В институциональной рыночной инфраструктуре тихо формируется что-то очень важное, и большинство людей в криптовалюте полностью это упускают. Tradeweb — одна из крупнейших электронных торговых платформ в мире. Компания управляет электронными рынками, которые институциональные участники используют для торговли облигациями, ETF, деривативами и другими финансовыми инструментами, обрабатывая более $1 триллиона сделок каждый день. Это делает Tradeweb частью основной инфраструктуры глобальных финансовых рынков. Недавно Tradeweb возглавила серию B-финансирования на $31 млн в Crossover Markets — институциональную фирму по торговле цифровыми активами, стоящую за CROSSx, одной из первых электронных коммуникационных сетей (ECN) исключительно для исполнения заказов, разработанной специально для институциональной торговли криптовалютами. Цель этого инвестиционного вложения — не просто венчурное участие в криптовалюте. Tradeweb планирует подключить свою глобальную базу институциональных клиентов к ликвидности CROSSx с помощью своей алгоритмической технологии маршрутизации заказов. Вот здесь становится важным понять уровень инфраструктуры. Алгоритмическая технология маршрутизации заказов Tradeweb — это не самостоятельный продукт, а компонент, встроенный в более широкую электронную платформу исполнения торговли Tradeweb. Эта платформа — система, которую институты используют для исполнения сделок, поиска ликвидности, маршрутизации заказов и расчета транзакций на глобальных рынках. Другими словами, технология маршрутизации — это просто двигатель, определяющий, куда следует направлять институциональные заказы для доступа к ликвидности и достижения наилучшего исполнения. Когда Tradeweb подключает CROSSx к своей платформе, эта система маршрутизации может автоматически направлять институциональные криптовалютные заказы в ликвидные пулы CROSSx. Теперь на сцену выходит Canton. Из предыдущего объявления нам известно: «Сотрудничество использует продукты Novaprime, ориентированные на кредиторов, и электронную платформу исполнения торговли Tradeweb… Построено на Canton Network». Tradeweb публично подтвердила, что сотрудничает с Digital Asset и Canton Network для модернизации финансовой рыночной инфраструктуры, особенно в сегментах фиксированного дохода и рабочих процессов токенизированных активов. Tradeweb уже участвовала в демонстрациях с токенизированными казначейскими облигациями США и атомарным расчетом на Canton и публично объявила, что управляет валидаторной нодой на Canton Network. Canton специально разработан для регулируемых финансовых рынков, позволяя институтам перемещать активы, коллатерал и сделки между участниками, сохраняя конфиденциальность, соответствие требованиям и детерминированный расчет. Электронная торговая инфраструктура Tradeweb интегрируется в эти токенизированные финансовые рабочие процессы, чтобы исполнение, торговля и расчет могли функционировать в реальном времени в институциональной среде, а не в устаревших пакетных системах. Когда вы отступаете и смотрите на структуру в целом, появляется что-то очень интересное. Tradeweb управляет институциональной торговой платформой и инфраструктурой маршрутизации. Эта инфраструктура маршрутизации используется для подключения институционального капитала к площадкам, таким как CROSSx. Одновременно Tradeweb участвует в разработке токенизированной финансовой инфраструктуры на Canton, которая предназначена для обеспечения следующего поколения институциональных расчетов и рабочих процессов коллатерала. Ripple вступает в картину через распределение капитала. Ripple участвовала как инвестор в раунде финансирования Crossover Markets вместе с такими компаниями, как DRW, Virtu, Wintermute и XTX. Это означает, что Ripple инвестирует в торговую площадку, которую Tradeweb интегрирует в свою институциональную торговую экосистему. Существует также еще одно тонкое соединение, которое многие упускают. Орели Дельемм занимала почти шесть лет позицию в Ripple, помогая строить экосистему партнеров RippleX для институтов. Сейчас она возглавляет направление роста сети в Digital Asset — компании, создавшей Canton Network. Ее роль направлена на расширение институционального внедрения инфраструктуры Canton по всему миру. Это показывает, что многие из тех же самых институтов, поставщиков ликвидности и строителей инфраструктуры теперь работают внутри одной и той же развивающейся финансовой архитектуры. Tradeweb подключает институциональную торговлю к площадкам цифровых активов. Canton модернизирует расчетную и токенизированную инфраструктуру для регулируемых рынков. Ripple инвестирует в компании, которые становятся частью этой институциональной торговой среды. Вот как эволюционирует рыночная структура. Это не происходит через циклы ажиотажа или прогнозы цен. Это происходит тогда, когда основная инфраструктура глобальных финансов начинает меняться, и институты, строящие эти магистрали, начинают пересекаться. Большинство розничных инвесторов следят за ценовыми графиками. Институты строят инфраструктуру, которая перемещает триллионы. $XRP $CC