon Valley tarafından “AI peygamberi” olarak onurlandırılan Leopold Aschenbrenner ve 439%’lik olağanüstü getirisiyle bilinen hedge fonu Situational Awareness’dır.
AI dalgasını doğru bir şekilde tahmin ederek, bir zamanlar tanrılaştırıldı ve 20 milyar doların üzerindeki dev bir imparatorluğu yönetti.
Ancak beklenmedik bir yapay zeka teknoloji hisse senedi düşüşü, 200 milyondan 45 milyar dolara yükselen bu efsanevi fonu sadece bir ay içinde tamamen yok etti.
45 milyarlık imparatorluk, neden bir gece çöktü?
Nedeni, "Keşif"in büyük pozisyon kurduğu AI donanım hisselerinin (SK Hynix, Micron, CoreWeave vb.) bu ay %35'ten fazla düşmesi; bununla birlikte, kısa pozisyon aldığı yazılım hisselerinin (örneğin Adobe) ise tersine hareket ederek yükseliş göstermesidir.
Ironik olarak, zorla pozisyon kapatmasının hemen bir gün sonra, büyük pozisyonu olan o AI hisseleri geri dönüşlü bir şekilde yükselmeye başladı—
Yapay zeka hisselerinde büyük geri dönüşün ön akşamında öldü.
Ancak olayda en kötü durumda olan, yarım dünya ötedeki Güney Kore yatırımcılarıydı—AI inancıyla tüm varlıklarını riske attılar ve sonunda bir çukura düştüler.
Üzücü olan, bu «peygamber»in eğilimi doğru tahmin etmesine rağmen, sabahın beş dakika öncesinde ölüp, dünyanın yarısındaki hissedarları da beraberinde götürmesi.
AI «İlahi Çocuk»
Bekar eşinizle Silicon Valley'in en iyi çiftini oluşturun
Bu "epik pozisyon kapanışı"nın baş karakteri — Leopold Aschenbrenner — önceki 25 yıllık yaşamı boyunca neredeyse bir efsane oldu.
O, 00'lu doğumlular arasından, Alman kökenli, 15 yaşında Columbia Üniversitesi'ne girdi ve 19 yaşında okulda birinci olarak mezun oldu.
Mezuniyet sonrası yol, tamamen bir “keyifli hikâye standardı”: Önce SBF'nin FTX hayır kurumu için işe başladı, ardından OpenAI'ye sorunsuz bir şekilde geçiş yaptı ve Ilya'nın doğrudan yönettiği “Süper Hizmetli Takım”’a katıldı; OpenAI'nin “çekirdeğin çekirdeği” oldu.
Ancak硅谷八卦圈'nin gerçekten heyecanlandığı, nişanlısı Avital Balwit ile oluşturduğu 'AI güç ikilisiydi.'
Bu hanım da bir efsane: Rod Öğrencisi, Oxford FHI mezunu ve şu anda Anthropic CEO'sunun baş danışmanı.
Bu çift, Smith & Smith gibi etkili: Birisi OpenAI'de çalıştı, diğeri Anthropic'te üst düzey yönetici, masada sadece birkaç kelime konuşmak, AI dünyasının en gizli bilgilerinin değişimi oluyor.
Daha sonra, Leopold, 'bildiride bulunma' nedeniyle OpenAI tarafından çıkarıldı ve öfkesiyle 165 sayfalık 'Yapay Zeka İncilini' yazdı ve doğrudan Silicon Valley'de büyük bir ses getirdi.
Leopold Aschenbrenner, Haziran 2024'te bir makale yayımlayarak "hesaplama gücü ve verilerin her döngüde on kat artışı" üzerinden 2027 yılına kadar AGI, ajanların tetiklediği "akıllı patlama" ve trilyon dolarlık kümeler yarışına kadar ilerledi.
"Durum Algılama: Gelecek On Yıl" adlı uzun makale, 2027 yılında AGI'nın dünyayı deviracağını öngörüyor. Bu makale, Silicon Valley'de çılgınca yayıldı ve o da "AI Kutsal Kitabı"nı eline alarak Wall Street'e girdi.
Yarı yılda %439 kazanç
20 milyarlık imparatorluk neredeyse tanrılaşacaktı
Daha sonra, mesleki yatırım deneyimi olmayan bu genç, bir hedge fon olan Situational Awareness LP'yi kurdu.
Bu isim, çok feyransız.
Erken dönem yatırımcı kadrosu,硅谷'nin yıldızları kadar etkileyici: Stripe'in kurucuları Collison kardeşler, Meta AI'nın lideri Daniel Gross, kantitatif finansın devi Jane Street... Hepsi para yatırdı.
Fon, 2024 yılının sonunda yaklaşık 2,25 milyar dolarla başlarken, 2026 yılının ortasına kadar 200 milyar doların üzerine çıkmış ve zirvesi 450 milyar dolara yaklaşmıştır.
Başarıları tamamen dikkat çekici: 8 kişi, 45 milyar doları yönetiyor ve yarım yılda %439 kazanç elde ediyor! Bu rakam, Buffett'ın mesleğini değiştirmek isteyeceği kadar etkileyici.
Situational Awareness LP erken pozisyonu: çip + elektrik + veri merkezi, tamamı AI altyapısı 'kazma satanlar' (Kaynak: Fortune)
Fonun stratejisi oldukça basit ve kaba: AI tedarik zinciri üzerinde maksimum kaldıraç kullanmak ve ağır pozisyonlar almak.
O, SK Hynix, SanDisk ve Nebius Group'a büyük yatırım yaptı ve nişanlısının çalıştığı Anthropic'e özel piyasada da büyük yatırım yaptı.
2026 yılının ilk yarısında AI devam eden yükselişini sürdürdü, Leopold'un stratejisi büyük bir başarı kazandı.
Temmuzun sonunda, Leopold yatırımcılara şu şekilde bir mektup yazdı: "Daha önce ek yatırım yapmayanlar şimdi pişman mı oldunuz? Endişe etmeyin, şimdi hâlâ para gönderebilirsiniz."
Bu mektup, daha sonra pazarda "ölüm bayrağı" olarak bilinmeye başlandı.
Ölüm Geldi: Güney Kore bireysel yatırımcıları trafiği
Temmuz'a gelindiğinde AI hisseleri aniden yön değiştirdi. Piyasa, bu teknoloji şirketlerinin çok fazla para harcadığı ve getiriler nerede olduğu konusunda endişeye başladı. Bir satış dalgası başladı.
İlk kar patlaması, aslında Güney Kore'den başladı.
Güney Kore bireysel yatırımcıları, ünlü şekilde "krediyle hisse senedi ticareti yapanlar" olarak bilinir; AI kavramı hisseleri düşmeye başladığında hemen brokerlardan ek garanti isteği tetiklendi: Hızlıca para ekleyin, aksi takdirde pozisyonunuz kapatılacak; para ekleyemiyorsanız, pozisyonunuz satılacak.
Güney Koreli yatırımcılar, hisse senedi fiyatlarının daha da düşmesi ve daha fazla kişinin marjinal çağrısına neden olması için çığır açan bir satış baskısı uyguladı... Bu ölümcül spiral, küresel düzeyde "Yapay Zeka" içeren tüm varlıkları sardı.
Ancak Leopold'un fonu, sarmalın tam merkezinde yer alıyor.
Sadece satın alıp tutarsanız, kayıp sadece muhasebe rakamlarıdır.
Ancak Leopold, Wall Street'in en ölümcül hatasını yaptı—aşırı kaldıraç kullanımı.
Ters rüzgârlarda, kaldıraç tümünü yuttu.
Situational Awareness LP'nin büyük pozisyon aldığı birkaç AI hissesi Haziran'da tepe noktasına ulaştı, Temmuz'da birlikte %50 düştü ve genel olarak %40'tan fazla düşüş yaşadı; bu, onun zorla pozisyon kapatılması ve sermayesinin tahliyesinin doğrudan nedeniydi (Kaynak: Bloomberg)
Caddesi bankacıları, ona katlanılmaz bir marjin çağrısı yaptı.
24 saatten az bir sürede, Leopold yatırımcılara yardım için çığlık attı, varlıklarını satmaya ve yeni para bulmaya çalıştı. Ancak duvar çöktüğünde herkes itti; inancı ve Silicon Valley'deki üst düzey bağlantıları bu anda hiçbir anlam ifade etmedi.
Sonuç olarak, trader'lar katı bir zaman tablosu doğrultusunda satış yapmaya ve zorlu kapanışlara zorlandı.
Sadece kendi varlığını kaybetti, aynı zamanda küresel AI hisselerini de düşürdü ve binlerce küçük yatırımcı beraberinde kaybetti.
“Yüz parçalandı”: Citadel'in dev balığı 16 milyarlık bir tutarı yuttu
En üst düzey hedge fonları için, başkalarının çöküşü, onların eğlencesidir.
Ken Griffin, Citadel'in kurucusu, Wall Street'in en üst düzey "karkasçıları" olarak bilinir. En büyük yeteneği, başkalarının pozisyonlarını kaybettiği sırada kırık fiyatlarla alım yapmaktır.
Yatırım bankası aracılığıyla, Citadel, Situational Awareness'ın yaklaşık 16 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyonlarını tamamen satın aldı.
Leopold, müşterinin kendi sermayesiyle aldığı kısmı ve yaklaşık 50 milyar dolarlık Anthropic özel hisselerini sadece zor bir şekilde korudu—bu, nişanlısının alanıydu ve onun son kalesiydi.
Bu varlık aktarım süreçleri, kimseyi çıldırtmaz değil.
Bloomberg'un orijinal ifadesi şuydu: "Traders bunu 'yüzün parçalanması' diye adlandırıyor. Bu sefer Ken Griffin yaptı. O transfer aramasını kesinlikle almak istemem. Çok acı verici."
25 yaşındaki efsanevi zekâ, başını eğmek zorunda kaldı ve inandığı "altın varlık"ları Wall Street'in deneyimli kurtlarıma indirimli fiyata sattı.
Kalbi öldürmek: Tam yenildikten sonra boğa piyasası geri döndü
Eğer patlama sadece fiziksel bir yok oluşsa, bundan sonraki senaryo ruhsal bir işkence gibidir.
Citadel'in devralma haberinin resmi duyurusundan hemen sonra — Leopold'un büyük pozisyon aldığı o AI hisseleri, ani bir şekilde geri dönüş yaptı! Nasdaq 100 endeksi bir günde %3'ten fazla arttı.
Neden?
Çünkü Wall Street'in kurtları uzun süredir Leopold'un zor durumunu gözlemliyordu. Herkes short pozisyon alarak onun çöküşünü bekliyordu.
Citadel'in devralma haberi, piyasadaki en büyük "zorunlu satış kaynağı" nın nihayet ortadan kalktığını anlamına geliyor.
Bu yüzden kısa pozisyonlar kapanıyor ve uzun pozisyonlar geri dönüyor—ayıp geri döndü.
Bir çağı doğru tahmin ettin, en iyi endüstri bağlantılarına sahiptin, ancak kaldıraç kullandın ve pazar seni çıkmaza soktu.
Piyasa fikirlerinizin doğru mu yanlış mı olduğuna bakmaz, sadece hayatta kalıp kalamadığınıza bakar.
Wall Street'ın yüzyılın kuralı: Trendi doğru tahmin etmek, zamanla kaybetmek
Leopold Aschenbrenner'in trajedisi, tekil bir olay değildir.
İlk örnek, 1998 yılında Long-Term Capital Management (LTCM) idi. İkisi de Nobel Ödüllü bilim insanlarından oluşan bir ekip, matematiksel modelleri mükemmel idi.
Sonuç olarak, o yıl Rusya borç ihlali yaşandı, piyasa irrasyonel panik yaşadı ve yüksek kaldıraçları doğrudan sıfıra düştü.
İkinci örnek, Peter Thiel'in Clarium Capital'dır.
Bu dede, petrol fiyatlarının yükseleceğine inanarak büyük pozisyon aldı. Sonuç olarak kısa vadeli tersine dönüş yaşandı ve kaldıraç nedeniyle büyük kayıplar yaşadı. Doğru bir mantık, kar getiren bir işlem anlamına gelmez.
Bugün, nişanlısıyla birlikte yapay zeka stratejisini planlayan bu Silicon Valley yeteneği de bu “akıllı insanların ölüm listesine” dahil edildi.
Son olarak, Leopold ve nişanlısı, hâlâ dünyanın en AI bilgili kişilerinden biri.
Elinde hâlâ 5 milyar dolarlık Anthropic hissesi var; AGI gerçekten ortaya çıkarsa, yine yükselişe geçebilir.
Ancak bu sefer, Wall Street, ona ve tüm yapay zeka hayranlarına, sermaye piyasalarında odadaki en akıllı kişi olmak, kendi kendini parçalara ayırmanı engelleyemiyor.
Bazen kendi kendini fazla önemsiyorsanız, bunun yok oluşunuzu hızlandırabilir.
Kaynaklar:
https://x.com/CharlesRollet1/status/2082924907344933072
https://www.businessinsider.com/leopold-aschenbrenner-situational-awareness-wall-street-lesson-ai-stocks-2026-7
https://www.wsj.com/finance/citadel-buys-situational-awarenesss-stock-portfolio-after-big-losses-in-ai-5117159b
Düzenleyen: Aeneas YuanYu
Bu yazı, WeChat hesabı "Yeni Akıl" tarafından yazılmıştır, yazar: ASI Vahiyleri