Japonya Merkez Bankası, Salı günü referans faiz oranını 25 baz puan artırarak %1,0'a çıkardı — 1995'ten beri en yüksek seviye. Bu, Aralık 2025'ten beri JMB'nin sıkılaştırdığı üçüncü politika toplantısıdır. Politika yapıcılar, gelecek baharın ardından hazine bonosu satın almalarını azaltma politikasını sona erdireceklerini duyurdu.
Bu hareket, özellikle yüksek değerlemeli ABD hazine bonolarına ve teknoloji/YA hisselerine ucuz likidite akışına neden olan yıllardır süren aşırı gevşek yen carry işlemlerini tersine çevirmesi bekleniyor. Daha yüksek yen finansman maliyetleri ve beklenen yen değerlenmesi, artık kaldırmalı pozisyonların kapatılmasına zorluyor ve bu da Nasdaq ve büyümeye dayalı hisseler üzerinde kısa vadeli satış baskısı yaratıyor; piyasa volatilitesinde artış bekleniyor.
Yükselen Japon Hükümeti Tahvili getirileri, Japon emeklilik ve sigorta fonlarının ABD tahvili portföylerini azaltarak sermayelerini ülkeye geri çekmesine neden olabilir ve bu da ABD'nin kira maliyetlerini daha da artırabilir.
Tek 25 bp artış skaler görünse de ABD-Japonya faiz farkı hâlâ devam ederken, analistler, BOJ'nin sürekli sıkılaştırması ve güçlü bir yen ile birlikte daha geniş küresel likidite çekilmeye yol açabileceğini uyarıyor. Bu dinamik, gelecek aylarda izlenecek ana trend olacak.
