Доллар, иностранные инвесторы и проблема в $20 трлн… Возможно, самая пугающая котировка и график, которые я видел за всю неделю. Если вы бык — отведите взгляд. Если вы нейтральный инвестор, готовый к холодным, неопровержимым фактам — вот они. Котировка и график взяты из Deutsche Bank с дополнительными комментариями от ZeroHedge. Но факты отражают реальность. Благодарим этот банк и ZeroHedge за объяснение на понятном языке тем, кто не разбирается в «рыночном жаргоне». Согласно Deutsche Bank: «Мы оцениваем, что примерно 90% из $20+ трлн стоимости американских акций, находящихся у иностранных инвесторов, обусловлены ростом цен, а не реальными покупками. Проще говоря, на каждый $1 акций, которые были куплены, сейчас приходится примерно $10 акций». Математика на салфетке: примерно $2 трлн реальных покупок на фоне $18 трлн оценочных прибылей (вероятно, от нескольких мегакапов). Поток, который сформировал этот объем, был небольшим; а объем, который можно продать — огромен. Прочтите это последнее предложение еще раз! Перевод от ZeroHedge: Наша интерпретация: рынок по-прежнему рассматривает доллар как стандартную хедж-позицию против краха технологического сектора, и незащищенные, сконцентрированные позиции отражают именно это. Если следующий этап разворота в ИИ будет исходить из США — а он будет — доллар скорее станет частью проблемы, чем решением. Ничто не говорит «безопасное убежище» так ярко, как актив, у которого 90% владения иностранными инвесторами — это лишь бумажная прибыль. Спасибо: ZeroHedge, Deutsche Bank Research Источник: Deutsche Bank Research