ฟานนี เม ได้ให้การรับรองสินเชื่อมาตรฐานรายแรกที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน โดยการจัดการต้นทางที่ดีขึ้นและ Coinbase Prime ถือครอง Bitcoin และ USDC เป็นหลักประกัน ซึ่งช่วยนำ Bitcoin เข้าสู่ตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยมูลค่า 4.3 ล้านล้านดอลลาร์ในอัตรา LTV ประมาณ 50–60% Coinbase จึงไม่ได้เป็นเพียงแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอีกต่อไป แต่กลายเป็นบริการจัดเก็บสกุลเงินดิจิทัลเริ่มต้น: ได้รับค่าธรรมเนียมจากทุกสินเชื่อที่ใช้เหรียญเป็นหลักประกัน ในเชิงโครงสร้าง สิ่งนี้ทำให้ผู้ถือ Bitcoin ที่ร่ำรวยสามารถกระทำเหมือนมหาเศรษฐีกับหุ้น: ไม่ขายเลย แค่ยืมเท่านั้น การกู้ยืมทุกๆ 400,000 ดอลลาร์ในอัตรา LTV 50–60% จะผูกมัด Bitcoin ประมาณ 670,000–800,000 ดอลลาร์ที่แทบจะไม่มีการใช้งานจนกว่าจะชำระคืนหรือผิดนัด ขยายไปยังสินเชื่อ 10,000 รายต่อปี และคุณจะปิดกั้นซัพพลายประมาณ 6.7–8 พันล้านดอลลาร์ ความเสี่ยงด้านปลาย: หาก Bitcoin ลดลง 40–50% คุณจะมีสินเชื่อหลายพันรายการพร้อมกันละเมิดข้อกำหนด LTV และผลักดันให้ขายบังคับ—การถอดถอนแบบวนซ้ำเดียวกับที่ทำให้การให้สินเชื่อที่ใช้หุ้นเป็นหลักประกันล้มเหลวในปี 2008 Bitcoin ได้กลายเป็นหลักประกันที่น่าเบื่อแต่ให้ผลตอบแทนแล้ว นี่คือกรณีขาขึ้นสุดท้ายของมัน และเป็นการทรยศต่อทฤษฎีทางการเงินเดิมอย่างชัดเจน