То, что происходит сейчас на фондовом рынке, — это больше, чем просто «коррекция акций технологических компаний». Да, опасения по поводу капитальных расходов на ИИ являются обоснованными, и инвесторы всегда заботятся о прибыльности. Но здесь есть что-то более глубокое. На самом деле рынок учитывает значительные изменения в политической обстановке в США. За последние 12 месяцев ожидания на рынке относительно «полного победы» Демократической партии на промежуточных выборах в США утроились. Только за последние 45 дней эти ожидания выросли на +30 процентных пунктов. На данный момент рынок сам оценивает вероятность «полной победы» Демократической партии на промежуточных выборах в США почти в 80%. Президент Трамп уже пообещал стать «господином вето», если это действительно произойдет. Этот пост не политический, он объективен. Любые изменения в политической обстановке сопровождаются неопределенностью; рынки ненавидят неопределенность. Объективно рынок сейчас учитывает два года политического тупика. Может ли это измениться? Конечно. Но рынки учитывают наиболее вероятный исход, и сейчас шансы подавляюще склоняются к вышеописанному сценарию. Завтра закладывает основу на следующие два года.