Кратко: Традиционные финансы в панике и пытаются сохранить контроль над своим бизнесом, так как это может привести к снижению числа резидентов в Монако и Багамах. В то же время криптовалюта расширяет границы распределения и инфраструктуры исполнения. Остановить поезд бесср. для $LIT и $HYPE невозможно.

Все спрашивают, устойчив ли 12%. Что касается @EthenaPay Earn+, я считаю, что это не самое главное. Само 12% — это не то, что на самом деле продает $ENA Pay. У Pay до сих пор очередь из более чем 10 000 человек при примерно 1 400 активных пользователях, и верхний уровень этой лестницы продается гораздо проще, чем кэшбэк. Мне нравится, кто платит. Не новые эмиссии ENA — они закончились в сентябре. Насколько я понимаю, это в основном доход, который Ethena уже получает от обеспечения USDe, возвращаемый депозиторам, при этом Avalanche покрывает часть остального. Низкая стоимость привлечения, ограниченная $4,5 млн, пока они изучают, как выглядит спрос. Каждый доллар, который поступает, остается в виде USDe, постепенно увеличивая предложение (сегодня $4,53 млрд) до уровня $7,5 млрд, где начинают работать выкупы. Настоящий показатель — увеличивают ли эти сберегатели объем расходов через Ethena Pay. Если да, это может стать их самым дешевым рычагом роста.

Хотя у CFTC есть 180-дневный срок, я считаю (и надеюсь), что они ускорят процесс как можно быстрее. Выберите своего бойца(ов) — бессрочки, такие как $LIT, вероятно, являются самыми чистыми и простыми сделками этого цикла. Бесср/акк

Кратко: Фонд Momentum от @aeroxyz — крупнейший держатель sAERO в экосистеме. Он никогда не продает. Каждый $AERO, которым он управляет, остается стейкнутым и генерирует доход биржи, как и любая другая позиция. Этот доход финансирует всё остальное. Он может: > Держать в резерве > Выкупать $AERO > Оплачивать разработчиков Выкупы осуществляются по усмотрению, и фонд накапливает средства, когда рынок силен, и тратит больше, когда AERO торгуется ниже своего исторического диапазона. Отсутствие фиксированного графика снижает риск фронт-раннинга. Выкупленный AERO можно снова стейкать (чтобы позже получать больше дохода) или сжечь (чтобы сократить предложение). Фонд также может напрямую сжигать sAERO, что прекращает право позиции на доход, а её доля распределяется между оставшимися держателями. Довольно интересный механизм — постоянный стейк, гибкость за счёт дохода и возможность сокращать предложение, когда это целесообразно.

Я думаю, мы только что дали традфи ещё немного коррекции, чтобы набрать обороты перед тем, как пойдём выше — иногда такие вещи указывают на ближайшее дно. «Наверное, они теперь довольны... правда?» Шутки в сторону — сейчас лучшее время, чтобы оценить масштаб восстановления и изучить устойчивость ваших текущих позиций. $HYPE полностью безразличен. $NEAR отлично отскакивает. $AERO выглядит ещё привлекательнее на этой цене. $ZAMA и $NIL технически готовы к прорыву.

Hyperliquid намеренно замедлил EVM? Жесткие лимиты газа HyperEVM защищают HyperCore, но оставили спотовые рынки, маркет-мейкинг и большую часть DeFi без быстрого места для жизни. Kinetiq’s @Enter_Elysium скоро выйдет в онлайн, чтобы заполнить этот пробел. > Arbitrum Orbit L2, который финализируется на HyperEVM, платит газ в $HYPE и нацелен на 300 Mgas/s при блоках 100–200 мс > Создан для возврата своих победителей обратно в книги ордеров HyperCore, а позже — в Бесср по HIP 3 > USDC и HYPE, размещенные на Elysium, учитываются при сжигании AQA-v2; хеджирование спроса создает поток Бесср на HyperCore, а 50% комиссий секвенсора идут на выкуп $KNTQ Однако есть один нюанс: хуки HyperCore подключаются примерно через четыре недели после мейннета, поэтому в первый месяц Elysium должен обеспечивать ликвидность самостоятельно. Вот более 50 приложений, которые верят, что он справится 👇

Большинство токенов DePIN — это история, которая всё ещё ищет доход. $GRASS имеет обратную проблему: уже существующий бизнес, продающий данные лабораториям передового уровня, и токен, который пока не связан с большей частью зарабатываемых средств. 1) Краевая сеть > Более 8,5 млн пользовательских подключений из более чем 190 стран достигают сайтов, блокирующих прокси-серверы центров обработки данных > Данные продаются в виде обучающих наборов лабораториям передового уровня, компаниям Mag7 и частным ИИ-компаниям 2) Бизнес > Выручка за I полугодие 2026 года — $17 млн, примерно в 6 раз больше, чем годом ранее > Прогноз на FY26 — $65–75 млн при ежемесячных расходах в $2–3 млн 3) Contents API и модель LCR > Преобразует любой публичный URL в текст, готовый к использованию моделями, переводя GRASS от разовых продаж наборов данных к регулярному спросу по запросу > Тесты Grass: 97% извлечения против 84% у Firecrawl, 76% у Parallel и 66% у Exa > Более 4 млн запросов в день вскоре после запуска 4) Оценка > Базовый сценарий @FalconXGlobal: ~$165 млн выручки в 2027 году, ~$355 млн в 2028 году, при этом живое извлечение составляет около 40% от этого объёма > $GRASS торгуется примерно за 10x FDV к прогнозу FY26 — ниже исторических мультипликаторов частных ИИ-данных 5) Медвежий сценарий > Большая часть выручки реинвестируется — выкупы до сих пор незначительны и добровольны > Выплаты узлам в USDC устраняют продавческое давление на эмиссию, но не придают токену никакой/произвольной роли в платежах > Бенчмарк запущен самостоятельно на 100 сайтах и не верифицирован > Запасы, находящиеся у фонда, делают реальный FDV выше заявленного Суть стратегии в том, что @grass направляет формальную долю денежных потоков токену, пока он продолжает торговать со скидкой по сравнению со своими конкурентами.

Видно некоторое бойкотирование $PUMP и даже утекшие (?) сообщения о том, как он структурирован. Что нам известно: > @Pumpfun разработан как извлекающая система > казино-механики, переосмысленные в другом виде в криптовалюте > привлек огромные средства и, соответственно, большой маркетинговый бюджет на вознаграждения и KOL > дал нам хорошие росты, но и плохие функции (абсурдные прямые эфиры) Несмотря на всё это, он остаётся доминирующей платформой по объёму на Solana, и благодаря огромному объёму доходов продолжает укреплять свою позицию за счёт того, что может предложить. Трудно убрать дегенов из криптовалюты, ведь кто здесь останется ради «хорошего теха»? (Данные: @Blockworks)

Для успеха BTCFi необходимо: > Реальный спрос на заимствование BTC (а не просто еще $15 млрд, бездействующие в качестве залога на рынках $AAVE и $MORPHO) > Доходы, выплачиваемые в BTC реальными заемщиками, а не временными стимулами или наградными токенами, такими как $BABY, $BARD или $SOLV, что является распространенным явлением > Утилизация, значительно превышающая текущие ~3% на большинстве кредитных рынков > Продукты, отвечающие на вопросы: кто платит, кто несет первый убыток и как выйти, не допустив падения ставки по окончании кампании Число $15 млрд кажется большим, пока не видишь, что почти все эти средства фактически не заимствуются. Альтернативно, @Two_Prime Axiom WBTC Yield Vault — это интересное предложение, где Two Prime возьмет на себя первый убыток, вложив собственный капитал в размере 150 WBTC.

Следовательно, это не совсем хорошо, если ваши токены шиллят им Рост для $ENA Рост для $UNI Рост для $ETHFI Рост для $AERO Рост для $PENDLE Рост для $ZAMA