การปีนขึ้นของ Bitcoin ทุกครั้งล้วนเดินตามสคริปต์เดียวกัน กลุ่มหนึ่งถูกกำจัดออก แล้วราคาจึงพุ่งขึ้น 2018 – ผู้ขุดยอมแพ้ Bitcoin ร่วงลงเหลือ $3,200 การขุดไม่คุ้มค่า เครื่องขุดดับลง จากนั้น: $69,000 2022 – กองทุนที่ใช้เลเวอเรจยอมแพ้ Three Arrows, Celsius, FTX ล้มละลายทั้งหมด Bitcoin แตะ $15,500 จากนั้น: $126,000 สองวัฏจักร สองกลุ่มที่ต่างกัน รูปแบบเดียวกัน ราคาจะพุ่งขึ้นเท่านั้น เมื่อผู้เล่นที่ยืดหยุ่นเกินไปถูกชำระออกหมดแล้ว ตอนนี้มาพบกับกลุ่มใหม่ บริษัทสาธารณะกว่า 100 แห่งถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองคลัง ประมาณ 40% ของพวกเขามีมูลค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่า BTC ของพวกเขา กลไกนี้คือ: หุ้นสูงกว่ามูลค่า BTC → ออกหุ้นใหม่ เพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่ม หุ้นต่ำกว่ามูลค่า BTC → หยุดซื้อ เริ่มขาย ระยะที่สองเพิ่งเริ่มต้นขึ้น Strategy ขาย Bitcoin เป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี 32 บิตคอยน์ เพื่อจ่ายเงินปันผล จำนวนเล็กน้อย แต่คำสัญญา “ไม่เคยขาย” ของ Saylor ได้สิ้นสุดลงแล้ว ผู้ขุด? ถูกชำระออก กองทุน? ถูกชำระออก บริษัทคลัง? ตอนนี้อยู่ในเป้าหมาย สิ่งนี้ใช้ได้กับคลัง altcoin เช่นกัน คลัง Solana ได้ขายไปแล้ว สำหรับ ETH: ติดตาม BitMine – ที่เสี่ยงมากที่สุด หากโมเดลยังคงใช้ได้ การปีนขึ้นครั้งต่อไปจะไม่เริ่มต้นจนกว่ากลุ่มนี้จะถูกชำระออกหมด นี่ไม่ใช่แนวโน้มขาลง แต่เป็นการเตรียมการ การยอมแพ้ทุกครั้งเคยเป็นจุดต่ำสุด ตอนนี้เรากำลังเฝ้าดูมันเกิดขึ้นแบบเรียลไทม์