$750 млрд капитальных затрат крупных технологических компаний в этом году, по сравнению с ~$410 млрд. Большинство воспринимают это как спрос. Я воспринимаю это как компенсацию на следующий год. В ту же неделю Nasdaq-100 упал на ~5,5%, а индекс чипов — на ~11%. Рынок уже задается вопросом, что последует за +80%. Что меняется на моей стороне стола в Дубае: • «мы продаем лопаты и кирки для строительства»: теперь я чаще отказываюсь. Одно рассмотрение бюджета — и конвейер исчезает. • «мы заставляем уже купленные GPU приносить больше дохода»: стоимость инференса, использование, ИИ, который приносит доход конечному клиенту. Именно здесь я делаю ставку. Предыдущий цикл финансировал строительство. Следующий — финансирование возврата инвестиций.