BTC Aralık Ticareti ve Likidite Zorlukları: FOMC Kararları ve Kurumsal Akışlar Sonrasında Analiz

**Haftanın Odak Noktası:** Kripto para piyasası, FOMC kararının makro arka planı ve kurumsal sermaye akışlarının birleşik etkisi altında yatay bir ticaret aralığını korudu. ETF girişlerinin sürekli düşük hacmi ve makro politika rehberliği, piyasa likiditesi zorluklarının devam etmesine katkıda bulundu. ABD dışındaki piyasaların ticaret hissiyatı istikrar kazanmışken, Bitcoin’in toparlanması, yüksek maliyetli pozisyonlardan gelen satış baskısı ve uzun vadeli sahiplerin kar realizasyonları tarafından kısıtlanıyor. --- ### I. Kurumsal Sermaye Akışı Değerlendirmesi: ETF Talep Durgunluğu ve Piyasa Güven Temeli **ETF Akışları: Kurumsal Katılımın Bir Göstergesi** Bitcoin Spot ETF, genellikle kurumsal sermaye girişlerini ve piyasa faaliyetlerini ölçmek için önemli bir gösterge olarak kabul edilir. Ancak geçen hafta, ETF'ler yalnızca **280 milyon dolar** net giriş kaydetti ve bu, **dokuz hafta boyunca** yetersiz kurumsal likidite trendini yansıtıyor. - **Kurumsal Güven Değerlendirmesi:** Sürekli düşük ETF verileri, **ABD'li kurumsal yatırımcıların** mevcut fiyat aralığındaki kısa vadeli fiyat hareketlerine ilişkin nispeten düşük bir güven seviyesine sahip olduğunu gösteriyor. - **Likidite Yapısına Etki:** Kurumsal alıcı desteğinin eksikliği, piyasayı mevcut satış baskısına karşı daha hassas hale getiriyor ve **eksermaye eksikliği**, mevcut piyasa likiditesinin en büyük zorluğunu oluşturuyor. ETF fonlama akışlarındaki durgunluk, Bitcoin fiyatının ilerlemesi için yapısal bir direnç oluşturuyor. --- ### II. Makro ve Mikro Ayrışması: FOMC İşaretleri ve Küresel Ticaret Hissiyatı Analizi **Makro Politika ve Ticaret Hissiyatı Uyumsuzlukları** FOMC toplantısında yayımlanan sinyaller, risk varlıkları üzerinde karmaşık bir etki yarattı: - **Makro Politika Bağlamı:** RMF tahvil alım programı, bankacılık sistemindeki likidite gerilimini hafifletmeyi amaçlarken, **2026 faiz indirimi projeksiyonundaki azalma (dot plot)** makro düzeyde nispeten muhafazakar bir para politikası rehberliği olarak yorumlanıyor. - **Piyasa Etkileşimleri:** Oracle’ın kazançları ve yapay zeka değerlemelerine ilişkin endişeler, ABD teknoloji hisselerinde bir düzeltmeye yol açtı ve dolaylı olarak kripto para gibi yüksek riskli varlıkları etkiledi. **Mikro Ticaret Seviyesinde Hissiyat Farklılaşması:** - **ABD Dışı Piyasalarda İstikrar:** Binance tarafından temsil edilen ABD dışındaki piyasalarda, Taker satış baskısı önemli ölçüde azaldı ve CVD yeniden pozitif hale geldi, bu da **bu piyasadaki aşırı panik hissiyatının hafiflediğini** gösteriyor. - **ABD Kurumsal Temkinliliği:** Coinbase’in CVD'si kademeli olarak düştü ve negatife döndü, bu da ETF verilerini doğruluyor ve **ABD'li büyük yerli sermayenin ihtiyatlı, bekle-gör yaklaşımını sürdürdüğünü** işaret ediyor. --- ### III. Zincir Üzeri Chip Analizi: Fiyat Desteği ve Satış Baskısı Kaynakları **Chip Devir Hızı ve Fiyat Hareketi Analizi** Zincir üzerindeki veriler, piyasa içinde yüksek bir chip devir hızını, yani fiyat aralığında uzun ve kısa pozisyonlar arasında devam eden bir çekişmeyi gösteriyor: - **Satış Baskısı Kaynakları:** Mevcut fiyatın üzerindeki satış baskısı öncelikli olarak iki kaynaktan geliyor: İlk olarak, daha yüksek seviyelerde (ör. **102 bin dolar, 109 bin dolar, 117 bin dolar**) giren **sıkışmış sermaye**, dalgalanma sırasında zarar durdurma ya da zarar kesme işlemleri yapıyor; ikinci olarak, **uzun vadeli sahipler (LTH)** mevcut fiyat seviyelerinde sürekli **kar realizasyonu** yapıyor. Bu iki satış davranışı, Bitcoin’in toparlanmasına yönelik yapısal bir direnç oluşturuyor. - **En Güçlü Savunma Destek Bölgesi:** **83.500 – 84.000 dolar** aralığında, yaklaşık **1.08 milyon BTC** birikmiş durumda ve bu tutma maliyetleri nispeten daha stabil. Bu alan, mevcut piyasada kritik bir savunma bölgesi görevi görüyor. --- ### IV. Yapısal Analiz: BTC Likidite Konsantrasyonu ve Altcoin Baskısı **Likidite Kısıtlamaları Ortasında Bitcoin’in Çekirdek Statüsü** Genel olarak zayıf ticaret hissiyatına rağmen, sermaye akışında yapısal bir kayma meydana geldi: - **Likidite Konsantrasyonu:** Bitcoin’in **ticaret hacmi** oranı, **%50.58’e** çıkarak iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Piyasa belirsizliğinin ve likidite sıkışıklığının arttığı dönemlerde sermaye, en yüksek piyasa değeri ve likiditeye sahip varlık olan BTC’ye odaklanma eğilimindedir. - **Altcoin Piyasa Performansı:** Altcoin ticaret hacmi, **%5.64 daha** azalmaya devam etti ve bu, **artmış likidite baskısını** yansıtıyor. Bu eğilim, piyasa belirsizliği dönemlerinde Bitcoin’in hakimiyetinin daha da vurgulandığını gösteriyor. --- ### Ana Sonuçlar ve Görünüm: Piyasa Yatay Dalgalanma ve Gözlem Noktaları Yeni makro rüzgarlar ve ETF sermaye akışlarında bir tersine dönüş olmadığı sürece, **Bitcoin fiyatının** **84.000 dolar ile 94.500 dolar** aralığında dalgalanması bekleniyor. Piyasa trendi, ETF fonlama akışlarının gelecekteki yönü ve makro ekonomik politika rehberliğine bağlı kalmaya devam ediyor.