ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้เผชิญกับความผันผวนอย่างมากในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยการเคลื่อนไหวของนักลงทุน "วอล์ฟ" ที่มีชื่อเสียงอย่างอี้หลี่ฮัวและบริษัทของเขา ทรีด รีเสิร์ช ได้ดึงดูดความสนใจอย่างเข้มข้น ตามข้อมูลการติดตามบนเครือข่ายล่าสุด สถาบันดังกล่าวได้ดำเนินการชำระบัญชีทั้งหมดของมันแล้ว อีเธอเรียม (ETH) ที่ถือครองไว้ ซึ่งหมายถึงการสิ้นสุดของรอบการจัดตำแหน่งด้วยการใช้เลเวอเรจในขนาดใหญ่ครั้งนี้ ที่มาพร้อมกับความสูญเสียที่น่าตกใจสำหรับผู้ใช้คริปโตเคอร์เรนซีทั่วไป นี่ไม่เพียงแต่เป็นสัญญาณของความถอยตัวของสถาบันเท่านั้น แต่ยังเป็นกรณีศึกษาที่สำคัญเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงและการกำหนดจังหวะของวงจรตลาดอีกด้วย
ประเด็นสำคัญ
-
ขนาดการชำระบัญชี: บริษัทเทรนด์ รีเสิร์ช ได้ปล่อยสินค้าประมาณ 658,000 ชิ้น อีทีเอ ภายในระยะเวลา 8 วัน บรรลุการออกทั้งหมด
-
ผลกระทบทางการเงินการดำเนินการนี้ส่งผลให้เกิดความสูญเสียในบัญชีประมาณ 688 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้กำไรสุทธิที่สะสมมาในรอบตลาดกระทิงก่อนหน้าสูญหายไปเกือบทั้งหมด
-
คอร์ เดต้า: ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยในการเข้าซื้ออยู่ที่ประมาณ 3,104 ดอลลาร์ ในขณะที่ราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 2,058 ดอลลาร์
-
สัญญาณตลาด: การเคลื่อนไหวนี้มีส่วนเกี่ยวข้องหลักในการหยุดการสูญเสียจากตำแหน่งที่มีการใช้เลเวอเรจสูง ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันในการลดการใช้เลเวอเรจอย่างรุนแรงที่ผู้ถูกกดดันต้องเผชิญ สถาบัน ในช่วงภาวะตลาดตกต่ำรุนแรง
การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงการถือครอง ETH ของสถาบัน
จากการติดตามของ Arkham และนักวิเคราะห์ต่างๆ บนบล็อกเชน การชำระบัญชีสำหรับ Trend Research ใช้เวลาประมาณหนึ่งสัปดาห์ ในขั้นตอนสุดท้ายล่าสุด สถาบันได้โอน ETH หลายร้อยหน่วยที่เหลืออยู่จากที่อยู่ของตนเองไปยัง Binance ซึ่งแสดงถึงการสิ้นสุดของการถือครองในปัจจุบันอย่างแน่ชัด
การติดตามข้อมูลแสดงให้เห็นว่า Trend Research ได้ใช้กลยุทธ์การจัดสรรที่มีความรุนแรงสูงในช่วงตลาดนี้ บริษัทได้สะสมโทเค็นจำนวนมากในราคาสูงกว่า 3,100 ดอลลาร์ และได้ใช้โปรโตคอลการให้กู้ยืมเช่น เอฟเว่ เพื่อที่จะใช้ตำแหน่งของตนเองได้อย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม เมื่อราคายีนเนตเหวี่ยงตัวลงอย่างรุนแรงในช่วงต้นปี 2026 ตำแหน่งที่กู้ยืมมาจำนวนมากเข้าสู่โซนเตือนการชำระบัญชี ทำให้สถาบันต้องขายสินทรัพย์ในตลาดที่กำลังลดลงเพื่อลดความเสี่ยงเพิ่มเติม
ขนาดของความสูญเสียและการกลับทุนกำไร
ผลกระทบทางการเงินจากการชำระบัญชีครั้งนี้ได้ส่งคลื่นความสะเทือนไปทั่วอุตสาหกรรม ข้อมูลสถิติแสดงให้เห็นว่ารอบการซื้อขายเฉพาะนี้นำไปสู่การสูญเสียประมาณ 688 ล้านดอลลาร์ เมื่อคำนวณร่วมกับกำไรที่บริษัทได้รับระหว่างปี 2024 ถึง 2025 ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 315 ล้านดอลลาร์ การขายที่เกิดขึ้นนี้ไม่เพียงแต่กินกำไรที่ได้รับมาก่อนเท่านั้น แต่ยังทำให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิประมาณ 373 ล้านดอลลาร์
เหตุใดจึงเลือกการออกจากธุรกิจทั้งหมดในตอนนี้?
สำหรับผู้ถือครองสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก การเห็นผู้เล่นรายใหญ่ "ขายที่จุดต่ำสุด" อาจทำให้สับสนได้ อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของสภาพคล่องและการจัดการความเสี่ยง การกระทำดังกล่าวมักเป็นความจำเป็นที่บังคับให้ต้องทำ
-
ผลกระทบแบบโดมิโนของการชำระบัญชีที่ใช้ประโยชน์จากเงินกู้
การถือครองของ Trend Research ประกอบด้วยตำแหน่งหนี้ที่มีการใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงสูงอย่างมาก เมื่อราคา ETH ลดต่ำกว่า $2,300 และเคลื่อนตัวเข้าใกล้ $1,800 ความกดดันในการรักษาอัตราส่วนหลักประกันกลายเป็นสิ่งที่รุนแรงมาก เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกชำระบัญชีแบบบังคับโดยโปรโตคอลซึ่งมีผลให้เกิดโทษเพิ่มเติมและทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่แน่นอน สถาบันมักเลือกที่จะลดตำแหน่งอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อชำระหนี้และลดอัตราส่วนการใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงของตนเอง
-
ต้นทุนโอกาสและการใช้ทุนให้มีประสิทธิภาพ
เมื่อราคาสินทรัพย์เข้าสู่ช่วงเวลาที่ยาวนานของการลดลงหรือหยุดนิ่ง การรักษาระดับการถือครองที่มีการใช้เลเวอเรจจะส่งผลให้เกิดค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมสูง (ดอกเบี้ย) สำหรับ Trend Research ด้วยค่าใช้จ่ายในการเข้าที่สูงเช่นนี้ การถือครองต่อไปไม่เพียงแต่ส่งผลเสี่ยงต่อการกัดกร่อนทุนเพิ่มเติม แต่ยังเป็นภาระที่หนักต่อประสิทธิภาพการใช้ทุน การออกจากการลงทุนอย่างสะอาดอาจเป็นทางเลือกเชิงยุทธศาสตร์เพื่อรักษาสภาพคล่องที่เหลืออยู่
แนวโน้มหลังการลดความเสี่ยงของตลาด
แม้ว่าการจากไปของ "สัตว์ประหลาด" จะมักมาพร้อมกับความไม่มั่นคงของตลาด แต่มันมักสื่อถึงการปล่อยความเสี่ยงที่มีการกระจุกตัวบ่อยครั้ง
การเปลี่ยนแปลงมุมมองของตลาด
การขายออกของสถาบันในปริมาณมหาศาลมักถูกมองว่าเป็น "ขั้นตอนการยอมแพ้" หรือจุดสูงสุดของความตื่นตระหนกในตลาด หลังจากที่การชำระบัญชีของ Trend Research แล้วเสร็จ ปริมาณการซื้อขายแบบออนเชนของอีเธอเรียมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ชั่วคราว นี่บ่งชี้ว่าเมื่อสถาบันหยุดการขาดทุน การถือครองสินทรัพย์จึงถูกโอนจากผู้ที่มีการใช้เลเวอเรจสูง วาฬ ต่อผู้ซื้อรายอื่น
ประสิทธิภาพของอีเธอเรียมในบริบทของเศรษฐกิจมหภาค
เมื่อเข้าสู่ปี 2026 เอเธอเรียมต้องเผชิญกับความท้าทายที่หลากหลาย ตั้งแต่การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่าง เลเยอร์ 2 ระบบนิเวศสู่การเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องในสิ่งแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคโดยรวม ในความเห็นสาธารณะในลำดับถัดไป หยีหลี่ฮัวได้ชี้ให้เห็นว่าวงจรตลาดยังคงมีผลบังคับใช้อยู่ และแม้ว่าการถดถอยจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ในระยะสั้น เขาก็ยังคงติดตามการพัฒนาในระยะยาวของอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด การเปลี่ยนแปลงนี้จากแนวทางการขยายตัวอย่างรุนแรงไปสู่การสังเกตการณ์เชิงป้องกันสะท้อนให้เห็นถึงความรู้สึกทั่วไปของผู้เล่นสถาบันหลักในปัจจุบัน
สรุป
เหตุการณ์ชำระบัญชีของบริษัท Trend Research ของอี้หลี่ฮัว ให้บทเรียนที่ลึกซึ้งเกี่ยวกับความเสี่ยงต่ออุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซี การไล่ตามผลตอบแทนสูงอาจนำไปสู่ช่องว่างทางการเงินที่มหึมา หากการใช้เลเวอเรจและวงจรตลาดไม่สอดคล้องกัน สำหรับผู้ใช้คริปโตเคอร์เรนซี การติดตามการเคลื่อนไหวของนักลงทุนรายใหญ่เป็นสิ่งสำคัญ แต่สิ่งที่สำคัญยิ่งกว่านั้นคือการให้ความสำคัญกับการควบคุมความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนส่วนตัว
คำถามที่พบบ่อย
-
การชำระบัญชีครั้งนี้ บริษัทเทรนด์ รีเสิร์ช มีความสูญเสียรวมเท่าไร?
ตามการติดตามข้อมูลบนบล็อกเชน Trend Research ประสบกับความสูญเสียรวมประมาณ 688 ล้านดอลลาร์ในรอบนี้ เมื่อคำนวณรวมกับกำไรในอดีต ความสูญเสียสุทธิอยู่ที่ประมาณ 373 ล้านดอลลาร์
-
เหตุใดอี้หลิวฮวาจึงเลือกขายขาดทุนแทนที่จะถือต่อไป?
เหตุผลหลักคือความเสี่ยงในการถูกชำระบัญชีในตำแหน่งที่มีการใช้เลเวอเรจสูง เมื่อราคานั้นลดลง การไม่ดำเนินการป้องกันตัวเองด้วยการตั้ง Stop-Loss อย่างมีประสิทธิภาพอาจทำให้สูญเสียทรัพย์สินทั้งหมดบนแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงของเงินกู้ยืมยังเป็นปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลต่อการตัดสินใจในการออกจากการลงทุนด้วย
-
ราคาขายเฉลี่ยของ ETH คือเท่าไร?
สถิติแสดงให้เห็นว่าราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 2,058 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายในการซื้อเข้ามาเฉลี่ยประมาณ 3,104 ดอลลาร์
-
การชำระบัญชีของสถาบันขนาดใหญ่ส่งผลต่อราคาอีเธอเรียมอย่างไร?
ในระยะสั้น พวกเขาสร้างแรงกดดันในการขายที่มหาศาล ซึ่งอาจนำไปสู่ ราคาที่เพิ่มขึ้ การร่วงลงหรือการกระตุ้นการขายแบบตื่นตระหนก อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวนี่คือส่วนหนึ่งของกระบวนการลดการใช้เลเวอเรจของตลาด ช่วยให้กำจัดฟองสบู่การเก็งกำไรที่เกินจริงออกไป
-
เทรนด์ รีเสิร์ช ยังถือครอง ETH อีกหรือไม่?
ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับที่อยู่ในระบบบล็อกเชนชี้ให้เห็นว่าสถาบันนั้นได้ดำเนินการชำระบัญชีเกือบเสร็จสิ้นโดยสมบูรณ์ โดยมีเพียงปริมาณที่ไม่สำคัญของ "เศษ" ETH เท่านั้นที่เหลืออยู่ในที่อยู่หลักที่ใช้งานอยู่