การถอดรหัส Crypto Alpha: Alpha ในโลกคริปโตคืออะไร และทำไมนักลงทุนถึงควรให้ความสำคัญ

Alpha ซึ่งเป็นคำศัพท์ที่เคยใช้ในวงการการเงินแบบดั้งเดิม ได้ถูกนำมาปรับใช้ในโลกคริปโตที่มีความพลิกผันสูง ในตลาดที่ขึ้นชื่อเรื่องความผันผวนที่รุนแรง การลงทุนในสินทรัพย์หลักอย่าง Bitcoin เพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างความได้เปรียบอย่างแท้จริง บทความนี้จะช่วยถอดรหัสCrypto Alphaโดยอธิบายว่า Alpha คืออะไร และทำไมจึงเป็นกุญแจสำคัญในการทำกำไรที่เหนือกว่าตลาด

 

 

ในโลกการเงิน มีคำศัพท์สำคัญ 2 คำที่นักลงทุนทุกคนควรรู้จักคือBetaและAlpha.

ตัวอย่างของ Beta｜เครดิต: Trading212

ในขณะที่ Beta คือการมีส่วนร่วมในตลาดAlphaคือการทำกำไรได้เหนือกว่าตลาด Alpha คือผลตอบแทนส่วนเกินที่คุณสร้างได้เกินกว่าที่ตลาดโดยรวมสามารถมอบให้ได้ มันเป็นตัวชี้วัดถึงทักษะ การวิจัย และความสามารถของคุณในการค้นหาโอกาสที่ตลาดส่วนใหญ่มองข้ามไป เป็นความแตกต่างระหว่างการถือ BTC ไว้เฉย ๆ กับการสามารถมองเห็นโปรเจกต์ใหม่ที่มีศักยภาพสร้างผลตอบแทนได้ถึง 10 เท่า

แล้วเหตุใดการแยกแยะนี้จึงมีความสำคัญในโลกคริปโต? ตลาดคริปโตมีความผันผวนสูงมาก Bitcoin สามารถเปลี่ยนแปลงราคาได้ถึง 10% ภายในวันเดียว นักลงทุนหลายคนพอใจกับการเพียงแค่ "ขี่คลื่น" ตามความผันผวนเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ที่ต้องการเพิ่มผลกำไรและใช้ความรู้ของตนให้เกิดประโยชน์สูงสุด การพึ่งพา Beta เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ การสร้าง Alpha คือสิ่งที่แยกนักลงทุนแบบถือครองระยะยาวออกจากนักลงทุนเชิงกลยุทธ์

คำจำกัดความของ “Alpha”｜ภาพ: Investopedia

 

 

คริปโตอัลฟ่า เป็นผลลัพธ์โดยตรงจากช่องว่างของข้อมูลเชิงกลยุทธ์หรือทักษะทางเทคนิค อัลฟ่าสร้างขึ้นเมื่อผู้ลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากการไม่สมดุลของตลาดหรือค้นหาโอกาสที่ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ยังไม่ทันได้เห็น ซึ่งก้าวไปไกลกว่าการเพียงแค่ตามกระแสตลาดขาขึ้น และเกี่ยวข้องกับกระบวนการที่มีการวางแผนและสามารถทำซ้ำได้

ลองคิดถึงนักลงทุนสองคนในช่วงตลาดขาขึ้น นักลงทุนคนแรกถือพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายของคริปโตเคอร์เรนซี 10 อันดับแรก ซึ่งมีกำไร 50% จากการที่ตลาดโดยรวมเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนของพวกเขาส่วนใหญ่เป็นเบต้า ส่วนในกรณีของนักลงทุนคนที่สอง พวกเขาทำการวิจัยอย่างละเอียดและพบโซลูชันการสเกลเลเยอร์-2 ที่มีเทคโนโลยีแข็งแกร่งและทีมงานที่มีความสามารถ พวกเขาลงทุนในโทเค็นนี้เมื่อยังไม่ได้รับความสนใจในตลาด เมื่อเทคโนโลยีของโทเค็นนี้เริ่มได้รับการตอบรับและถูกลิสต์บนแพลตฟอร์มเทรดหลัก ราคาของโทเค็นเพิ่มขึ้นถึง 200% ผลตอบแทนส่วนเกินของนักลงทุนคนนี้—150% เหนือค่าเฉลี่ยของตลาด—เป็นตัวอย่างคลาสสิกของอัลฟ่า ซึ่งไม่ได้มาจากแนวโน้มตลาดโดยรวม แต่เกิดจากการตัดสินใจลงทุนที่มีการวิจัยและวางแผนอย่างดี

 

 

การแสวงหาอัลฟ่าในคริปโตนั้นไม่ได้เกี่ยวกับแค่การค้นหาโทเค็นที่มีอนาคตไกล แต่ยังรวมถึงการใช้ประโยชน์จากองค์ประกอบต่าง ๆ ในระบบนิเวศแบบกระจายศูนย์เพื่อสร้างมูลค่า

 

 

การตามหา alpha ในโลกคริปโตต้องการชุดทักษะใหม่และวิธีคิดที่แตกต่างออกไป ต่อไปนี้คือขั้นตอนที่คุณสามารถเริ่มต้นได้:

 

 

สิ่งสำคัญคือต้องแยกแยะระหว่างอัลฟ่าที่แท้จริงกับกำไรที่มาจากการเก็งกำไรหรือโชค ในตลาดกระทิงที่มีการเติบโตอย่างรุนแรง หลายสินทรัพย์จะมีราคาสูงขึ้น โทเคนที่มีราคาสูงขึ้นเป็น 2 เท่าในขณะที่ดัชนีตลาดเพิ่มขึ้น 80% จะสร้างอัลฟ่าได้เพียง 20% ในทางกลับกัน โทเคนที่รักษามูลค่าหรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงตลาดหมีที่ดัชนีลดลง 50% จะสร้างอัลฟ่าบวกที่สำคัญ อัลฟ่าคือประสิทธิภาพเชิงเปรียบเทียบ ไม่ใช่แค่กำไรในเชิงสัมบูรณ์เท่านั้น

นอกจากนี้ กลยุทธ์อัลฟ่าที่ประสบความสำเร็จต้องสามารถทำซ้ำได้ การได้รับผลตอบแทน 100 เท่าเพียงครั้งเดียวจากโทเคนแบบสุ่มมักเป็นเรื่องของโชค ไม่ใช่ทักษะที่พิสูจน์ได้ อัลฟ่าที่แท้จริงเป็นผลลัพธ์ของกระบวนการที่สม่ำเสมอ มีเหตุผล และขับเคลื่อนด้วยข้อมูล ซึ่งสามารถนำไปใช้กับโอกาสต่าง ๆ ได้ตลอดเวลา กลยุทธ์ดังกล่าวต้องการวินัย การเรียนรู้อย่างต่อเนื่อง และการเข้าถึงตลาดอย่างมีเหตุผลเพื่อแยกแยะสัญญาณจากเสียงรบกวน

 

อัลฟ่าคือหน่วยวัดความสามารถในการสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่า ในตลาดคริปโต อัลฟ่าหมายถึงผลตอบแทนที่คุณสร้างได้ ซึ่งไม่ได้เกิดจากการขึ้นหรือลงโดยรวมของตลาดเท่านั้น ในขณะที่นักลงทุนแบบพาสซีฟจะได้รับเบต้า—ผลตอบแทนทั่วไปของตลาด นักลงทุนแบบแอกทีฟจะมุ่งหาวิธีสร้างอัลฟ่าแทน

อัลฟาที่แท้จริงเกิดจากทักษะ ไม่ใช่โชค อัลฟามาจากการวิจัยเชิงลึกในด้านปัจจัยพื้นฐาน การวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชน หรือการใช้ประโยชน์จากความไม่สมดุลในตลาด กลยุทธ์อัลฟาที่ประสบความสำเร็จนั้นต้องสามารถทำซ้ำและมีความเป็นระบบ ไม่ว่าจะเป็นการค้นพบโปรเจกต์ที่มีมูลค่าต่ำก่อนที่จะได้รับความสนใจจากกระแสหลัก หรือการสร้างผลตอบแทนส่วนเกินผ่านโปรโตคอล DeFi ในท้ายที่สุด อัลฟาคือกุญแจสำคัญในการก้าวสู่การเป็นนักลงทุนคริปโตที่มีกลยุทธ์และมีวินัย แทนที่จะเป็นเพียงผู้เข้าร่วมแบบไม่ตั้งใจ