Сегодняшние мысли. Нефть резко падает. SPX снова ниже 7 600. Ранний отскок полупроводников утих, а акции с высокой динамикой продолжают продаваться. Что бросается в глаза — это то, как мало ИИ получает от снижения доходностей. Более дешёвые деньги сами по себе не возвращают покупателей. При последней проверке равновзвешенные и мелкие капитализации держались лучше. На рынке всё ещё есть активы вне ИИ-сектора. BTC продолжает медленно снижаться, а альткоины теряют позиции по отношению к нему. Это не та реакция, которой вы бы хотели видеть при падении доходностей и ослаблении доллара за день. Завтра — выборы в Конгресс. Достижение консенсуса не гарантирует чёткой реакции рынка. Я скептически оцениваю, насколько много дипломатического прогресса уже учтено в цене нефти. Переговоры продолжаются, но прорыва пока нет. Это не значит, что все заголовки — полная чушь. Также не стал бы называть снижение доходностей чистым страхом перед замедлением роста. Нефть снимает инфляционное давление, но в основном она сталкивается с «раем» длинных облигаций. Нефть интересует меня с точки зрения тактического отскока, если она стабилизируется. Риск этой сделки прост: реальный дипломатический прогресс может убрать ещё больше премиума. На более длительный горизонт я ищу бизнесы с генерацией денежных потоков по разумным ценам. В криптовалюте $HYPE остаётся в моём списке наблюдения.

Обновление по bitcoin: нативный прогноз. Вечный устойчивый уровень 80 000 наконец-то сломан после того, как CZ снова нас избил. Что интересно? Продажи в крипто-мире не такие сильные, как все ожидали — это хорошо, но не тогда, когда корреляция резко усиливается после того, как SPX пробил волшебную линию, известную как 7600 $ (отрицательная зона), одновременно с рекордно плохим кредитным спредом и повышенной волатильностью. На следующей неделе начинаются промежуточные выборы. Я бы хотел видеть BTC колеблющимся около 76 000 с быстрым проседанием до 73 000 — здесь также находится LVN (узел с низким объемом) и линия бума. Если будет достаточно сильная реакция и быстрый отскок выше 76 000, это может стать хорошей точкой входа на некоторый период; в противном случае закрытие ниже 73 000, на мой взгляд, выглядит очень тревожно. Счастливых выходных всем!

29 октября Лидеры вчерашнего дня сегодня утром проходят испытание. SOXX закрылся с ростом на 2,13%, но сейчас теряет примерно 2% до открытия рынка. QQQ тоже в красной зоне. После отчетности я в основном наблюдаю, появятся ли покупатели после открытия денежных средств. Аргументы в пользу ИИ по-прежнему имеют поддержку. Azure вырос на 48%, Google Cloud — на 103%. Oracle ставит цель достичь более $30 млрд FCF к FY2029. Это последнее число пока остается целевым показателем управления, но путь к финансированию роста и генерации реального денежного потока — именно то, за чем я хочу следить. Я понимаю аргумент Degen о вычислительных мощностях. Однако с нейроклаудами мне нужно различать задержки поставок, проблемы с финансированием и снижение спроса. Эти факторы означают совершенно разное для акций. Одна новость о капитальных затратах ничего мне не говорит без сопоставимой базы отчетности. Макроэкономика немного смягчилась: нефть около $102, 10-летняя доходность чуть ниже 5%. Все еще высоко. ФРС сохранила ставку, при этом два члена проголосовали за повышение. Я не вижу в этом истории о легких деньгах. Ширина рынка дает мне еще одну причину оставаться избирательным. Вчера SPY вырос на 0,34%, в то время как равновзвешенный индекс практически не изменился. Волатильность, кредит и фильтры ширины остаются отрицательными. Последнее сужение спредов обнадеживает, но оно не меняет всю экономическую парадигму. Криптовалюты еще более избирательны. Только 5 из 20 отслеживаемых монет находятся выше своей 50-дневной скользящей средней. Неделю назад их было 9, месяц назад — 19. Еженедельный OI снизился на 3,1%, а финансирование снова стало положительным. Мне не хватает участия, необходимого для прогноза широкого альтсезона. XMR выделяется; большинству рынка еще предстоит многое сделать. Опционы тоже интересны. Низкий процентиль IV для BTC/ETH не означает автоматически дешевую волатильность. bitcoin:native IV составляет около 35%, тогда как недавняя реализованная волатильность — около 24%. Одного низкого процентиля мне недостаточно для покупки опционов. Сегодня я наблюдаю, найдут ли полупроводники покупателей, улучшится ли ширина рынка и как поведет себя SNDK после закрытия. Для длинных позиций в криптовалюте я хочу конкретную относительную силу, подкрепленную спотовыми покупками.

Кстати, я заметил довольно необычную активность на опционах $PURR вчера. Был огромный одиночный объем на колл-опционы по $10 с серьезным премиумом. Возможно, это ничего не значит, но с учетом новостей о ICE сегодня, timing выглядит подозрительно lol. Спасибо @degentradingLSD https://t.co/dOFGWPFiHP

BTC чихает, а альткоины нуждаются в искусственной вентиляции. За последние 6 часов: BTC -0,22%. Все 20 альткоинов в моем фиксированном портфеле в красной зоне. Каждый из них показал худший результат, чем BTC. Объем вырос. Продавцы взяли на себя основную нагрузку. Вечеринка на выходных открыта. Широкое участие в праздничный день.

НАДЕЖДА НА НЕДЕЛЮ | 19–23 ОКТ Инфраструктура ИИ упала примерно на 16% за неделю, в то время как группа WMT/KO может наслаждаться выходными. Справедливо. Nasdaq потерял около 4,5%, SPX — около 2%. Имена в области оптики и необлаков получили хорошую промывку, а к пятнице программное обеспечение也开始 тянуться вниз вместе с полупроводниками. Раннее восстановление в понедельник — приятно. Я по-прежнему наблюдаю, выживет ли оно после открытия с наличными.

$BTC на споте продается сильнее, а открытый интерес продолжает расти. Финансирование остается положительным. Corn добавляет кредитное плечо, теряя высоту. Выглядит как накопление энергии для более крупного движения. Если спот продолжит падать, шорты могут нарастить позиции и опустить цену ниже. Если покупатели поглотят падение и восстановят уровень пробоя, эти поздние шорты станут топливом для роста.

near:native вернулся к ключевому уровню S/R $5,55–5,65 после от rejection $6. Ожидается появление покупателей здесь. Удерживаемся и отскакиваем — пробой всё ещё актуален. Потеря уровня — возвращаемся в прежний диапазон, $4,8 начинает выглядеть как максимум боли, крупные длинные ликвидации также находятся там на Hyperliquid. https://t.co/AhiBwVayI2

Открыл позиции по $NVDA, $MU, $SNDK и $SOXL. Вновь в боях за чипы. Прошлый четверг я закрыл прибыльные позиции по $SMH и другим активам в сфере ИИ/полупроводников по правилам ATR. Сейчас рыночный откат привел нас в ключевые зоны, где я хотел восстановить позиции. Что мне нравится: более выгодные уровни входа, сохраняющийся интерес к развитию ИИ и потенциал резкого отскока при ослаблении продавческого давления. $NVDA — для широкого Exposure в ИИ, $MU / $SNDK — для памяти, $SOXL — для тактического импульса. Часть этого отката может быть обусловлена перестройкой позиций, но риск остаются за счет отчетности и конкуренции со стороны Китая в сегменте памяти. Восстанавливаю позиции постепенно, сохраняя гибкость. Если уровни не срабатывают — выхожу.

Обновление по $BTC: что у меня на уме после последнего поста: 1) Наконец-то нормальный сброс кредитного плеча. После долгого перерыва произошли масштабные ликвидации длинных позиций. Если это не событие типа 10 октября прошлого года, такие сбросы могут быть отличными точками для начала рискованных сделок, пока все остальные получают ликвидацию. Множество плечевых длинных позиций было выброшено, что может оставить рынок в более здоровом состоянии. OI также снижается, но это двойственное явление: меньше плеча — хорошо, но меньший интерес к участию не обязательно является бычьим сигналом. Более чистый рынок всё ещё нуждается в покупателях. 2) Та же ключевая зона: $82–80 тыс. Я говорю об этом уже очень долго. Теперь каждый мастер CT имеет один и тот же квадрат на своём графике, лол. Очевидный уровень, на него смотрят многие, но очевидность не гарантирует его устойчивость — пока что да, он держится. 3) Вчерашний локальный минимум пришёлся именно на эту зону. Дневная 50 SMA также находится рядом, но дневная импульсность всё ещё колеблется вокруг своего среднего значения. Очень неопределённые условия. Чёткого направления пока нет. 4) Спот-заявки на покупку меня пока не убеждают. Спот-книга заказов не такая насыщенная, как я ожидал. На прилагаемом скриншоте глубины заявки на покупку медленно выросли до примерно $22,4 млн. Есть некоторая поддержка, но я хотел бы видеть больше объёма и реальных покупателей, поглощающих продажи. 5) ETF снова продают. За последние два дня чистый отток превысил $700 млн. Сброс кредитного плеча помогает, но устойчивые продажи на споте могут сделать вечеринку покупки на падении довольно мрачной. 6) Я по-прежнему вне позиций по колебаниям. Ценовое поведение мажоров остаётся неинтересным. В то же время конкретные альткоины продолжают расти, потому что люди всё ещё хотят азарта. Несколько «казино-рейнеров» не убеждают меня в том, что весь рынок здоров. 7) Мой план остаётся условным. Если BTC начнёт консолидироваться здесь, спот-заявки покажут реальную поддержку, а потоки ETF снова станут покупательскими — я не буду возражать против покупки выше. Я готов платить больше, как только рынок даст мне что-то более чёткое. Пока же я вижу возможность сжатия в сторону зоны, где начался откат. Я буду наблюдать за реакцией там: отскок может предложить короткую позицию с чёткой точкой невалидации; пробой и удержание выше этого небольшого диапазона — длинную позицию. Сейчас, вероятно, больше возможностей для работы на более низких таймфреймах. Во время американского обеденного сеанса я подозреваю, что часть продавливания может быть вызвана потоками опционов / структурированных продуктов, но это гипотеза, которую я не могу подтвердить только по ценовому действию. Если мы продолжим отстаивать $82–80 тыс. и получим лучшее соотношение риска и вознаграждения, как на последнем скриншоте — я могу войти в небольшую длинную позицию. Но мне всё ещё нужна чёткая точка невалидации; если мы потеряем дневную 50 SMA и эту зону, то можно ожидать возврата к середине $70 тыс. TLDR: Первый сброс кредитного плеча позади. Теперь начинается более сложная часть: выяснить, появятся ли настоящие покупатели. Смешанные конфлюэнсы с обеих сторон — поэтому я сохраняю низкий риск и оставляю решение за реакцией рынка. Нет необходимости форсировать сделку только потому, что несколько длинных позиций были ликвидированы.