การจัดตำแหน่งวัฏจักร BTC ในสัปดาห์นี้: ช่วงลดลง 1. แรงเคลื่อนไหวของราคาในสัปดาห์นี้อยู่ในทิศทางลง แต่การประเมินมูลค่าได้เข้าสู่เขตต่ำเกินไปแล้ว BTC ลดลงเหลือประมาณ 61,486 ดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ ลดลง -16.9% ต่อสัปดาห์ ทะลุระดับต่ำสุดเดือนกุมภาพันธ์ และยังต่ำกว่าเส้นต้นทุนไฟฟ้าของผู้ขุด ในขณะเดียวกัน ดัชนีความกลัวและโลภลดลงเหลือ 12 ซึ่งอยู่ในระดับ “กลัวรุนแรง” MVRV ลดลงเหลือ 1.19 สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังกลัวอย่างมาก และการประเมินมูลค่าไม่ได้สูงเกินไปแล้ว 2. ช่องทางการไหลเวียนของเงินทุนยังไม่ได้รับการฟื้นตัว ETF สินทรัพย์ BTC รายสัปดาห์มีการไหลออกสุทธิประมาณ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการไหลออกสูงสุดในหนึ่งสัปดาห์นับตั้งแต่เปิดตัว และต่อเนื่องเป็นวันที่ 13 แล้ว สภาพคล่องทั่วโลกจริงๆ แล้วเริ่มผ่อนคลายเล็กน้อย: DXY ลดลง; มูลค่าตลาดของสกุลเงินคงที่กลับเพิ่มขึ้นเป็น 314.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ; สมดุลบัญชีของเฟดก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อย น้ำยังอยู่ภายนอก แต่ยังไม่ไหลเข้าสู่ BTC 3. โครงสร้างในสัปดาห์นี้ สภาพคล่องทั่วโลกไม่ได้แย่ลง การประเมินมูลค่าอยู่ในระดับต่ำแล้ว แต่ช่องทางการไหลเวียนของเงินทุนผ่าน ETF และความเชื่อของตลาดยังคงแย่ลง ดังนั้นจุดสำคัญที่ควรเฝ้าสังเกตในขณะนี้ ไม่ใช่เทียนกราฟใดกราฟหนึ่ง แต่คือเมื่อใดที่ ETF จะกลับมาเป็นการไหลเข้าแทนการไหลออก ตราบใดที่ช่องทางการไหลเวียนของเงินทุนยังไม่ได้รับการฟื้นตัว การประเมินมูลค่าที่ต่ำก็แค่แสดงว่า “ถูก” เท่านั้น ไม่ได้หมายความว่าจะกลับตัวทันที