ตามการติดตามสถานการณ์แบบเรียลไทม์จาก โซโซวัล류 และ นักลงทุนฝั่งตรงข้าม, การไหลออกครั้งนี้ไม่เพียงแต่มีปริมาณที่สำคัญ แต่ยังแสดงรูปแบบที่ชัดเจนในด้านความต่อเนื่อง วันศุกร์ที่ 26 ธันวาคม ได้บันทึกการไหลออกในวันเดียวสูงสุดที่ 276 ล้านดอลลาร์ โดย BlackRock’s IBIT นำการลดลงด้วยการไหลออกในวันเดียวที่ 193 ล้านดอลลาร์
เหตุผลพื้นฐานเบื้องหลังข้อมูล:
-
กลยุทธ์การเก็บเกี่ยวผลขาดทุนทางภาษี: ตามรายงานการวิเคราะห์ที่เผยแพร่โดย TradingViewบิตคอยน์ราคาของมัน ได้ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ปี 2025 ประมาณ 30% นักลงทุนจำนวนมากกำลังใช้การปรับตัวลดลงนี้เพื่อขายหุ้นกองทุน ETF ที่ปัจจุบันอยู่ในสถานะขาดทุนลอยน้ำ เนื่องจาก กรมสรรพากรสหร ปัจจุบันจัดประเภท คริปโต หากนักลงทุนถือครองสินทรัพย์เป็น "ทรัพย์สิน" แทนที่จะเป็น "หลักทรัพย์" นักลงทุนสามารถขายและซื้อคืนได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องอยู่ภายใต้กฎ "Wash-Sale" ซึ่งจะสร้างความสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงที่สามารถใช้เพื่อลดหย่อนภาษีกำไรจากสินทรัพย์อื่น ๆ เช่น หุ้นในสหรัฐฯ
-
การปรับแต่งตำแหน่งก่อนวันหยุดและสภาพคล่องที่บางเบา: วินเซนต์ หลิว ซีอีโอฝ่ายลงทุนของ ครอนอส รีเสิร์ช, ชี้ให้เห็นว่าการไหลออกในช่วงเทศกาลคริสต์มาสไม่ใช่เรื่องผิดปกติโดยสิ้นเชิง มันมักจะเกิดจาก "การปรับสมดุลใหม่ในช่วงวันหยุด" และการหมดสภาพคล่องที่เกิดจากการหยุดยาว ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ แม้คำสั่งขายที่ค่อนข้างเล็กก็อาจมีผลกระทบเชิงลบมากเกินไปต่อ ETF ฟลูว์ ข้อมูล
I. ทิศทางปี 2026: จะ บิตคอยน์ กองทุนรวมอีทีเอฟมี "ปรากฏการณ์เดือนมกราคม" หรือไม่?
เมื่อเผชิญกับเงินไหลออกเกือบ 800 ล้านดอลลาร์ ความกังวลหลักของผู้ใช้คือ: อะไรคือ Bitcoin ที่จุดนั้น ราคา ETF การคาดการณ์สำหรับต้นปี 2026?
-
สัญญาณของการกลับเข้าสู่สถาบัน: ดีแอล ข่าวโดยอ้างอิงมุมมองของนักวิเคราะห์ ชี้ให้เห็นว่าเมื่อรอบปีการเงินเริ่มต้นขึ้นอีกครั้งในเดือนมกราคม ปี 2026 ทุนจากสถาบันที่เคยอยู่ข้างสนามหรืออยู่ในโหมด "ประหยัดภาษี" มักจะจัดสรรสินทรัพย์ใหม่ ในขณะที่มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวม (AUM) ทั้งหมด 120,000 ล้านดอลลาร์ลดลงเล็กน้อย แต่ความสนใจจากสถาบันต่อ Bitcoin ในฐานะ "กองทุนสำรองทางการเงินขององค์กร" ยังคงมีอยู่ไม่เปลี่ยนแปลง
-
แรงผลักดันนโยบายมหภาค: การวิจัยกาแล็กซี่ในปีนี้ของมัน มุมมองสกุลเงินดิจิทัลปี 2026 รายงานคาดการณ์ว่า เมื่อการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มเปลี่ยนไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 การเพิ่มสภาพคล่องจะส่งผลโดยตรงต่อ "สินทรัพย์ที่มีจำกัด" เช่น Bitcoin รายงานคาดว่า Bitcoin จะสามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 และสามารถหลุดออกจากแนวโน้มการปรับฐานปัจจุบันได้
II. คู่มือผู้ใช้: วิธีการจัดวางพอร์ตการลงทุนในช่วงที่มีความผันผวน?
สำหรับผู้ใช้ที่มุ่งเน้นที่ วิธีใช้ความผันผวนของ Bitcoin ETF เพื่อการทำอาบิตรเก็จสภาพแวดล้อมตลาดในปัจจุบันเสนอทางเลือกเชิงยุทธศาสตร์หลายเส้นทาง:
-
ติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาพรีเมียม/ส่วนลด: สังเกต อินเด็กซ์พรีเมียมคืนเบส (ราคา ความแตกต่างระหว่าง Coinbase และ Binance) หากพรีเมียมเชิงลบแคบลงแม้มีการไหลออกของเงินทุน มันมักบ่งชี้ว่าแรงกดดันในการขายกำลังเข้าใกล้จุดสิ้นสุด
-
ตำแหน่งสำหรับการไหลเข้าในเดือนมกราคม: หา เวลาที่ดีที่สุดในการซื้อ ETF บิตคอยน์ในราคาต้นทุนต่ำในอดีต สองสัปดาห์แรกของเดือนมกราคมถือเป็นช่วงเวลาที่ไวต่อการกลับเข้ามาของเงินทุนในตลาด
-
ต้องตื่นตัวต่อแนวโน้มด้านกฎระเบียบ: ในปี 2026 คือ สคบ. อาจอนุมัติการใช้งานเพิ่มเติมเกี่ยวกับสินทรัพย์ในโลกจริงที่มีรูปแบบเป็นโทเคน (RWA) และกองทุน ETF ที่ลงทุนในหลายสินทรัพย์ ซึ่งจะช่วยเพิ่มทางเลือกในการจัดพอร์ตการลงทุนของผู้ใช้ให้หลากหลายยิ่งขึ้น
สรุป: ความทรงพลังของเหตุผล
การไหลออกของเงินจำนวนมากจากกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตไม่ได้หมายความถึงการทรุดตัวของปัจจัยพื้นฐาน แต่กลับคล้ายกับการ "ปรับปรุงระบบ" ที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปีภายในระบบการเงิน เมื่อเข้าใกล้ปี 2026 การเข้าใจว่า ผลกระทบของ Bitcoin ETF ไหลออกสุทธิ ต่อแนวโน้มตลาดหลังการแบ่งครึ่ง จะช่วยให้นักลงทุนค้นหาคุณค่าที่แท้จริงในหมู่เสียงรบกวน