Intel в пятницу упал почти на 30% — самый жесткий день с 1974 года. Данные центры: 7,3 млрд долларов, рост на 78% — самый сильный за 15 лет. AI-бонус — реален. Бизнес ПК упал на 5%, в следующем квартале — еще более чем на 20%. Одна компания, два абсолютно противоположных направления. Падение на 30% — это поверхностно. Именно этот раскол я хочу разобрать. Корень — в памяти. Samsung, SK Hynitz, Micron — все производители направляют лучшие мощности на производство высококлассной памяти для ИИ. На ПК остается недостаточно, цены растут. Компьютеры дорожают, бюджеты сокращаются, объемы продаж рушатся. Генеральный директор называет это беспрецедентным кризисом памяти. Финансовый директор говорит жестче 👇 Рынок ПК сократится на 12% к 2026 году и еще на 10% к 2027 году. Сжатие продлится до 2028 года. — Intel стоит с обеих сторон: Данные центры зарабатывают на ИИ, ПК косвенно разрушаются ИИ. Заработки с одной стороны пока не могут компенсировать убытки с другой. Компания уже перенаправила мощности заводов, ранее производивших чипы для ПК, на производство серверных чипов. Я понимаю этот выбор. Но это прямое сообщение рынку: ПК в краткосрочной перспективе не спасти. В следующем квартале Intel прогнозирует выручку в диапазоне 15–16 млрд долларов. Рынок ожидал 17 млрд. Плюс инцидент на израильском заводе — маржа упала с 44% до 37–38%. Три отчета подряд говорят об одном и том же: Расширение ИИ-инфраструктуры, ограниченные ресурсы. Память, электроэнергия, капитал — все забирают данные центры. Победитель и проигравший в ИИ могут быть одной и той же компанией. Этот квартал Intel: левая рука — рекорд, правая рука — обвал. Рынок годом ранее раздувал историю трансформации Intel — акции выросли на 150%. Сейчас пришло время проверки реальностью. Трансформация идет, но старый бизнес рушится первым. Мой вывод: направление данных центров растет, спрос на серверы ускоряется — эта линия в порядке. Но зима ПК продлится как минимум до конца 2027 года, и дыра между ними огромна. Сможет ли Intel выдержать — зависит от того, успеет ли прибыль от данных центров компенсировать убытки от ПК. Данные взяты из официальных отчетов Intel и не являются инвестиционной рекомендацией — только для ознакомления. DYOR #Intel #Отчеты_по_акциям_США