В мире бизнеса высший уровень торговли зачастую заключается не в продаже продуктов, а в том, чтобы "быть банком". Starbucks с помощью предоплаченных карт аккумулирует средства, превращаясь в невидимый банк. Однако в Web3 большинство проектов занимаются убыточной деятельностью — они привлекают USDT или USDC, чтобы огромные объемы капитала циркулировали в их экосистеме, но при этом наиболее значительную процентную доходность **безвозвратно отдают Tether или Circle**. История эволюции денег учит нас решать задачи "совпадения спроса" и "сохранения ценности", но, по мнению STBL, следующая фаза развития стейблкоинов будет уже не про инструменты платежей, а про коммерческий суверенитет. ### Стейблкоины 1.0: Невидимая эксплуатация USDT/USDC решили проблему волатильности биткоина, но при этом создали огромную невидимую стоимость: пользователи и экосистема предоставляют реальные денежные резервы, а доход от государственных облигаций, доходящий до миллиардов долларов, полностью присваивается централизованными эмитентами. По сути, это форма изъятия ценности из экосистемы. ### Стейблкоины 2.0: Эра экосистемных специализированных валют (ESS) Мы вступаем в эру "валюты как услуги". Концепция ESS (Ecosystem Specific Stablecoins), предложенная @stbl_official и $STBL, позволяет каждой крупной экосистеме (будь то GameFi, биржи или платформы RWA) с помощью инфраструктуры STBL нажатием одной кнопки выпускать собственные "белые" стейблкоины. Эти изменения являются революционными: 1. **Возврат доходов (Yield Capture):** Процентный доход, который ранее уходил внешним структурам, теперь возвращается непосредственно в экосистему. Чем больше масштаб капитала, тем больше зарабатывают проекты. 2. **Монетарный суверенитет (Sovereignty):** Экосистемы больше не зависят от внешних игроков и получают возможность устанавливать собственную монетарную политику и меры стимулирования. 3. **Пользователи как акционеры:** Валюта становится связующим звеном между пользователями и ценностью экосистемы, а не просто инструментом транзакций. 4. **Будущее крупных компаний:** В будущем лучшие компании будут иметь не только свои приложения, но и собственные "центральные банки". И именно STBL прокладывает основу для этого движения к возвращению контроля над эмиссией денег.