Массив концентрации чипов Мэйда снова приблизился к 15% (Рис. 1). При предыдущем достижении уровня 15% после этого последовало боковое движение в течение 11 дней. Рассмотрим распределение чипов подробнее: С начала августа, накануне запуска этой волны (когда чипы в прошлый раз сконцентрировались на уровне 15%), до середины сентября около 720 000 чипов были перемещены из 60 000. Большинство из них были обменены в течение 10 дней после роста до 70 000 в августе (это можно рассматривать как фиксацию прибыли краткосрочными трейдерами). (Рис. 2) Во время второй волны — с середины сентября по настоящее время — из 60 000 чипов ушло только 180 000. Основной обмен произошел между теми, кто купил в сентябре в диапазоне 76 000–80 000, и теперь они переместились в диапазон 82 000–88 000. (Рис. 3) В целом, в этой волне базовый слой из 60 000 сохранил свои позиции и не продавал. Старые убыточные позиции выше 88 000 также частично были закрыты в этом диапазоне, а краткосрочные трейдеры, купившие по цене около 70 000, тоже продали здесь. Все сходятся в центре — именно поэтому концентрация снова достигла 15%. ------------ Высокая концентрация чипов означает повышенную волатильность в будущем, но направление движения неопределенно. Однако пробой, скорее всего, произойдет в последние две недели октября. Начиная с 21 октября начнут выходить отчеты крупнейших американских корпораций: (21.10 — Meta, TSLA | 28.10 — GOOGL, MSFT | 29.10 — MSTR, AMZN, COIN | 2.11 — AAPL) Также 28 октября состоится заседание FOMC, а 29 октября — публикация PCE и ВВП. На данный момент рынок, скорее всего, уже не ожидает повышения ставок в октябре — вероятность составляет менее 15% (снижение с почти 40% после публикации CPI). Основное внимание на заседании FOMC будет уделено позиции по повышению ставок в декабре (текущая оценка рынка — 74%) и тому, улучшится ли ликвидность после заседания FOMC. -------------- Текущие данные противоречивы. В краткосрочной перспективе: ETF не получает новых средств — за семь дней отток составил 450 млн долларов. Макроэкономическая среда остается неблагоприятной: доходность американских казначейских облигаций на 10 лет все еще выше 5%. Цена находится у нижней границы бокового канала октября — около 84 000, где множество покупателей застряли в убытке. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе: Тренд не нарушен — цена все еще выше средней стоимости позиций краткосрочных трейдеров (сейчас около 74 000). Базовый слой из более чем 60 000 чипов не подвергся продажам в этой волне октября — дополнительного давления со стороны дна нет. -------------- Сейчас невозможно точно предсказать дальнейшее развитие. Любое изменение условий может повлиять на движение рынка. Условия для падения: FOMC в октябре станет более жестким — вероятность повышения ставок в декабре вырастет выше 90% + негативные отчеты крупных компаний + дальнейшее падение фондового рынка США + продолжение оттока средств из ETF. Сценарии: Закрытие дневного бара ниже 80 000 — пробой верхней границы бокового канала и возврат к нижнему каналу сентября — краткосрочный тренд ослабевает. Пробой уровня 76 000/74 000 (нижняя граница канала сентября + стоимость позиций краткосрочных трейдеров) — все краткосрочные трейдеры переходят в убыток; на цепочке это считается границей между бычьим и медвежьим рынком. ---- Условия для роста: FOMC сохранит нейтральную или мягко-дружелюбную позицию — вероятность повышения ставок в декабре упадет ниже 50% + отчеты компаний поддерживают фондовый рынок США + ETF демонстрирует последовательный чистый приток средств + улучшение макро-ликвидности. Сценарии: Возврат к уровню 84 500 — краткосрочный тренд становится бычьим (граница быков и медведей в октябрьском боковом канале). Преодоление уровня выше 87 000 (максимум октября) — подтверждение восходящего тренда: сначала цель — 90 000, затем — 95 000. ------------ Если ни одно из условий не выполнится — рынок продолжит боковое движение до появления следующего катализатора.
