Данные показывают, что рост вычислительных мощностей за следующие полгода превысит рост доходов, связанных с ИИ. Проблема дефицита вычислительных мощностей значительно улучшилась с октября, и к тому времени между ведущими ИИ-системами начнется ценовая война — невозможно избежать этого, поскольку было заранее забронировано слишком много избыточных вычислительных мощностей. Глобальные доходы, связанные с ИИ, вырастут с примерно 110 миллиардов долларов в 2025 году до примерно 300 миллиардов в 2026 году и до примерно 550 миллиардов в 2027 году. Годовой прирост составит +190 млрд и +250 млрд, темпы роста — 170% и 83%. Прогнозируемая скорость роста уже начинает замедляться. В 2026–2027 годах добавленные мощности составят 32 ГВт и 49 ГВт; при стоимости 10 миллиардов долларов за ГВт годовой прирост затрат составит +320 млрд и +490 млрд долларов. Объемы поставок выросли на +54% и +27%, однако из-за роста энергопотребления одной карты эквивалентный рост ГВт составил +67% и +44%. Хотя доходы Anthropic продолжают стремительно расти — за первую половину года ARR увеличился в несколько раз — и по-прежнему поддерживают потребление вычислительных карт, начиная со второго полугодия, тренды роста за июль, август и сентябрь практически выровнялись, и проблема дефицита вычислительных мощностей значительно снизилась. Однако пугает то, что поставки карт продолжают расти такими же высокими темпами, в то время как доходы не успевают за ними, а эффективность вычислений продолжает повышаться. Три фактора вместе создают ситуацию, при которой точка перелома вычислительных мощностей, кажется, наконец наступает: неэффективные вычислительные карты останутся без дела, тогда как новые, высокоэффективные карты по-прежнему будут испытывать дефицит — подобно эпохе обновления майнеров биткоина. Если вычислительные мощности и земля ограничены, необходимо максимально использовать самые современные машины. Тогда к второй половине 2027 года, когда постепенно реализуются заверенные проекты установки, в центрах обработки данных США появятся избыточные вычислительные мощности — это логично с точки зрения бизнес-модели, если проанализировать приведенные выше данные. С другой стороны, подробно рассчитаем рост вычислительных мощностей Anthropic и объем заранее забронированных мощностей. Сравнивая темпы роста доходов и вычислительных мощностей, можно увидеть, что темпы роста доходов точно ниже темпов роста вычислительных мощностей. В конечном итоге наступит равновесие, поскольку Anthropic подписала обязательства по выделению вычислительных мощностей; при избыточном количестве простаивающих мощностей компания рассмотрит снижение цен. Включая недавнее ослабление Anthropic ограничений по использованию мощностей и внедрение продвинутого ИИ, который начинает угрожать конкурентоспособности китайских моделей. Несмотря на более низкие тарифы на электроэнергию в Китае, отсутствие самых передовых чипов делает стоимость генерации единицы токена, вероятно, выше, чем в США.
