ЕСЛИ ВЫ НЕ ПОНИМАЕТЕ ПРИЧИНУ ПРОДАЖИ АКЦИЙ ИИ, ПРОСТО ПОСМОТРИТЕ НА ЭТОТ ГРАФИК 👇 🔹 Capex $AMZN + $GOOGL + $META + $MSFT за Q3 достиг $202 млрд. 🔸 Совокупный FCF — −$26 млрд, рекордно низкий уровень. 🔹 Только Microsoft в плюсе. $1,6 трлн за 3 года. Именно поэтому они сокращают расходы. Связь проста: Capex растет быстрее, чем денежные потоки, генерируемые бизнесом. Разрыв компенсируется за счет долга и акций. Пока рост ИИ казался безграничным, рынок это принимал. Теперь, когда прогнозы стали более скромными, этот же разрыв стал риском, а не инвестицией. Именно поэтому они сокращают.
