Decentralized Finance (DeFi) คือระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ที่

​​ต่างจากการเงินแบบดั้งเดิม DeFi หรือ Decentralized Finance เป็นระบบนิเวศของแอปพลิเคชันทางการเงินแบบ Peer-to-Peer ที่สามารถใช้งานได้โดยไม่ต้องมีตัวกลาง DeFi ถูกพัฒนาบนเทคโนโลยีบล็อกเชน โดยใช้หลักการทางการเงิน เช่น การให้กู้ยืม และการยืม การชำระเงิน อนุพันธ์ และการแลกเปลี่ยนสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ แพลตฟอร์ม DeFi ถูกออกแบบมาเพื่อรับประกันการเข้าถึงที่เท่าเทียมและเปิดกว้างสำหรับผู้ใช้งานทุกคน ในเดือนธันวาคม 2021 ซึ่งเป็นช่วงสูงสุดของ DeFi มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ในโปรโตคอล DeFi บนบล็อกเชนชั้นนำมีมูลค่าเกิน $256 พันล้าน เพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่าภายในหนึ่งปี 

 

ฟังดูซับซ้อน? ไม่ต้องกังวล คู่มือฉบับละเอียดนี้จะอธิบายเกี่ยวกับ DeFi และระบบนิเวศของมัน ตั้งแต่ประวัติศาสตร์จนถึงหลักการทางการเงิน โปรโตคอลชั้นนำ และอนาคต

 

หากย้อนเวลากลับไป 'สกุลเงิน' มีรูปแบบและการใช้งานที่หลากหลาย แต่การใช้งานที่โดดเด่นที่สุดของสกุลเงินคือการซื้อสินค้าและบริการ เมื่อเศรษฐกิจเติบโตขึ้นก็เกิดเครื่องมือทางการเงินต่าง ๆ เพื่อรองรับความต้องการของเศรษฐกิจที่เติบโตขึ้น

 

หนึ่งในเครื่องมือทางการเงินที่เกิดขึ้นแรก ๆ คือเครดิต หรือการให้ยืมเงินแก่บุคคลและธุรกิจในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หลังจากนั้นไม่นานเราเห็นการพัฒนารูปแบบธุรกิจที่นำไปสู่การเกิดธนาคารและสถาบันการเงินที่ให้บริการหลากหลาย

 

การรวมศูนย์นำมาซึ่งการขาดความไว้วางใจ 

ปัญหาใหญ่ที่สุดของผู้ให้บริการทางการเงินเหล่านี้คือการรวมศูนย์และการขาดความไว้วางใจ ตลอดประวัติศาสตร์เราได้พบเห็นวิกฤตทางการเงินและเหตุการณ์ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงที่ส่งผลกระทบต่อผู้คนนับพันล้านทั่วโลก

 

บริการทางการเงินแบบดั้งเดิมไม่เข้าถึงทุกคน 

ปัญหาใหญ่อีกประการหนึ่งคือการขาดการเข้าถึง คุณอาจแปลกใจที่ทราบว่ามีผู้ใหญ่ 1.7 พันล้านคนทั่วโลกยังไม่มีบัญชีธนาคาร พวกเขาไม่มีแม้กระทั่งเครื่องมือทางการเงินพื้นฐาน เช่น บัญชีออมทรัพย์หรือความสามารถในการขอสินเชื่อ

 

DeFi เปิดโอกาสการเข้าถึงเครื่องมือทางการเงิน 

เทคโนโลยีบล็อกเชนได้ดึงสกุลเงินออกจากการควบคุมของธนาคารกลางและรัฐบาล และ DeFi กำลังทำสิ่งเดียวกันกับการเงินแบบดั้งเดิม โดยให้ทุกคนเข้าถึงเครื่องมือทางการเงิน

 

ตอนนี้ด้วยผลิตภัณฑ์ DeFi คุณสามารถขอสินเชื่อได้ในเวลาไม่ถึง 3 นาที เปิดบัญชีออมทรัพย์ได้แทบจะทันที ส่งเงินไปทั่วโลกด้วยความเร็วสูง และลงทุนในบริษัทที่คุณชื่นชอบผ่านสินทรัพย์แบบโทเค็นไม่ว่าคุณจะอยู่ที่ไหน

 

แอปพลิเคชัน DeFi ทำงานบนเครือข่ายบล็อกเชนที่ขับเคลื่อนโดย สัญญาอัจฉริยะ ซึ่งเป็นโปรแกรมที่เก็บอยู่ในบล็อกเชน คุณสามารถคิดว่าสัญญาอัจฉริยะเป็นโปรแกรมที่แทนชุดข้อตกลงดิจิทัล โปรแกรมจะดำเนินการเมื่อเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้าถูกตอบสนอง เช่น ปล่อยสินเชื่อไปยังที่อยู่ที่กำหนดเมื่อจำนวนหลักประกันเพียงพอ

 

บล็อกเชน Ethereum เปิดตัวสัญญาอัจฉริยะผ่าน Ethereum Virtual Machine (EVM) ซึ่งเป็นเครื่องสถานะที่เกือบสมบูรณ์แบบตามทฤษฎี Turing EVM เป็นเครื่องคำนวณสำหรับ Ethereum ที่รวบรวมและรันสัญญาอัจฉริยะ

 

นักพัฒนาซอฟต์แวร์เขียนโค้ดสำหรับสัญญาอัจฉริยะในภาษาโปรแกรมที่สามารถรวบรวมเป็น EVM เช่น Solidity และ Vyper โดย Solidity เป็นภาษาที่นิยมมากที่สุดสำหรับการเขียนโค้ดสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน Ethereum

 

Ethereum ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและกลายเป็นคริปโตเคอเรนซีที่ใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก Bitcoin เนื่องจากความยืดหยุ่นที่มันมอบให้ผ่าน EVM และสัญญาอัจฉริยะ อย่างไรก็ตาม Ethereum ไม่ใช่แพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะเดียวที่มีอยู่ ยังมีโปรโตคอลบล็อกเชนอื่น ๆ ที่เรียกว่า 'ทางเลือก Ethereum' หรือ 'Ethereum killers' ที่สนับสนุนสัญญาอัจฉริยะ

 

แพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะยอดนิยมอื่น ๆ นอกเหนือจาก Ethereum ได้แก่ Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana, Cosmos เป็นต้น แต่ละแพลตฟอร์มมีเอกลักษณ์และนำเสนอวิธีการออกแบบใหม่ ๆ และสถาปัตยกรรมเพื่อแก้ไขปัญหาหลายประการ เช่น ความสามารถในการขยายตัว การทำงานร่วมกัน และการประมวลผลธุรกรรม 

 

แม้ว่าจะมีแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะอื่น ๆ ที่มีเทคโนโลยีที่ดีกว่า แต่ไม่มีอะไรเทียบเคียงได้กับ Ethereum เมื่อดูจากตัวเลข ด้วยผลกระทบของเครือข่ายและความได้เปรียบของผู้เริ่มต้น Ethereum ได้ครองฐานที่มั่นในด้านการใช้งานเป็นอย่างดี

 

หากพูดถึงแอปพลิเคชัน DeFi เพียงอย่างเดียว DeFiPrime ระบุว่ามีโครงการ DeFi รวมทั้งหมด 202 โครงการ และ 178 โครงการนั้นอยู่บน Ethereum

 

แพลตฟอร์ม DeFi คือสัญญาอัจฉริยะที่ทำงานอยู่บนแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะที่รองรับ ซึ่ง Ethereum ถือครองส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดในตลาดนี้ ดังนั้นแอปพลิเคชัน DeFi ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดจึงอยู่บน Ethereum

 

การเงินแบบดั้งเดิมที่รู้จักกันในชื่อการเงินแบบรวมศูนย์ (TradFi) ใช้ตัวกลางจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ที่ให้บริการแก่ผู้ใช้หรือลูกค้า ในทางกลับกันผลิตภัณฑ์ DeFi ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อสร้างโครงสร้างที่เป็นแบบกระจายอำนาจ แบบเพียร์ทูเพียร์ และมีลำดับชั้นที่เรียบง่ายมากขึ้นสำหรับการทำธุรกรรมทางการเงิน โดยมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการเข้าถึงที่มากขึ้น ต่อไปนี้คือความแตกต่างที่สำคัญระหว่างโมเดล DeFi และ CeFi 

 

ความโปร่งใส 

ด้วยการขาดบริการตัวกลาง แอปพลิเคชัน DeFi นำเสนอความโปร่งใสในรูปแบบใหม่ในบริการของพวกเขา ด้วยโครงสร้างแบบเพียร์ทูเพียร์ กระบวนการและอัตราของพวกเขาถูกกำหนดในรูปแบบที่โปร่งใส โดยผู้ใช้มีส่วนร่วมแทนที่จะอาศัยหน่วยงานรวมศูนย์ที่มองไม่เห็นในการปกครอง 

 

ผลลัพธ์คือ แอปพลิเคชัน DeFi และกระบวนการทำงานมีความโปร่งใสมากกว่าเทียบเท่ากับ CeFi นอกจากนี้ การกำจัดคนกลางในโมเดล P2P ของ DeFi ช่วยลดจุดอ่อนในระบบการเงินที่เกิดจากการพึ่งพาคนกลาง เช่น การตกเป็นเป้าหมายของการแฮ็กหรือการปั่นราคา ซึ่งต่างจาก CeFi ที่ DeFi ขับเคลื่อนด้วยฉันทามติและไม่สามารถถูกปั่นราคาได้โดยที่ผู้ใช้งานไม่ทราบถึงการเปลี่ยนแปลงนั้น

 

ความรวดเร็ว

การกำจัดคนกลางที่ควบคุมการทำธุรกรรมช่วยให้การประมวลผลธุรกรรมในแอปพลิเคชัน DeFi เป็นไปอย่างรวดเร็วมากขึ้น การจัดการธุรกรรมใช้เวลาน้อยลง และข้อมูลจะได้รับการบันทึกอย่างชัดเจน ป้องกันการปลอมแปลง และมองเห็นได้สำหรับผู้เข้าร่วมทุกคน

 

นอกจากความรวดเร็วแล้ว โมเดลแบบกระจายอำนาจยังช่วยลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกรรมใน DeFi ได้อีกด้วย ใน CeFi การทำธุรกรรมทางการเงินพื้นฐาน เช่น การโอนเงินระหว่างประเทศ ต้องพึ่งพาการสื่อสารระหว่างธนาคารในภูมิภาคต่าง ๆ และกระบวนการอาจถูกทำให้ล่าช้าเพิ่มมากขึ้นด้วยข้อบังคับของแต่ละประเทศ ในทางกลับกัน การทำธุรกรรมข้ามพรมแดนใน DeFi สามารถดำเนินการได้ภายในเวลาเพียงไม่กี่นาทีแทนที่จะใช้เวลาหลายวัน และมีค่าใช้จ่ายเพียงเศษเสี้ยวของต้นทุนเดิม

 

การควบคุมที่มากขึ้นสำหรับผู้ใช้

ผู้ใช้งาน DeFi จะได้รับการควบคุมสินทรัพย์ของตนเองอย่างสมบูรณ์ โดยความปลอดภัยจะเป็นความรับผิดชอบของตัวผู้ใช้งานเอง ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น สิ่งนี้ช่วยป้องกันไม่ให้หน่วยงานกลางกลายเป็นเป้าหมายที่น่าสนใจสำหรับการแฮ็กและการโจมตีที่พยายามเข้าถึงเงินทุนของผู้ใช้งาน

 

โมเดลนี้ยังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุน เนื่องจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมต้องใช้เงินจำนวนมากในการปกป้องสินทรัพย์ของลูกค้าและประกันการสูญเสีย ในขณะที่ DeFi ไม่จำเป็นต้องใช้จ่ายอย่างสิ้นเปลืองเช่นนั้น 

 

เปิดให้บริการตลอดเวลา

ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมเปิดทำการแค่ห้าวันต่อสัปดาห์ในช่วงเวลาทำการของธนาคาร ซึ่งอาจแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ อย่างไรก็ตาม DeFi อาศัยเทคโนโลยีดิจิทัลที่เปิดให้บริการตลอดเวลา ทำให้ตลาดเปิดและเข้าถึงได้สำหรับผู้ใช้ทั่วโลกทุกเวลา 

 

ตลาด DeFi เปิดทำการตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ โดยไม่มีช่วงเวลาปิดตลาด ส่งผลให้สภาพคล่องของตลาด DeFi สามารถรักษาได้อย่างมั่นคงกว่าตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งอาจมีสภาพคล่องลดลงในช่วงเวลาปิดตลาด 

 

ความเป็นส่วนตัว 

DeFi ถูกสร้างขึ้นบนเทคโนโลยีบล็อกเชนที่ล้ำสมัย ซึ่งแอปพลิเคชัน DeFi ใช้สัญญาอัจฉริยะในการจัดเก็บและประมวลผลข้อมูลในลักษณะที่ไม่สามารถแก้ไขได้ สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมมักอ่อนไหวต่อการถูกโจมตีและการแทรกแซงโดยผู้ไม่หวังดีจากทั้งภายในและภายนอก ในทางกลับกัน DeFi ใช้โมเดลการทำธุรกรรมแบบ P2P โดยผู้เข้าร่วมทั้งหมดสามารถมองเห็นกระบวนการได้อย่างสมบูรณ์ ซึ่งช่วยป้องกันการแทรกแซงดังกล่าว 

 

Financial primitives คือส่วนประกอบพื้นฐาน หรือที่เรียกว่าเลโก้ทางการเงิน ที่เป็นรากฐานสำหรับอุตสาหกรรมบริการทางการเงินในปัจจุบัน แอป DeFi ให้บริการระบบการเงินทางเลือกที่มี financial primitives สร้างขึ้นในสัญญาอัจฉริยะ

 

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ - ให้สภาพคล่องและความสามารถในการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์สองประเภทที่แตกต่างกัน

Stablecoins - สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่

เครดิต - การให้ยืมและการกู้ยืม รวมถึงความสามารถในการรับดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน

 

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEXs)

DEXs หรือ การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ เป็น financial primitive ที่สามสำหรับระบบนิเวศ DeFi การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถซื้อขายสินทรัพย์คริปโตได้อย่างไม่ต้องพึ่งพาความไว้วางใจและไม่มีศูนย์กลาง พวกเขาไม่ต้องการ KYC และไม่มีข้อจำกัดทางภูมิภาค

 

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา โดยมีมูลค่ามากกว่า 26 พันล้านเหรียญสหรัฐที่ถูกล็อกไว้ใน DEXs ทั้งหมด ซึ่งแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ DEXs ไม่ได้เกี่ยวข้องกับเงิน Fiat และรองรับเฉพาะการซื้อขายคริปโต-คริปโตเท่านั้น

 

หากเราจำแนกการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) เราจะพบประเภทที่พบได้บ่อยที่สุดสองประเภท:

 

DEXs ที่ใช้ Order Book - การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์เหล่านี้ดำเนินการบนรูปแบบ Order Book ซึ่งเป็นที่นิยมที่ใช้กันในเกือบทุกแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

 

DEXs ที่ใช้ Liquidity Pools - การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ประเภทนี้เรียกว่า 'Token Swap Platforms' แทนที่จะใช้กลไก Order Book แบบดั้งเดิม DEXs เหล่านี้ใช้ Liquidity Pools ซึ่งช่วยให้คุณสามารถเทรด (Swap) เหรียญในคู่เดียวได้ในแต่ละครั้ง

 

Stablecoins 

ตามชื่อที่บ่งบอกไว้ Stablecoins มอบสินทรัพย์ดิจิทัลที่มั่นคง Stablecoins เป็นคริปโตเคอเรนซีที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ภายนอกที่มีความมั่นคง (เช่น เงิน Fiat ดอลลาร์สหรัฐ) หรือกลุ่มสินทรัพย์ต่าง ๆ ที่ช่วยลดความผันผวนของราคาและความไม่แน่นอน

 

Stablecoins เป็นแกนกลางของระบบ DeFi ในเวลาเพียงห้าปี Stablecoins มีมูลค่ารวมในตลาดเกินกว่า $146 พันล้านเหรียญ กราฟด้านล่างแสดงการเติบโตของ Stablecoins ที่ใหญ่ที่สุดโดยวัดจากมูลค่าตลาด

มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin | แหล่งที่มา: DefiLlama

 

Stablecoin มีอยู่ 4 ประเภท:

 

Stablecoin ที่สนับสนุนด้วยเงิน Fiat - ราคา Stablecoin ที่สนับสนุนด้วยเงิน Fiat ถูกผูกกับสกุลเงิน Fiat เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ตัวอย่างได้แก่ USDT, USDC, PAX, และ BUSD.

 

Stablecoin ที่สนับสนุนด้วยคริปโต - Stablecoin ประเภทนี้ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์คริปโตที่มีหลักประกันมากกว่า เพื่อรองรับความผันผวนของสินทรัพย์คริปโตที่ใช้เป็นหลักประกัน (เช่น ETH, BTC) ตัวอย่างได้แก่ DAI, sUSD, aDAI และ aUSD.

 

Stablecoin ที่สนับสนุนด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ - Stablecoin ประเภทนี้ได้รับการสนับสนุนด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำหรือเงิน ตัวอย่างได้แก่ PAXG, DGX, XAUT และ GLC.

 

Algorithm-backed - เหรียญ Stablecoin ประเภทนี้ได้รับการสนับสนุนโดยอัลกอริทึมที่ช่วยควบคุมราคาและรักษาไว้ในระดับที่กำหนด โดยไม่ต้องใช้หลักประกันใดๆ ตัวอย่าง ได้แก่ AMPL, ESD และ YAM

 

Stablecoin หลายตัวในปัจจุบันใช้รูปแบบไฮบริด ซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างหมวดหมู่ที่กล่าวมาข้างต้นเพื่อให้ได้ราคาที่เสถียรและลดความผันผวน RSV เป็นหนึ่งใน Stablecoin แบบไฮบริดที่ใช้กลุ่มสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน รวมถึงสินทรัพย์ที่มีหลักประกันคริปโตและสินทรัพย์ที่มีหลักประกันเงิน Fiat เช่น USDC และ DAI

 

คุณสมบัติที่โดดเด่นของ Stablecoin คือการเป็น 'Chain Agnostic' เนื่องจาก Stablecoin มีการอ้างอิงกับสินทรัพย์ภายนอก ทำให้สามารถอยู่บนบล็อกเชนหลายแห่งได้ เช่น Tether ซึ่งเป็น Stablecoin ยอดนิยมที่มีอยู่บน Ethereum, TRON, OMNI และแพลตฟอร์มอื่นๆ อีกบางส่วน

 

เครดิต (การให้กู้และการยืม)

ตลาดเครดิตสำหรับการให้กู้และการยืมถือเป็นองค์ประกอบสำคัญในระบบการเงินของ DeFi ธนาคารทั่วโลกสร้างธุรกิจของตนขึ้นบนตลาดเครดิตเหล่านี้ โดยการให้กู้และการยืมถือเป็นส่วนสำคัญของโมเดลธุรกิจ

 

ส่วนการให้กู้ถือเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดใน DeFi โดยมีมูลค่ามากกว่า $38 พันล้านเหรียญถูกล็อกไว้ในโปรโตคอลการให้กู้ของ DeFi ต่างๆ เมื่อเปรียบเทียบแล้ว มูลค่ารวมที่ถูกล็อกใน DeFi อยู่ที่ $89.12 พันล้านเหรียญ ณ พฤษภาคม 2023 ซึ่งหมายความว่าโปรโตคอลการให้กู้ของ DeFi ครองส่วนแบ่งตลาดเกือบ 50%

 

การให้กู้ยืมและการยืมในพื้นที่ DeFi มีความแตกต่างอย่างมากจากกลไกดั้งเดิมที่ใช้โดยธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ คุณไม่จำเป็นต้องมีเอกสารจำนวนมากหรือคะแนนเครดิตเมื่อต้องการยืมเงิน สิ่งที่คุณต้องมีคือสองสิ่ง ได้แก่ หลักประกันที่เพียงพอและที่อยู่วอลเล็ต

 

DeFi ยังเปิดโอกาสให้ตลาดการให้กู้ยืมแบบ P2P ที่กว้างขึ้นสำหรับผู้ที่ต้องการให้กู้สินทรัพย์คริปโตแก่ผู้กู้เพื่อรับดอกเบี้ย ตลาดการให้กู้ยืมสร้างรายได้จากส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Margin หรือ NIM) เช่นเดียวกับธนาคารหรือสถาบันการให้กู้ยืมแบบ P2P ดั้งเดิม

 

ระบบนิเวศของ DeFi ทั้งหมดตั้งอยู่บนพื้นฐานทางการเงินสามประการนี้ เมื่อคุณรวมมันเข้าด้วยกันอย่างเหมาะสม คุณจะได้อุตสาหกรรมบริการทางการเงินแบบกระจายอำนาจที่เป็นทางเลือกซึ่งเปิดกว้าง โปร่งใส ไม่ต้องอาศัยความไว้วางใจ และไร้พรมแดน

 

DeFi อาจเป็นช่องทางที่น่าตื่นเต้นสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมจากการถือครองคริปโตของตน ลองมาดูวิธีการต่างๆ ในการสร้างรายได้เพิ่มเติมผ่านแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายอำนาจ (Decentralized Finance Applications) 

 

การ Stake 

การ Stake คือกระบวนการที่ช่วยให้ผู้ใช้งานได้รับรางวัลจากการถือครองคริปโตเคอเรนซีบางประเภทที่ใช้กลไกฉันทามติแบบ Proof of Stake (PoS) พูลการ Stake ในแอป DeFi ทำงานเหมือนกับบัญชีออมทรัพย์ในธนาคาร โดยเปิดโอกาสให้ผู้ใช้เพิ่มการถือครองคริปโตเคอเรนซีเฉพาะไว้ในพูลเพื่อรับรางวัลเป็นเปอร์เซ็นต์ตามระยะเวลา คริปโตที่ถูก Stake จะถูกนำไปใช้งานโดยโปรโตคอล DeFi และรางวัลที่สร้างขึ้นจะถูกแจกจ่ายให้กับชุมชนของนักลงทุน 

 

การทำ Yield Farming 

การทำ Yield Farming เป็นกลยุทธ์การลงทุนใน DeFi ที่ก้าวหน้ากว่าการ Stake และถือว่าเป็นหนึ่งในวิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการเพิ่มผลตอบแทนของคริปโตเคอเรนซี โดยให้ผู้ใช้งานมีรายได้แบบ Passive Income ที่ดี โปรโตคอล DeFi ใช้ Yield Farming เพื่อรักษาสภาพคล่องของสินทรัพย์คริปโตบนแพลตฟอร์มของพวกเขา ซึ่งช่วยให้ DEXs มีสภาพคล่องที่จำเป็นต่อการดำเนินการบริการแลกเปลี่ยนและการให้ยืม 

 

Yield Farming ถูกนำเสนอโดย AMMs (Automated Market Makers) ซึ่งเป็นสัญญาอัจฉริยะที่ใช้พลังของอัลกอริทึมทางคณิตศาสตร์เพื่อสนับสนุนการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลบน DEXs ในเรื่องของ Yield Farming AMMs ช่วยให้เกิดสภาพคล่องที่เพียงพอโดยไม่ต้องมีตัวกลาง โดยใช้กลุ่มสภาพคล่อง (Liquidity Pools) และผู้ให้บริการสภาพคล่องเพื่อการนี้ 

 

การทำ Liquidity Mining 

แม้ว่าการทำ Liquidity Mining และ Yield Farming จะถูกใช้แทนกันได้ แต่ทั้งสองคำมีความแตกต่างกันเล็กน้อย เช่นเดียวกับ Yield Farming การทำ Liquidity Mining มีบทบาทในการช่วยรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอเพื่อสนับสนุนการซื้อขายและการทำธุรกรรมในโปรโตคอล DeFi อย่างไรก็ตาม Liquidity Mining ใช้สัญญาอัจฉริยะและผู้ให้บริการสภาพคล่อง ในขณะที่ Yield Farming จำเป็นต้องใช้ AMMs 

 

ในขณะที่ Yield Farming ให้รางวัลในรูปแบบของ APYs สำหรับระยะเวลาที่กำหนดเมื่อผู้ใช้งานล็อกสินทรัพย์คริปโตเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง การทำ Liquidity Mining จะให้รางวัลในรูปแบบของโทเค็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP Tokens) หรือโทเค็นการกำกับดูแล 

 

การระดมทุนแบบ Crowdfunding 

แม้ว่าการระดมทุนแบบ Crowdfunding จะมีมานานหลายปีแล้ว แต่ DeFi ได้ส่งเสริมให้การระดมทุนรูปแบบนี้ง่ายขึ้นและเข้าถึงได้มากขึ้น พลังของการกระจายศูนย์ รวมกับวิธีการระดมทุนยอดนิยมนี้ ทำให้ Crowdfunding กลายเป็นหนึ่งในวิธีที่น่าตื่นเต้นที่สุดสำหรับการสร้างรายได้จาก DeFi 

 

โปรเจกต์ DeFi ช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถลงทุนคริปโตที่ตนถือครองเพื่อรับผลตอบแทนหรือหุ้นในโปรเจกต์ที่กำลังมองหาการระดมทุน Crowdfunding ยังเปิดโอกาสให้ผู้ใช้งานสามารถบริจาคให้กับสาเหตุทางสังคมต่างๆ ในระบบ DeFi นอกจากนี้ การระดมทุนแบบเพียร์ทูเพียร์ (Peer-to-Peer) ยังช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถระดมทุนจากกันและกันและรับผลตอบแทนสำหรับการมีส่วนร่วมในรูปแบบที่โปร่งใสและไม่ต้องขออนุญาต 

 

แม้ว่า DeFi อาจเป็นอนาคตและได้รับการยอมรับและใช้งานมากขึ้น แต่ก็มีปัจจัยความเสี่ยงและความท้าทายที่ต้องเผชิญ มาดูความเสี่ยงสำคัญบางประการที่ DeFi กำลังเผชิญอยู่กันเถอะ 

 

ความเสี่ยงของซอฟต์แวร์ภายในโปรโตคอล

โปรโตคอล DeFi ทำงานบนสัญญาอัจฉริยะ (Smart Contracts) ซึ่งอาจมีช่องโหว่ที่สามารถถูกโจมตีได้ ตามข้อมูลจาก Hacken การแฮ็ก DeFi ทำให้เกิดความเสียหายมากกว่า 4.75 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 เพิ่มขึ้นจากประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 การโจมตีเหล่านี้เกิดจากแฮ็กเกอร์ที่สามารถค้นหาและใช้ประโยชน์จากจุดอ่อนสำคัญในซอฟต์แวร์ได้สำเร็จ 

 

การหลอกลวงและการโกง 

ระดับความไม่เปิดเผยตัวตนที่สูงและการขาดกระบวนการบังคับใช้ KYC ทำให้บางผู้ใช้งานสามารถเปิดตัวโครงการที่ไม่สุจริตและ การโกง ในตลาด DeFi ได้ง่าย จากกรณี Rug Pulls และแผนการ Pump-and-Dump ตัวอย่างเหล่านี้ปรากฏในข่าวบ่อยครั้งในปี 2020 และ 2021 จนทำให้นักลงทุนหวาดกลัว เทรนด์ล่าสุดชี้ให้เห็นว่าโครงการหลอกลวงได้ขโมยเงินทุนของนักลงทุนจำนวนมากจากโปรโตคอล DeFi ชั้นนำ สิ่งเหล่านี้เป็นหนึ่งในปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดที่ทำให้นักลงทุนสถาบันรายใหญ่ยังคงระมัดระวังในการเข้าสู่ตลาด 

 

ความเสี่ยงจากการสูญเสียแบบชั่วคราว (Impermanent Loss)

เนื่องจากความผันผวนที่สูงในราคาคริปโตเคอร์เรนซี ราคาของโทเค็นในกลุ่มสภาพคล่อง (Liquidity Pools) ใน DEXs อาจเปลี่ยนแปลงในอัตราที่ต่างกัน สมมติว่าราคาโทเค็นหนึ่งในกลุ่มสภาพคล่องพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่อีกโทเค็นยังคงเสถียรเป็นส่วนใหญ่ ในกรณีนี้ รายได้ของผู้ใช้จะได้รับผลกระทบอย่างมาก บางครั้งอาจเป็นในทางลบ ซึ่งส่งผลให้เกิดการสูญเสีย แม้ความเสี่ยงจาก Impermanent Loss สามารถลดลงได้ในระดับหนึ่งโดยการวิเคราะห์ข้อมูลราคาในอดีตก่อนเพิ่มสภาพคล่องในกลุ่ม แต่ก็ไม่สามารถกำจัดได้เนื่องจากธรรมชาติของตลาดคริปโตที่มีความผันผวนและคาดเดาไม่ได้อย่างมาก 

 

เลเวอเรจ 

แอปพลิเคชัน DeFi บางแห่งในตลาดอนุพันธ์และ ฟิวเจอร์ส เสนอเลเวอเรจที่สูงมากให้กับผู้ใช้ สูงสุดถึง 100 เท่า แม้ว่าเลเวอเรจที่สูงจะดูล่อตาล่อใจในกรณีที่การเทรดประสบความสำเร็จ แต่การสูญเสียก็สามารถรุนแรงได้เช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ผันผวนสูงในตลาดคริปโต โชคดีที่ DEXs ที่น่าเชื่อถือที่สุดเสนอเลเวอเรจในระดับที่จัดการได้ เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ใช้กู้ยืมมากเกินไปในขณะที่วางเดิมพันในตลาด 

 

ความเสี่ยงของโทเค็น  

โทเค็นทุกตัวที่ลงทุนผ่านโปรโตคอล DeFi จำเป็นต้องได้รับการวิจัยอย่างละเอียดจากผู้ใช้ แต่มักจะไม่ได้เป็นกรณีเช่นนั้น ในความรีบเร่งที่จะเข้าร่วมเทรนด์ที่น่าตื่นเต้นครั้งต่อไป ผู้ใช้ส่วนใหญ่มักละเลยการทำ Due Diligence และการตรวจสอบก่อนการลงทุนในทุนคริปโตของตน เมื่อพูดถึงการลงทุนในโทเค็นใหม่ๆ ความเสี่ยงสูงมาก แม้ว่าโอกาสในการให้ผลตอบแทนจะสูงขึ้นเช่นกัน การลงทุนในโทเค็นที่ไม่มีนักพัฒนาที่มีชื่อเสียงและการสนับสนุนที่น่าเชื่อถืออาจนำไปสู่การสูญเสียครั้งใหญ่ในหมู่นักลงทุน 

 

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

แม้ว่า ตลาด DeFi กำลังมี TVL ที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ แต่หน่วยงานการเงินยังไม่ได้กำกับดูแลตลาดนี้ หลายประเทศและรัฐบาลยังคงพยายามทำความเข้าใจว่าตลาดนี้ทำงานอย่างไร และกำลังพิจารณาการบังคับใช้กฎระเบียบเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้งานส่วนใหญ่ที่ลงทุนและใช้บริการ DeFi ขาดความตระหนักเกี่ยวกับการไม่มีข้อบังคับในภาคส่วนนี้ นักลงทุนที่สูญเสียเงินทุนคริปโตอันเนื่องมาจากการฉ้อโกงและการหลอกลวงไม่มีช่องทางทางกฎหมายในการเรียกคืนเงินทุนของพวกเขา และต้องพึ่งพาโปรโตคอล DeFi ในการรักษาความปลอดภัยของเงินทุนของพวกเขา

 

การเงินแบบกระจายอำนาจ (Decentralized Finance - DeFi) มีศักยภาพในการทำให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินเข้าถึงผู้คนได้มากขึ้นทั่วโลก ภาคส่วน DeFi ได้เติบโตจากเพียงไม่กี่ DApp ไปสู่การให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินทางเลือกใหม่ที่เปิดกว้าง ปราศจากความเชื่อถือ ระดับสากล และต้านทานการเซ็นเซอร์ แอปพลิเคชันที่กล่าวถึงข้างต้นเป็นรากฐานสำหรับการสร้างแอปพลิเคชันที่ซับซ้อนและซับซ้อนยิ่งขึ้นในระบบนิเวศ DeFi เช่น อนุพันธ์ การจัดการสินทรัพย์ และการประกันภัย

 

Ethereum ยังคงครองระบบนิเวศของ DeFi อย่างชัดเจน เนื่องจากผลกระทบของเครือข่ายและความยืดหยุ่น อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มทางเลือกกำลังได้รับความนิยมอย่างช้า ๆ ดึงดูดบุคลากรที่มีความสามารถมาสู่พวกเขา การอัปเกรด ETH 2.0 มีศักยภาพในการปรับปรุงหลายสิ่งใน Ethereum ด้วยการแบ่งส่วนข้อมูล (Sharding) และกลไกฉันทามติแบบ Proof-of-Stake และเราอาจเห็นการแข่งขันที่เข้มข้นระหว่าง Ethereum และแพลตฟอร์มสมาร์ทคอนแทรคต์ทางเลือกเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งในระบบนิเวศที่กำลังเติบโตของ DeFi

 

1. DeFi เป็นระบบการเงินที่สร้างขึ้นบนเทคโนโลยีบล็อกเชน โดยมีเป้าหมายเพื่อทำให้การเงินเป็นประชาธิปไตยด้วยการลดบทบาทของตัวกลาง และเพิ่มการเข้าถึงบริการทางการเงินให้มากขึ้น

 

2. ความสำคัญของ DeFi อยู่ที่การแก้ปัญหาความไม่ไว้วางใจในระบบส่วนกลาง (Centralized Systems) และทำให้บริการทางการเงินสามารถเข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับทุกคน ไม่ว่าจะอยู่ที่ใดหรือมีสถานะทางการเงินอย่างไร

 

3. DeFi ทำงานผ่านสัญญาอัจฉริยะ (Smart Contracts) ซึ่งเป็นข้อตกลงที่ดำเนินการโดยอัตโนมัติ โดยเงื่อนไขของสัญญาถูกเขียนไว้ในโค้ด ทำให้เกิดการทำงานแบบอัตโนมัติและกระจายศูนย์

 

4. DeFi แตกต่างจากการเงินแบบดั้งเดิมและ CeFi หลายด้าน รวมถึงความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้น ความเร็วในการทำธุรกรรมที่เร็วขึ้น การควบคุมที่มากขึ้นสำหรับผู้ใช้ การเข้าถึงได้ตลอด 24 ชั่วโมง และความเป็นส่วนตัวที่ดีขึ้น

 

5. แอปพลิเคชันยอดนิยมสำหรับ DeFi ได้แก่ แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEXs) เหรียญ Stablecoin และบริการด้านเครดิต เช่น การให้กู้และการยืม

 

6. โอกาสในการสร้างรายได้ใน DeFi ได้แก่ การ Stake, Yield Farming, การขุดสภาพคล่อง (Liquidity Mining) และการระดมทุนแบบ Crowdfunding

 

7. แม้ว่า DeFi จะมีศักยภาพสูง แต่ก็มีความเสี่ยงที่ต้องพิจารณาด้วย เช่น ช่องโหว่ของซอฟต์แวร์ การฉ้อโกงและหลอกลวง การสูญเสียชั่วคราว เลเวอเรจ ความเสี่ยงของโทเค็น และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ

 

8. อนาคตของ DeFi มีแนวโน้มที่สดใส โดยคาดว่าจะมีการเติบโตและนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องในพื้นที่นี้ อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้ควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องและทำการวิจัยอย่างละเอียดก่อนเข้าร่วมในโครงการ DeFi

 

โดยสรุป การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) นำเสนอวิธีการใหม่และนวัตกรรมสำหรับบริการทางการเงิน โดยมีเป้าหมายที่จะสร้างระบบที่ครอบคลุมและโปร่งใสมากขึ้น เมื่อเทคโนโลยีมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง DeFi มีศักยภาพในการปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ทางการเงินและเปิดโอกาสให้ผู้คนทั่วโลกเข้าถึงเครื่องมือทางการเงินได้มากขึ้น