https://t.co/bNbEKxTdWw 【Закиока и Хироко: ТВ по американским акциям и опционам №78】Время до входа S&P500 в нисходящий тренд (Рёсукэ Окадзаки × Хироко Охашима) Понятно! Инвестиционный семинар #AIРезюме Анализ рисков падения S&P500 на фоне американских промежуточных выборов и резкого падения акций ИИ 🔳 Возможность победы Демократической партии на американских промежуточных выборах Отмечено, что на промежуточных выборах в США 4 ноября вероятна победа Демократической партии в обеих палатах конгресса. Исторически уже имелись случаи, когда при президенте-республиканце конгресс находился под контролем демократов; теперь особое внимание уделяется тому, станет ли снижение числа мест республиканцев исторически значимым. 🔳 Влияние промежуточных выборов на инвестиции в ИИ Отмечается, что если Демократическая партия усилит свои позиции в конгрессе и на местном уровне, это может привести к ужесточению регулирования строительства центров обработки данных ИИ на фоне протестов граждан. Это может повлиять на масштабные планы капитальных вложений таких компаний, как Meta и Amazon. 🔳 Перелом в мировом рынке облигаций В США и Южной Корее наблюдается четкая тенденция: акции продаются, а государственные облигации покупаются, что приводит к снижению процентных ставок. Доходность 10-летних корейских облигаций также значительно снизилась. В то же время французские облигации продолжают испытывать давление продаж, демонстрируя отличное от других стран поведение. 🔳 Ожидания дополнительного повышения ставок в США ослабевают Доходность 2-летних американских облигаций снизилась до 4,635%. Согласно оценкам рынка, ожидаемое количество дополнительных повышений ставок снизилось с 4–5 до 3–4. Будущая денежно-кредитная политика может зависеть от состояния фондового рынка и экономической динамики. 🔳 Резкое падение индекса SOX и слабость акций полупроводников Индекс SOX упал примерно на 29% с максимума 22 июня, затем отскочил на 23%, но снова снизился примерно на 20%. Повторяющиеся резкие падения за короткий период вызывают опасения, что прорыв ниже ближайшего минимума может усилить нисходящее движение. 🔳 Хорошие финансовые результаты компаний ИИ и падение их акций Отмечается, что даже при отличных финансовых результатах компаний ИИ их акции не обязательно растут. На цену акций влияют не только прибыль, но и ликвидность рынка, спрос и предложение капитала; также вызывает обеспокоенность то, что масштабные капитальные вложения поглощают денежные потоки. ListItemIcon Угрозы для крупных технологических компаний У Meta есть риски из-за бремени инвестиций в ИИ и падения акций; у Google — опасения, что распространение генеративного ИИ негативно скажется на поисковом бизнесе; у Amazon — внимание к инвестициям в центры обработки данных и денежным потокам. Отмечается, что настроения инвесторов в отношении всех компаний ИИ могут ухудшиться. ListItemIcon S&P500 на грани входа в нисходящий тренд Даже когда индекс SOX упал более чем на 30% с максимума, падение S&P500 составило лишь около 3,5%. Однако если падение акций полупроводников начнет распространяться на весь рынок, S&P500 может войти в фазу серьезной коррекции. ListItemIcon Ключевые уровни цены S&P500 Текущий уровень S&P500 — около 7568; опционный рынок фокусируется на возможном падении до уровня 7500. Если же уровень 7700 будет восстановлен, это может сигнализировать о возврате к восходящему тренду — этот уровень является ключевым для анализа дальнейших движений. ListItemIcon Рост индекса VIX и повышенная осторожность рынка Индекс VIX превысил 20, что свидетельствует об усилении тревожности на рынке. Количество путировых опционов на S&P500 также растет — инвесторы активно готовятся к возможному падению цен. ListItemIcon Сходство с крахом IT-пузыря 2000 года Во время краха IT-пузыря в 2000 году индекс SOX резко упал, но S&P500 сохранял высокие уровни около четырех месяцев. Затем падение акций полупроводников распространилось на весь рынок. Сейчас прошло около четырех месяцев с 22 июня — отмечается временная аналогия с тем периодом. ListItemIcon Ухудшение условий привлечения капитала во время краха IT-пузыря В 2000 году падение акций полупроводников и высокорастущих компаний привело к затруднениям в привлечении капитала для стартапов; проблемы постепенно распространились от малых компаний на крупные. Проблемы возникли сначала на рынке корпоративных сделок и финансовых рынках до того, как потребители почувствовали ухудшение экономики; даже снижение ставок в 2001 году не смогло предотвратить спад. ListItemIcon Что следует опасаться при текущем падении цен Если политическая нестабильность после промежуточных выборов совпадет с замедлением инвестиций в центры обработки данных ИИ, падение акций полупроводников может распространиться на весь S&P500. Хотя резкое падение на 20% пока не ожидается, коррекция на 10% вполне возможна. ListItemIcon Неудачные опционные сделки и ошибки в принятии решений Колл-опционы, основанные на ожидании роста VIX, истекли 21 октября без прибыли; также были убытки по колл-опционам на Amazon и другие активы. Попытка изменить позицию с прогноза падения на прогноз роста оказалась ошибочной. ListItemIcon Отдых — важная часть инвестиционной стратегии в трудные времена Даже опытные инвесторы могут терять способность к объективному анализу из-за физической или эмоциональной усталости. Когда восприятие рынка теряется, не следует продолжать торговлю насильно — отдых помогает восстановить ясность мышления. ListItemIcon Будущая инвестиционная стратегия и ключевые точки наблюденияС результатами промежуточных выборов внимание сосредоточено на капитальных вложениях компаний, связанных с ИИ, продолжении падения индекса SOX и борьбе вокруг уровня 7500 для S&P500. Считается, что в условиях высокой волатильности важно не спешить с открытием новых позиций и ждать появления четких инвестиционных возможностей.