$LITE, вероятно, вырастет после отчета о прибыли после анонса нового CPO/NPO на $5 млрд (отдельно от $NVDA). Маржа по этому проекту, скорее всего, составит 60%+, что показывает, насколько прибыльными могут быть лазерные компании при масштабировании. (Только Greensboro принесет $5 млрд выручки в год) Что касается сделки с $MRVL: — Это крайне позитивно для Marvell в стратегическом плане. Также делает оставшихся игроков на рынке лазеров очень ценными. — Акционеры $LITE могут недовольствовать из-за длительного ожидания — сделка завершится только в 2028 году. — Также снижается независимое ценообразование, поскольку большая часть стоимости будет привязана к соотношению 4,5 акции Marvell : 1 акция $LITE. — Я считаю, что акционеры Lumentum, вероятно, были бы более довольны, если бы акции Marvell не упали до объявления сделки, поскольку изначально $LITE оценивалась в $115 млрд с премиумом 23,9%. — Падение Marvell сразу демонстрирует риски сделки; если бы акции выросли, акционеры $LITE могли бы быть немного более довольны с учетом оценки. Фиксированная нижняя граница рыночной капитализации в долларах, вероятно, была бы лучше, чем соотношение 4,5:1. Было много длинных позиций по $LITE и коротких по ___, что давило на другие оценки в фотонике — теперь, по крайней мере, эти торговые пары могут развернуться.