İçindekiler
● Dow Teorisi Nedir?
● Dow Teorisi Nasıl Çalışır?
● Varlık Fiyatlarının Haberlere Hızlı Tepkisi
● Piyasa Trendlerinin Üç Ana Türü
● Ana Trendin Üç Fazı
● Trendler, Belirgin Bir Ters Dönüş Gerçekleşene Kadar Devam Eder
● Endeksler Trendleri Doğrulamalıdır
● Bir Trendin Doğrulanması İçin Hacim Gereklidir
● Dow Teorisini Kripto Piyasalarında Uygulama
● Dow Teorisi'nin Sınırlamaları
● Sonuç
Teknik analiz, modern çağda önemli ölçüde gelişmiştir. Ancak bazı yatırımcılar geleneksel yöntemleri tercih etmeye devam ediyor ve Dow Teorisi, teknik analizin en eski ve en bilinen yaklaşımlarından biridir. İlham kaynağı, Charles Dow’un erken 1900’lü yıllarda Wall Street Journal’da yayınladığı görüşlerinden gelmektedir; bu yazılar günümüzden 150 yıldan uzun süre önce oluşturulmuştur.
Tanım olarak, Charles fikirlerini bir teori formunda ifade etmemiştir, ancak ölümünden sonra diğer yazarlar, özellikle William Hamilton, onun fikirlerini derleyip geliştirmiş ve Görelilik Teorisi'ni oluşturmuştur. Dow Teorisi, günümüzde finansal piyasalarda, özellikle kripto para piyasasında kullanılan teknik analizde temel kavramlardan biri haline gelmiştir.
Genel olarak, günümüz piyasasında gördüğümüz Dow Teorisi, 100 yıldan uzun ve zengin bir tarihe sahip süreç boyunca birçok kişi tarafından geliştirilmiştir. Ancak bu kavram, kripto para birimleri ve türevleri alım satımı bağlamında hâlâ güncelliğini korumaktadır.
Bu makalede, Dow Teorisi'ni detaylı bir şekilde inceleyecek ve Dow'un çalışmaları temel alınarak çeşitli piyasa aşamalarını açıklayacağız. Son olarak, yatırımcıların herhangi bir kripto varlığını alıp satmak için kullanabileceği Dow Teorisi tabanlı bazı faydalı grafik okuma stratejilerini gözden geçireceğiz.
Dow'a göre borsa, ekonominin iş koşullarının yönünü doğru bir şekilde gösteren bir göstergedir. Ayrıca, tüm piyasayı inceleyerek bu tür koşullar etkin bir şekilde değerlendirilebilir, önemli piyasa trendlerinin yönü belirlenebilir ve belirli hisselerin beklenen hareketi tahmin edilebilir.
Bir ortalama, önceki önemli bir zirvenin üzerine çıkarsa ve diğer ortalama da benzer bir yükselişle bunu takip ederse, piyasanın bir yükseliş trendinde olduğu söylenir. Örneğin, Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA) aşırı bir zirveye ulaştığında, Dow Jones Taşımacılık Ortalaması (DJTA) da kısa bir süre içinde aynı seviyeye ulaşacaktır.
Dow Teorisi kullanılarak, DJIA ve DJTA endekslerinin hareketi trendin yönünü tahmin eder. İki endeks birlikte hareket ettiğinde ve daha yüksek dipler ile sürekli olarak daha yüksek zirveler oluştuğunda bir boğa trendi mevcut olur.
Dow Teorisi, yatırımcıların piyasayı anlamlandırmak için kullanabileceği bir dizi yönerge içerir. Bu altı Dow Jones temel prensibi, yatırımcıların iyimser ve kötümser piyasalarda daha doğru yatırım kararları vermelerine yardımcı olabilir.
Bu teori, varlığın mevcut fiyatının halka açık tüm bilgileri yansıtacağını belirten etkin piyasa hipotezine dayanır. Bu, bir kişinin ilgili piyasa bilgilerini araştırmasa bile, coinin en son haberlerden gelen duyarlılığı takip edeceğini ima eder.
Yatırımcılar, hem reaktif hem de proaktif verileri kullanarak gelecekteki başarı veya başarısızlığı tahmin etmek zorundadır. Ancak, piyasaların yakın zamanda yaşanan haber olaylarının oluşturduğu ruh haliyle örtüşeceğine dair bir garanti yoktur.
Örneğin, 15 Temmuz'daki bir konferans görüşmesinde, çekirdek Ethereum geliştiricisi ve çekirdek protokol toplantılarına liderlik eden Tim Beiko, birleşme için potansiyel bir hedef tarih olarak 19 Eylül'ü önerdi. Bu haber, o gün ETH fiyatının fırlamasına neden oldu. Aynı şekilde, Ethereum 2.0 Birleşmesi Ether fiyatını destekliyor.
Piyasa Eğilimlerinin Üç Ana Türü
Dow, eğilimleri ne kadar sürdüklerine göre üç kategoriye ayırmıştır:
- Birincil Trendler
Birincil trend, piyasanın uzun vadeli yönünü gösteren ana trendidir ve yıllarca sürebilir.
- İkincil Trendler
İkincil trendler bir ana trendin tersine dönmesidir. Bu, baskın trende karşı bir hareketi andırır. Eğer ana trend yükseliş yönünde ve artış gösteriyorsa, ikincil trend düşüş yönünde olacaktır. Bu desenler üç haftadan üç aya kadar sürebilir.
- Küçük Trendler
Küçük trendler, piyasanın günlük hareketlerinde meydana gelen değişikliklerdir. Bu trendler kısa ömürlüdür (üç haftadan az) ve ikincil trendin ters yönünde hareket eder. Bazı uzmanlara göre, küçük trendler piyasa spekülasyonlarını yansıtır.
Yukarıdaki grafik, bir haftalık ETH/USD grafiğini ve yükseliş trendindeki birincil eğilimi göstermektedir. Pozitif trend içinde yer alan bazı düşüş düzeltmeleri ikincil trend olarak vurgulanmıştır.
Teoriye göre, bir birincil trend üç aşamadan geçer.
- Biriktirme Aşaması
Bir boğa veya ayı piyasasının birikim aşaması, yükselen veya düşen trendin başlangıcını işaret eder. Bu durumda, yatırımcılar genel piyasa hissiyatına karşı varlık alıp satmak için piyasaya girer.
- Halka Katılım
Piyasa durumu iyileştikçe ve olumlu hava güçlendikçe, daha fazla yatırımcı halka açık katılım aşamasında piyasaya girer. Bunun sonucunda, piyasa fiyatları artar veya azalır.
- Panik Aşaması
Panik aşamasında, yatırımcılar aşırı alım yaparlar. Birçok trader spekülasyon yoluyla kârlarını artırmaya çalışır, ancak erken benimseyenler trendin zayıfladığını fark eder ve pozisyondan çıkar.
Birincil trend dönüşleri, ikincil trend dönüşleriyle karıştırılabilir. Teori, sabırlı olmayı ve potansiyel bir dönüşümün kanıtlanmasını talep eder. Ayı piyasasındaki bir artışın bir dönüşümü mü yoksa daha düşük diplerin takip edeceği kısa bir toparlanma mı olduğunu belirlemek zordur.
Dow Teorisi'ne göre, birincil trendler, ters yönde kısa süreli gürültü ile devam eder. Trendler, belirgin bir dönüş işareti olmadığı sürece devam eder. Yukarıdaki ETH/USD haftalık grafik, güçlü yükseliş trendi nedeniyle %30'luk satışa rağmen fiyatın hala yükseldiğini göstermektedir.
Bu, birincil trend yönünde işlem pozisyonu açma fikrini ve aksine işlem yapma fırsatından kaçınmayı gösterir.
Charles Dow, bir piyasadaki trendin başka bir piyasadaki trend tarafından desteklenmesi gerektiğine inanıyordu. Eğer bir piyasa endeksinde bir trend ortaya çıkıyor ancak diğer piyasa ortalamasıyla farklılık gösteriyorsa, bu muhtemelen sadece bir gürültüdür. Bu düşünce tarzının arkasındaki temel fikir, mal üretimi ve satışından türetilen endekslerin birbirine bağlı olduğudur.
Depolardan fiziksel ürünlerin sevkiyatı örneğinde olduğu gibi, taşımacılık gereklidir. Taşımacılık stoklarının düşmesi sonucunda, endüstriyel stok fiyatları da düşecektir. Bu nedenle, taşımacılık ve endüstri endekslerinin uyum içinde hareket etmesi, tutarlı bir piyasa tutumunu göstermek için idealdir. Endekslerden biri yükselirken diğerinin düşmesi durumunda bir farklılık ortaya çıkar. Bu durum, mevcut piyasa trendinin değişeceğine dair bir işaret olabilir.
Yatırımcılar, kripto para piyasasının yönünü tahmin etmek için S&P 500, FTSE veya NASDAQ gibi diğer endekslerle karşılaştırabilir. Yukarıdaki görseldeki günlük ETH/USD grafiği, DJI ve SPX arasındaki ilişkiyi göstermektedir. Aynı zamanda hareket ettikleri için olumlu bir korelasyon içerisindedirler.
Piyasa ana trend yönünde hareket ediyorsa, hacim artmalıdır; eğer trendin tersine hareket ediyorsa, hacim düşmelidir. Düşük hacim, zayıflayan bir trendi işaret eder. Boğa piyasasında, fiyatlar yükseldikçe hacim artmalı ve sonraki geri çekilmelerde düşmelidir.
Yukarıdaki grafik, güçlü ana trend nedeniyle hacmin arttığını göstermektedir. Bu durum, hacmin ana trendi takip ettiğini doğrulamaktadır.
- Birincil ve İkincil Trendler
Dow Teorisi'ni kripto para piyasasına uygulayarak kârlı bir fiyat trendi belirleyelim. Ana trendi belirlemek yatırımcılar için ilk adımdır. Kripto piyasası, geleneksel döviz piyasasına kıyasla hala nispeten yeni olduğu için, ana trendi belirlemek basittir.
Yukarıdaki haftalık ETH/USD grafiği, yükseliş yönlü bir ana fiyat trendi ve düşüş yönlü bir ikincil fiyat trendi göstermektedir. Grafik, ikinci dalgada fiyatın nasıl düştüğünü ancak en son yukarı yönlü dalganın üzerine çıktıktan sonra hızla toparlandığını gösteriyor. Sonuç olarak, fiyat aniden gelen güçlü bir yükseliş baskısı ile yukarı yönlü dalgalanır.
Dow Teorisi'ne göre, yatırımcılar sadece ana trendle uyumlu işlemler yapmalıdır. Bu senaryoda, yatırımcılar İkincil Trend'in sonunu takip etmelidir. Grafik, düşüş yönlü ikincil trendin fiyatın en son dalga zirvesinin üzerine çıktığında sona ereceğini göstermektedir.
- Biriktirme ve Dağıtım
Yatırımcıların daha doğru bir işlem girişi için birikim ve dağıtım aşamalarını hacim göstergeleri ile desteklemeleri gerekir. Yukarıdaki günlük ETH/USD grafiğinde alım girişini belirleyen doğrulamalar şunlardır:
● Ana trend yükselmeye devam ediyor.
● Hacim genellikle ana trende fayda sağlıyor.
● Dağıtım aşamasını tamamladıktan sonra piyasa birikim aşamasına girmiştir.
● Bu birikim bölgesinde, ikincil trend düşüş göstermekte ve ikinci bir zirve ile tersine çevrilmektedir.
Dow Teorisi modern teknik analizin temeli olsa da, sınırlamaları bulunmaktadır.
● Trend değişimini tanımlamak için kullanılan kriterler aşırı detaylıdır.
● Sadece kapanış fiyatlarının kullanılmasına izin verildiğinde, bazen küçük fiyat hareketlerine aşırı vurgu yapılabilir.
● Arz ve talebi kullanarak piyasa trendlerini tahmin etmek için en az iki yıllık verilere ihtiyaç vardır.
● Bu teori, piyasa trendlerini önceden tahmin edemeyeceğimizi öne sürer.
● Bu teori, alıcılar ve satıcıların kapsamını doğru bir şekilde tanımlamakta yetersiz kalır.
● Dow Teorisi hedef seviyeleri dikkate alamaz.
● Dow Teorisine göre, büyük bir trendin gerçek dönüşü ile bunun fark edilmesi arasında bir gecikme vardır.
● Hipotez, bir dönüş gerçekleşene ve doğrulanana kadar bunu fark edemez.
Bir asırdan uzun bir geçmişi olmasına rağmen, Dow Teorisi günümüzün işlem piyasasında hâlâ geçerliliğini koruyor. Çünkü bu teoriyi anlamak, yatırımcıların piyasa hareketlerini belirlemelerine ve bunlardan faydalanmalarına yardımcı olabilir. Bu yenilikçi konsept, birden fazla endeksi düzenli olarak bağlamayı zorlaştırır.
Yatırımcılar, piyasayı değerlendirmek için Bitcoin ve Ethereum gibi benzer varlıkların fiyat hareketlerini birleştirebilir. Deneyimli kripto para yatırımcıları bile doğru bir işlem stratejisine ihtiyaç duyar. Kripto para piyasası son derece oynaktır. Yatırımcılar, temel para yönetimi prosedürlerini kullansalar bile, kaynaklarını şüpheci bir yaklaşım ile değerlendirmek daha akıllıca olacaktır.