Не будем считать положительную разницу между ростом номинального ВВП и доходностью казначейских облигаций индикатором макроэкономического здоровья. Главное — реальная доходность, премиум за срок, первичный дефицит и стоимость рефинансирования долга. Рост может быть сильным, но одновременно риск срока суверенного долга может быть переоценен. Рост ВВП не устраняет влияние высокой ставки дисконтирования на баланс. Кроме того, существует огромная разница между доходностью 10-летних облигаций США в 5,55% и реальной доходностью в 5,55%. Не переходите к экрану, не сделав это различие, ведь это большая ошибка — сказал мне во сне старик с белой бородой 😒
