🔔 มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินเสถียรพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 322,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใหญ่กว่าสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศกว่า 95 แห่ง ตามข้อมูลจาก Mars Finance เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม ข้อมูลจาก Coindesk แสดงว่า มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินเสถียรทั่วโลก vượtเกิน 322,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น โปแลนด์ ไทย และเม็กซิโก รวมถึงประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว เช่น สหราชอาณาจักร แคนาดา และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ในปัจจุบัน มีเพียง 14 เศรษฐกิจเท่านั้นที่มีสำรองเงินตราต่างประเทศสูงกว่ามูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินเสถียร ได้แก่ จีน ญี่ปุ่น รัสเซีย อินเดีย ไต้หวัน และเยอรมนี เป็นต้น สกุลเงินเสถียรได้กลายเป็นสื่อกลางหลักในการนับราคาและชำระหนี้ในการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถหลีกเลี่ยงความผันผวนของสินทรัพย์ดิจิทัลได้โดยไม่ต้องแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงิน fiat บ่อยครั้ง ในโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) สกุลเงินเสถียรทำหน้าที่เป็นฐานการชำระหนี้; ในด้านการชำระเงินข้ามพรมแดน สกุลเงินเสถียรให้ทางเลือกทดแทนช่องทางธนาคารแบบดั้งเดิมที่มีต้นทุนสูงหรือเข้าถึงได้ยาก โดยมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนต่ำและประสิทธิภาพสูง รายงานล่าสุดจากธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ชี้ว่า ตั้งแต่ปี 2022 เป็นต้นมา ปริมาณการไหลเวียนข้ามพรมแดนของสกุลเงินเสถียรเพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัด โดยเฉพาะในภูมิภาคที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงและผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนรุนแรง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มประสิทธิภาพของการไหลเวียนทุนยังมาพร้อมกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น การซื้อขายสกุลเงินเสถียรอาจเพิ่มแรงกดดันต่อการไหลออกของทุน ทำให้ตลาดเกิดใหม่ที่มีขาดดุลบัญชีเดินสะพัดอยู่แล้วมีความเสี่ยงมากขึ้นต่อแรงกดดันจากการลดค่าสกุลเงินท้องถิ่น การศึกษาของ BIS ยังชี้ให้เห็นว่า การเพิ่มขึ้นของปริมาณการไหลเวียนของสกุลเงินเสถียรมีความสัมพันธ์อย่างชัดเจนกับการลดค่าสกุลเงินท้องถิ่นในภายหลัง การเบี่ยงเบนจากอัตราความสมดุลของอัตราดอกเบี้ย และช่องว่างระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนที่ซ่อนอยู่ในสกุลเงินเสถียรกับอัตราแลกเปลี่ยนทางการในตลาดที่แบ่งแยก ปรากฏการณ์เหล่านี้บ่งชี้ว่า สกุลเงินเสถียรอาจทำหน้าที่เป็นช่องทางทางเทคนิคในการหลีกเลี่ยงการควบคุมทุน ทำให้ประชาชนในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่และกำลังพัฒนา (EMDE) สามารถเปลี่ยนการออมของตนเป็นสินทรัพย์ที่กำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐได้อย่างราบรื่น ซึ่งอาจท้าทายประสิทธิภาพของนโยบายการเงินของรัฐบาล https://t.co/Giku2kXQBt