ภูมิทัศน์ของ การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ยังคงพัฒนาต่อไป โดยมีองค์ประกอบทางการเงินใหม่ๆ ที่เชื่อมช่องว่างระหว่างความมั่นคงแบบดั้งเดิมกับประสิทธิภาพของบล็อกเชน เมื่อเร็วๆ นี้ Sui Network ได้ประกาศเปิดตัวอย่างเป็นทางการของ eSui Dollar (suiUSDe) ซึ่งเป็นดอลลาร์เสมือนที่พัฒนาขึ้นร่วมกับ Ethena Labs การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็นการขยายตัวอย่างสำคัญสำหรับระบบนิเวศของ Sui และแบบจำลองสินทรัพย์เสมือนของ Ethena โดยเป็นครั้งแรกที่สินทรัพย์ดังกล่าวถูกนำไปใช้งานแบบเนทีฟบนโซ่ที่ไม่ใช่ EVM (Ethereum Virtual Machine)
ประเด็นสำคัญ
-
การผสานรวมแบบดั้งเดิม: eSui Dollar (suiUSDe) ได้เปิดให้บริการแล้วบน Mainnet ของ Sui ในรูปแบบสกุลเงินสังเคราะห์แบบดั้งเดิม
-
การสนับสนุนจากองค์กร: การเปิดตัวได้รับการสนับสนุนจาก SUI Group Holdings โดยมีเงินทุนเริ่มต้น 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อสร้างสภาพคล่อง
-
รองรับ DeepBook: เป็นดอลลาร์สังเคราะห์ตัวแรกที่รองรับหลักประกัน DeepBook ช่วยให้สามารถใช้กลยุทธ์การซื้อขายขั้นสูงบน Order Book แบบศูนย์กลางของ Sui
-
การใช้งานในระบบนิเวศ: โปรโตคอลหลักอย่าง Navi, Aftermath และ Bluefin ได้ผสานรวมสินทรัพย์นี้เพื่อสนับสนุนการให้กู้ยืมและการสร้างผลตอบแทน
กลไกของความร่วมมือ eSui Dollar
การมาถึงของ eSui Dollar ไม่ใช่เพียงการเพิ่มสินทรัพย์ที่มีมูลค่าคงที่อีกหนึ่งรายการ แต่เป็นการจัดตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ระหว่างเทคโนโลยีดอลลาร์สังเคราะห์ของ Ethena Labs กับโครงสร้างพื้นฐานที่มีความเร็วสูงของ Sui สำหรับผู้ใช้ที่คุ้นเคยกับ USDe ของ Ethena บน Ethereum eSui Dollar ทำงานในลักษณะเดียวกันโดยใช้กลยุทธ์ที่เป็นกลางต่อ Delta ซึ่งเกี่ยวข้องกับการรองรับสินทรัพย์ด้วยการรวมกันของสินทรัพย์คริปโตที่ถูกstaking และโพสิชันฟิวเจอร์สระยะยาวแบบสั้น เพื่อรักษาค่าคงที่เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
โดยการนำเทคโนโลยีนี้มาใช้บนบล็อกเชน Sui ความร่วมมือนี้มีเป้าหมายเพื่อเสนอทางเลือกที่เป็นแบบคริปโตโดยตรงและให้ผลตอบแทนแทน Stablecoin แบบกลางที่ใช้ระบบแบบดั้งเดิม ซึ่งมีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษสำหรับผู้เข้าร่วมที่ต้องการความโปร่งใสและประสิทธิภาพบนบล็อกเชน โดยไม่ต้องพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานของระบบธนาคารเดิม การบูรณาการนี้ใช้สถาปัตยกรรมแบบวัตถุที่เป็นเอกลักษณ์ของ Sui ซึ่งช่วยให้การยืนยันธุรกรรมเร็วขึ้นและมีต้นทุนต่ำกว่าเครือข่ายแบบดั้งเดิมหลายแห่ง
เปิดโอกาสกลยุทธ์ DeFi ใหม่สำหรับผู้ใช้คริปโต
สำหรับผู้ใช้ crypto ทั่วไป การเปิดตัว eSui Dollar บน Sui Mainnet เปิดโอกาสหลายด้านสำหรับประสิทธิภาพของทุน หนึ่งในคุณสมบัติเด่นของการเปิดตัวนี้คือการผสานรวมอย่างทันทีกับ DeepBook ชั้นสภาพคล่องแบบดั้งเดิมของ Sui
การเทรดด้วยมาร์จิ้น และเลเวอเรจ
ในฐานะสกุลเงินสังเคราะห์แรกที่รองรับ DeepBook Margin ผู้ใช้สามารถใช้ eSui Dollar เป็นหลักประกันสำหรับการเทรดด้วยมาร์จิ้น ซึ่งช่วยให้การจัดการพอร์ตโฟลิโอมีความซับซ้อนมากขึ้น โดยนักเทรดสามารถป้องกันความเสี่ยงของโพสิชันหรือหาการสัมผัสแบบใช้เลเวอเรจ ขณะเดียวกันก็ใช้สินทรัพย์ที่อาจสร้างผลตอบแทนพื้นฐานได้
การสร้างผลตอบแทนและกล่องสภาพคล่อง
เพื่อให้สินทรัพย์มีการเริ่มต้นที่แข็งแกร่ง การลงทุนเริ่มต้นมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐได้ถูกวางไว้ในกล่องนิรภัยเฉพาะบน Ember Protocol กล่องนิรภัยนี้ออกแบบมาเพื่อสร้างผลตอบแทนให้กับผู้เข้าร่วมโดยการนำดอลลาร์สังเคราะห์ไปใช้งานผ่านโปรโตคอล Sui DeFi ต่างๆ ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมกล่องนิรภัยเหล่านี้เพื่อ รับรางวัล จากการซื้อขายพื้นฐานแบบเดลต้าเนิทรัลและผลตอบแทนจากการ staking ซึ่งเป็นส่วนประกอบหลักของโมเดล Ethena
การเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานของระบบนิเวศ Sui
ความร่วมมือระหว่าง Ethena Labs และ Sui Foundation แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การสร้างชุดระบบทางการเงินอิสระภายในเครือข่าย Layer 1 โดยการโฮสต์ดอลลาร์สังเคราะห์แบบดั้งเดิม Sui ลดการพึ่งพาสินทรัพย์ที่เชื่อมต่อผ่านสะพาน ซึ่งมักมีความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะเพิ่มเติมและปัญหาการกระจายสภาพคล่อง
การรับรองจากองค์กร
การมีส่วนร่วมของ SUI Group Holdings ซึ่งเป็นบริษัทที่จดทะเบียนบนตลาด纳斯daq เพิ่มระดับการกำกับดูแลจากสถาบันในการดำเนินการ ความมุ่งมั่นของกลุ่มในการจัดหาสภาพคล่องบ่งชี้ถึงวิสัยทัศน์ระยะยาวในการทำให้ Sui เป็น “ศูนย์กลางสภาพคล่อง” ความสนใจจากสถาบันนี้มักถูกมองว่าเป็นสัญญาณล่วงหน้าของการรับรองในตลาดกว้างขึ้น เนื่องจากให้ความลึกของสภาพคล่องที่จำเป็นสำหรับผู้เล่นรายใหญ่ในการเข้าสู่ระบบนิเวศ
กลไกการคืนค่า
น่าสนใจที่โปรโตคอลนี้ถูกออกแบบมาพร้อมกับวงจรป้อนกลับที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อประโยชน์ต่อโทเค็น SUI โดยธรรมชาติ ส่วนหนึ่งของรายได้สุทธิที่เกิดจากทรัพย์สินรองรับ eSui Dollar จะถูกใช้โดยมูลนิธิ Sui และ SUI Group เพื่อซื้อโทเค็น SUI จากตลาดเปิด สิ่งนี้สร้างความเชื่อมโยงโดยตรง link ระหว่างความสำเร็จของดอลลาร์จำลองกับสุขภาพทางเศรษฐกิจของเครือข่ายพื้นฐาน
การเปรียบเทียบสินทรัพย์ที่มีมูลค่าคงที่บน Sui
| คุณลักษณะ | USDT / USDC (เชื่อมต่อ/แบบดั้งเดิม) | eSui Dollar (suiUSDe) |
| การสนับสนุน | เงิน Fiat ที่เก็บไว้ในธนาคาร | โพสิชันคริปโตที่เป็นเดลต้า-เนททรัล |
| ประเภทผลตอบแทน | โดยทั่วไป 0% (เว้นแต่จะถูกยืม) | ผลตอบแทนของ "พันธบัตรอินเทอร์เน็ต" โดยตรง |
| เครือข่าย | หลายโซ่ | พื้นเมืองของ Sui |
| ความเสี่ยงจากการควบคุมข้อมูล | การควบคุมโดยผู้ออกแบบรวมศูนย์ | แบบอิงโปรโตคอล / แบบกระจายศูนย์ |
มุ่งหน้าสู่อนาคตของสินทรัพย์สังเคราะห์
การปรับใช้ความร่วมมือกับ eSui Dollar อย่างประสบความสำเร็จถือเป็นกรณีศึกษาเกี่ยวกับวิธีที่สินทรัพย์สังเคราะห์สามารถขยายตัวออกไปนอกเหนือจากระบบนิเวศ Ethereum เมื่อผู้ใช้越来越多มองหาสินทรัพย์แบบ “ทุกสภาพอากาศ” ที่ให้ความมั่นคงในช่วงความผันผวนและผลตอบแทนในช่วงตลาดทรงตัว บทบาทของดอลลาร์สังเคราะห์มีแนวโน้มที่จะเติบโตขึ้น
สำหรับผู้ที่กำลังใช้งานระบบนิเวศของ Sui การมีสกุลเงินเสมือนที่เป็นของแท้และพร้อมใช้งานสำหรับการเทรดด้วยมาร์จิ้น ถือเป็นเครื่องมือที่เคยขาดหายไป ไม่ว่าจะใช้เป็นเครื่องมือเก็บรักษาค่าเพียงอย่างเดียว หรือเป็นเครื่องมือซับซ้อนสำหรับการเทรดด้วยมาร์จิ้นแบบกระจายศูนย์ eSui Dollar แสดงถึงความก้าวหน้าของตัวเลือก DeFi ที่มีอยู่บนบล็อกเชนประสิทธิภาพสูง
เมื่อระบบนิเวศยังคงเติบโต ความสนใจมักจะเปลี่ยนไปสู่วิธีที่โปรโตคอลอื่นๆ รวมเอาสภาพคล่องใหม่นี้เข้าไว้ และว่าแบบจำลองแบบซินเธติกสามารถรักษาการยึดติดและประสิทธิภาพไว้ได้หรือไม่ในช่วงที่ตลาดมีความเครียดอย่างรุนแรง
คำถามที่พบบ่อย
eSui Dollar (suiUSDe) คืออะไรกันแน่?
มันคือดอลลาร์สังเคราะห์ที่ออกบนบล็อกเชน Sui ผ่านความร่วมมือกับ Ethena Labs แตกต่างจาก Stablecoin แบบดั้งเดิมที่รองรับด้วยดอลลาร์ในธนาคาร มันรักษาค่าของมันผ่านกลยุทธ์ "delta-neutral" ที่เกี่ยวข้องกับหลักประกันคริปโตและโพสิชันขายสั้น
eSui Dollar เหมือนกับ Stablecoin ไหม
แม้ว่ามันจะทำงานเหมือน Stablecoin โดยมุ่งเป้าไปที่มูลค่า 1 ดอลลาร์ แต่มันเป็นดอลลาร์เชิงสังเคราะห์โดยเทคนิค ความแตกต่างหลักอยู่ที่การรองรับและข้อเท็จจริงที่ว่ามันสามารถสร้างผลตอบแทนแบบเนทีฟจากอัตราการระดมทุนของตลาดและรางวัลการstaking
ฉันสามารถใช้ eSui Dollar บนเครือข่าย Sui ได้อย่างไร?
ผู้ใช้สามารถใช้ eSui Dollar ได้ในแพลตฟอร์ม DeFi ต่างๆ บน Sui รวมถึง Navi Protocol สำหรับการให้กู้ยืม Aftermath Finance สำหรับการแลกเปลี่ยน และ DeepBook สำหรับการเทรดด้วยมาร์จิ้น
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับดอลลาร์สังเคราะห์คืออะไร
ในขณะที่ดอลลาร์สังเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ความเสถียร แต่ก็ยังมีความเสี่ยงในการ "หลุดจากการตรึงค่า" หากกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงล้มเหลว มีความไม่สมดุลอย่างรุนแรงในอัตราการระดมทุน หรือสัญญาอัจฉริยะที่ควบคุมโปรโตคอลถูกโจมตี
ทำไมความร่วมมือกับ Ethena Labs จึงมีความสำคัญ?
Ethena Labs เป็นผู้สร้าง USDe หนึ่งในดอลลาร์สังเคราะห์ที่ใหญ่ที่สุดในวงการคริปโต การขยายตัวไปยัง Sui ถือเป็นการเคลื่อนไหวครั้งแรกของพวกเขาในสภาพแวดล้อมที่ไม่ใช่ EVM นำวิศวกรรมทางการเงินที่ได้รับการพิสูจน์แล้วไปยังกลุ่มผู้ใช้งานใหม่