➥ ทุกวัฏจักรจะมีกลุ่มอัลต์ที่ดูแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับ BTC ขณะนี้ ชื่อที่ผู้คนติดตามอยู่คือ $ZEC, $NEAR, $HYPE และอัลต์ผู้นำที่มีเบต้าสูงอีกไม่กี่ตัว พวกเขามีเรื่องเล่าที่แข็งแกร่งกว่า ตัวกระตุ้นที่ชัดเจนกว่า ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ที่ดีกว่า และผู้ซื้อที่มีความกระตือรือร้นมากกว่าอัลต์ทั่วไป แต่ฉันยังเชื่อว่าอัลต์ส่วนใหญ่ในที่สุดจะมีชะตากรรมเดียวกันเมื่อ $BTC ลดลงอย่างรุนแรง เหตุผลก็คือ คริปโตยังคงซื้อขายตามวัฏจักรสภาพคล่องหลักเดียว - เมื่อ $BTC อยู่ในภาวะคงที่ ทุนจะไหลออกไปยังอัลต์ - แต่เมื่อ $BTC เริ่มพังทลาย ตลาดจะหยุดประเมินเรื่องเล่าเชิงบวก และเริ่มประเมินความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง นี่คือจุดที่อัลต์ที่แข็งแกร่งมักล้มเหลว ไม่ใช่เพราะโปรเจกต์กลายเป็นแย่ลงทันที แต่เพราะพฤติกรรมของผู้ซื้อเปลี่ยนไป เมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้น กองทุนจะลดความเสี่ยง - มาร์เก็ตเมเกอร์ขยายสเปรด → เลเวอเรจถูกตัด → รีเทลหยุดหมุนเวียน - กำไรจากสินทรัพย์ที่ทำผลงานเหนือกว่าจะถูกเก็บกำไรก่อน คุณเคยเห็นกรณีเช่นนี้แล้ว เช่น @CryptoHayes ขาย $ZEC, $HYPE และ $WLD ทั้งหมดของเขา นี่คือเหตุผลที่อัลต์ที่แข็งแกร่งที่สุดมักกลายเป็นแหล่งสภาพคล่องสำหรับการขายออกที่ดีที่สุด เมื่อ BTC dominance เพิ่มขึ้นอีกครั้ง การเสนอซื้อนี้จะหายไปอย่างรวดเร็ว นี่คือเหตุผลที่ฉันไม่ตัดสินอัลต์เพียงจากว่าพวกมันพุ่งขึ้นแรงแค่ไหนเมื่อเทียบกับ $BTC ฉันพิจารณา 4 สิ่ง: - การเคลื่อนไหวนี้เกิดจากความต้องการจริง หรือแค่การหมุนเวียนเรื่องเล่า? - มีสภาพคล่องเพียงพอที่จะรอดพ้นจากการขายบังคับหรือไม่? - มีการปล่อยเหรียญ การปล่อยออกใหม่ หรือการจัดหาจากผู้ภายในที่สร้างแรงกดดันในอนาคตหรือไม่? - เหรียญนี้จะยังดึงดูดผู้ซื้อได้หรือไม่ เมื่อ BTC หยุดเคลื่อนไหวแบบทรงตัว? ในอดีต ทุกวัฏจักรแสดงรูปแบบเดียวกัน - อัลต์ที่แข็งแกร่งทำผลงานเหนือกว่าระหว่างการรวมตัวของ BTC - พวกมันแตะจุดสูงสุดเมื่อนักเทรดเชื่อว่า “ครั้งนี้มันแตกต่าง” - จากนั้น BTC พังโครงสร้าง สภาพคล่องหดตัว และความสัมพันธ์กลับมาเป็น 1 ในช่วงหมุนเวียนขาขึ้น อัลต์ซื้อขายตามเรื่องราวเฉพาะตัว ในช่วงความเครียดของตลาด อัลต์ซื้อขายเหมือนสินทรัพย์หนึ่งชุด ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัลต์มากกว่า BTC BTC ยังคงเป็นสินทรัพย์แมโครที่สะอาดที่สุดในคริปโต ส่วนอัลต์ส่วนใหญ่ยังคงเป็นสินทรัพย์เสี่ยงแบบเวนเจอร์ที่มีสภาพคล่องสาธารณะ ดังนั้นมุมมองของฉันจึงเรียบง่าย: ฉันสามารถให้ความเคารพกับความแข็งแกร่งของ $ZEC, $NEAR, $HYPE และผู้นำคนอื่นๆ ฉันสามารถถือบางตัวที่มีพื้นฐานแท้จริงได้ แต่ฉันจะไม่ละเลยกฎหลักของวัฏจักรคริปโต: - เมื่อ BTC ลดลงอย่างรุนแรง - อัลต์ที่แข็งแกร่งจะกลายเป็นโพสิชันสุดท้ายที่ผู้คนขายก่อนตลาดปรับโครงสร้างใหม่ ข้อได้เปรียบที่แท้จริงคือ การรู้ว่าเมื่อใดที่ผลตอบแทนเหนือกว่านี้หยุดเป็นการสะสมและเริ่มกลายเป็นการกระจาย