Закончилась эра «Купи bitcoin, подними цену акций»? Компании DAT сталкиваются с новой реальностью via @cryptoquant_com Financial Times сообщает, что совокупная рыночная капитализация 50 крупнейших компаний с bitcoin в казначействе упала с примерно $150 млрд в июле 2025 года до около $67 млрд в августе 2026 года, стерев более $80 млрд стоимости. Сообщение ясно: просто владение bitcoin больше не достаточно для оправдания премиум-оценки. Первая волна компаний DAT получила выгоду от мощного цикла — рост цен на акции позволял привлекать новые средства, которые использовались для покупки большего количества BTC и усиливали ожидания инвесторов. Но по мере ослабления bitcoin и сжатия премиумов по акциям этот механизм замедлился. Рынок теперь переходит от вопроса «Сколько BTC вы владеете?» к вопросу «Насколько эффективно вы управляете цифровым капиталом?» Будущие лидеры DAT должны будут сосредоточиться на BTC на акцию, дисциплинированном финансировании, устойчивости баланса, управлении, прозрачности и интеграции с основным бизнесом. У инвесторов также есть альтернативы, такие как спотовые bitcoin ETF, поэтому каждой компании DAT необходимо ответить на более сложный вопрос: почему инвесторы должны покупать именно ваши акции, а не сам bitcoin? Это не конец модели DAT. Это конец эры, когда покупка BTC сама по себе была достаточной для роста рыночной капитализации компании. https://t.co/U1fB1BWlDl“Buy-Bitcoin,-Boost-the-Stock-Price”-Era-Over?-DAT-Companies-Face-a-New-Reality