На Uniswap многие радуются, что покупают $TSLA, $AAPL, $NVDA, но большинство из них не покупают акции. Эмитент кладет настоящую акцию в кассу, а вам выдает обертку, отслеживающую цену этой акции. У вас нет права голоса, у вас нет реальной собственности на акцию. То, что у вас в руках — это не Apple или Tesla, а их представитель. Настоящий механизм проявляется, когда биржа закрывается. Наступают выходные, Nasdaq закрыт, но токены продолжают торговаться. Люди загружаются, думая, что покупают Tesla, и цена поднимается выше реальной стоимости акции. Это называют премиумом. Затем наступает понедельник — и ножницы закрываются. Кто же собирает эту разницу? В этом месте большинство людей упускают из виду. В большинстве моделей дверь для обмена токена на реальную акцию — не открыта для всех. Есть KYC, есть allowlist, есть уполномоченные учреждения и маркет-мейкеры. Вы можете купить и продать обертку. Но стороной, которая может арбитражем захватить эту разницу при открытии премиума, чаще всего являются именно они. Поэтому дело не в том, поднимется ли Tesla или упадет Apple. Вы купили Apple или просто представителя, отслеживающего цену Apple?