ข้อสรุปคือ Hyperliquid ใช้ L1 ประสิทธิภาพสูงที่พัฒนาขึ้นเอง (HyperCore+HyperEVM), “ตลาดโปร่งใส + speed bump/การยกเลิกคำสั่งซื้อขายที่ได้รับสิทธิพิเศษ” เพื่อปกป้องผู้ดูแลสภาพคล่อง, คลังทำตลาด HLP รวมถึงการแจก Airdrop/ซื้อคืนในปริมาณมาก (สร้างดอกเบี้ย USDH ภายในระบบ) เพื่อสร้างวงจรการเติบโต (flywheel) โดยสามารถครองส่วนแบ่งตลาดได้ 50–70%; dYdX ประสบปัญหาจากโครงสร้างการคืนค่าคอมมิชชั่นในรูปแบบการขุดเหรียญและความไม่ยืดหยุ่นของผลิตภัณฑ์/การเปลี่ยนกลยุทธ์ (ย้ายไปยัง Cosmos) ซึ่งนำไปสู่การชะลอตัว; ในกรณีของ GMX แม้ว่าจะริเริ่ม GLP เพื่อรองรับกระแสไหลเวียนแบบออร์แกนิกหลังจากการล่มสลายของ FTX แต่ในระหว่างการแข่งขันที่รุนแรงและการขาด “เรื่องราวใหม่” ทำให้ v2 ไม่สามารถรักษาตำแหน่งผู้นำได้อีกต่อไป เส้นทางการแยกตัวของกลุ่มใหม่มีความชัดเจน: - Aster ใช้กลยุทธ์ “คำสั่งซื้อที่ซ่อนอยู่ + โหมดคู่ (พูล/สมุดคำสั่งซื้อขาย) + ระบบนิเวศ BNB” เพื่อตอบสนองความต้องการความเป็นส่วนตัวในปริมาณมาก - Lighter ใช้ “การยืนยันลำดับราคาตามเวลาแบบ ZK + ค่าธรรมเนียมศูนย์” เพื่อเน้นความเป็นธรรมในกระบวนการและแย่งส่วนแบ่งตลาด - EdgeX ใช้กลยุทธ์ “StarkEx + การให้ความสำคัญกับการใช้งานบนมือถือ + การเงินแบบโมดูลาร์” เพื่อลดอุปสรรคในการใช้งานและนวัตกรรม อ่านบทความเพิ่มเติมได้ที่: https://t.co/oAEiqzmiZn