ในขณะที่ตลาดส่วนใหญ่ยังคงยุ่งกับการตามหาเรื่องราวใหม่ล่าสุด @sparkdotfi เพิ่งเปิดตัวการอัปเกรดเชิงสถาบันที่ชัดเจนที่สุดปีนี้ Spark Prime Spark Prime เป็นชั้นการจัดหาเงินทุนแบบพรีม (คำเล่นคำที่ตั้งใจไว้) ที่ออกแบบมาเพื่อให้สถาบันสามารถยืมเงินโดยใช้สินทรัพย์คริปโตเป็นหลักประกัน ผ่านทั้ง CeFi และ DeFi ในที่เดียว โดยมีกรอบการจัดการความเสี่ยงแบบเกินหลักประกันแบบเดียวและเป็นมาตรฐานเดียวกัน แต่ทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญ? - ➠ จุดติดขัดที่พวกเขากำลังแก้ไข การให้ยืมใน DeFi แบบไม่ต้องขออนุญาต สามารถอัตโนมัติและเข้าถึงได้อย่างเปิดกว้าง แต่มีข้อจำกัดที่ฝังอยู่: - โพสิชันถูกแยกเป็นส่วนๆ - คุณไม่สามารถจัดการหลักประกันสำหรับพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดที่กระจายอยู่บนผู้เก็บรักษา แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลาง และ DEX ได้อย่างเหมาะสม - ประสิทธิภาพของทุนถูกทำลาย (คุณถูกบังคับให้จัดเตรียมหลักประกันเกินความจำเป็น เพราะระบบไม่สามารถรับรู้การชดเชยและการป้องกันความเสี่ยงของคุณได้) โบรกเกอร์พรีมของ TradFi แก้ปัญหานี้มานานแล้วด้วยการจัดการหลักประกันข้ามช่องทางและการเข้าถึงช่องทางกว้างขวาง แต่ต้องแลกมาด้วยความไว้วางใจมากขึ้น ความโปร่งใสลดลง และความเสี่ยงที่ไม่ชัดเจน Spark Prime มุ่งหวังที่จะได้ข้อดีทั้งสองด้าน: ประสิทธิภาพของทุนแบบโบรกเกอร์พรีม พร้อมกลไกป้องกันแบบ DeFi-native การเกินหลักประกัน การชำระบัญชีที่ขับเคลื่อนโดยโปรโตคอล และการควบคุมความเสี่ยงแบบระมัดระวัง - ➠ อธิบายแบบง่ายๆ ว่า Spark Prime ทำงานอย่างไร ขับเคลื่อนด้วยเครื่องมือจัดการหลักประกันของ Arkis: - สถาบันจะได้รับบัญชีย่อยภายใต้บัญชีหลักของ Arkis (พื้นที่ “ปิดล้อม”) - พวกเขาสามารถวางหลักประกันและซื้อขายผ่านช่องทางที่ได้รับอนุมัติ ทั้งแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลางและโปรโตคอล DeFi - ระบบจะมองเห็นความเสี่ยงสุทธิของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด ไม่ใช่แค่โพสิชันแยกๆ - หากพารามิเตอร์ความเสี่ยงถูกละเมิด การชำระบัญชีสามารถดำเนินการอัตโนมัติผ่านช่องทางต่างๆ (รวมถึงบัญชีย่อยบน CEX) - ทุกอย่างยังคงอยู่ภายใต้กรอบความเสี่ยงของ Spark และเกินหลักประกันเสมอ สิ่งนี้มีพลังมากสำหรับกลยุทธ์แบบเดลตาเน็ตรอลที่สถาบันขนาดใหญ่หรือ Maker ใช้งาน - ➠ การนำไปใช้งานจริง Spark เพิ่งนำ USDC มูลค่า $15 ล้านเข้าสู่ Spark Prime Spark นำ USDC มูลค่า $15 ล้านเข้าสู่ Spark Prime โดยมีประมาณ $5 ล้านจาก M1 ทำให้เป็นกองทุนจัดการหลักประกันพอร์ตโฟลิโอขนาดประมาณ $20 ล้าน M1 กำลังดำเนินการซื้อขายแบบเดลตาเน็ตรอลแบบถือครองผ่าน CEX และ DeFi โดยใช้บัญชีย่อยเฉพาะ พวกเขายังได้รับการเข้าถึงแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนกว้างขึ้นผ่านการตั้งtlementนอกแพลตฟอร์ม โดยไม่เพิ่มความเสี่ยงจากคู่สัญญา M1 ระบุว่าพวกเขาเป็นผู้กู้รายแรกของสถาบัน โดยได้รับประสิทธิภาพของทุนที่ดีขึ้นและขอบเขตการซื้อขายที่กว้างขึ้น หากยังไม่พอ Spark ก็ไม่ได้หยุดแค่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการให้ยืม พวกเขาวางแผนจะสร้างโทเค็นสำหรับกลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า (รวมถึง Spark Prime เอง) ร่วมกับคลังทุนความเสี่ยงระดับรองของ @SkyEcosystem - ➠ หมายเหตุสุดท้าย จากประสบการณ์ของฉัน การสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบันไม่ได้ให้รางวัลแก่ผู้ที่ตะโกนดังที่สุด แต่ให้รางวัลแก่ผู้ที่ใส่ใจรายละเอียด: ขีดจำกัดความเสี่ยงและประสิทธิภาพของทุน ในเวลาเดียวกัน Spark Prime ชัดเจนว่ากำลังสร้างเพื่อตอบโจทย์จุดซ้อนทับนี้โดยตรง Spark Prime อาจไม่ใช่ข่าวคริปโตที่ดังที่สุดในสัปดาห์นี้ แต่มันเป็นหนึ่งในข่าวที่มีความหมายมากที่สุด หากคุณกำลังติดตามว่าเงินทุนจากสถาบันระดับจริงจังจะไหลไปอยู่ที่ไหนในเดือนถัดๆ ไป