В общем, как работает @stbl_official? И в чём разница с Tether или Circle? И что насчёт Ondo? Сначала, в общих чертах, STBL — это проект стейблкоина. Они выпускают стейблкоин под названием $USST, и его целевое значение — 1 доллар. Однако разница с USDC или USDT в том, что Tether и Circle монтируют USDC, получая наличные, и в результате денег становится в два раза больше. Это происходит потому, что у Tether и Circle появляются наличные и цифровые деньги. Конечно, они не могут просто тратить эти деньги, но могут вкладывать их в краткосрочные казначейские облигации или депозиты, получая проценты, которые становятся их доходом. И чем больше масштаб, тем больше влияние у эмитентов стейблкоинов, сравнимое с влиянием, которое оказывает покупка государственных облигаций США. Проблема в том, что люди, вносящие наличные и получая USDC/T, могут использовать их в DeFi и т.д., но не видят, как Tether или Circle зарабатывают проценты. Поэтому появляются стейблкоины, которые меняют этот подход. Один из них — USDY от Ondo. USDY основан на RWA, а именно на краткосрочных казначейских облигациях США. В отличие от стейблкоинов, ценность USDY не фиксируется на 1 доллар, а растёт со временем. То есть, если вы покупаете USDY сегодня и держите его, то через год вы получите больше денег, включая проценты. ➡️ Теперь о STBL: Сначала STBL принимает USDY от Ondo в качестве залога. Например, если вы вносите 10 USDY, вы получите около 10,5 USST. Эти средства будут заблокированы минимум на 365 дней. Если на рынке появится ликвидность, вы сможете продать USST на рынке (пока ликвидность не очень высока). Кроме того, дополнительно выпускается YLD NFT, который отвечает за проценты. То есть, USST, который вы монтируете, всегда стремится к фиксированному значению в 1 доллар, а проценты, полученные через RWA, накапливаются отдельно в YLD NFT. Преимущество этого подхода в том, что USST можно использовать исключительно как стейблкоин, который поддерживает фиксированное значение в 1 доллар, а проценты можно отдельно претендовать на получение или продавать на вторичном рынке. ✅ Почему это хорошо? Самый большой недостаток токенов, в которых ценность стейблкоина растёт со временем, в том, что их ценность не стабильна, а растёт. USDC/T всегда стремится к фиксированному значению в 1 доллар, поэтому ими легко пользоваться, но стейблкоины, которые растут в цене, требуют постоянного отслеживания их текущей стоимости. Однако Tether и Circle, хотя и стремятся к фиксированному значению в 1 доллар, не дают автоматически получать проценты. STBL решает эту проблему, разделяя USST и YLD NFT. Поскольку активы, которые вы вносите при монтировании, — это USDY от Ondo, которые уже приносят проценты, то в фоновом режиме создаются проценты, а затем они отдельно извлекаются и накапливаются. Это немного похоже на YT и PT от Pendle, но здесь используется NFT, а не токенизация, поэтому, например, невозможно отдельно создать LP-пул. Это делает STBL уникальным.