Отчет о занятости обвиняют в падении акций полупроводников $SMH. На самом деле, при темпах роста — ежедневно на 10%, 15% и так далее — такой провал был неизбежен, и произошел он скорее раньше, чем позже. Из опыта: именно так и происходит в пузыре. В какой-то момент что-то запускает его завершение. Может, это IPO $SPCX, или то, что $GOOGL только что привлек $85 млрд, а $META теперь заявляет о желании привлечь десятки миллиардов, или то, что Anthropic и OpenAI планируют извлечь еще $100–150 млрд от инвесторов. В сущности, этот пузырь, как и все пузыри, был и остается неустойчивым. Все хотят знать, что произойдет дальше. Продолжится ли «кровавая бойня»? Мой опыт 1999/2000 годов показывает: как только импульс пузыря иссякает, его невозможно снова запустить. Вместо этого вы увидите жесткие колебания — рост сменяется убытками, дни, недели, а затем месяцы. Прибыли постепенно превращаются в убытки: сначала у тех, кто вошел в пузырь поздно, а затем — у многих других. Многие будут сопротивляться нисходящему тренду, надеясь на разворот. Вы видите, как люди стремятся купить акции на фоне «кровавой бойни», о которой говорят в соцсетях. $MU и другие вернулись к уровням нескольких дней назад. Акции полупроводников выросли на сотни, если не тысячи процентов за последние 12–24 месяца. Другими словами, если я прав — есть еще много места для того, чтобы этот пузырь полностью лопнул. Я не шортю эти акции. Mampilly Research не имеет шортовых позиций по этим акциям. Мы периодически делали ставки на развороты в этом пузыре с помощью колл-опционов на рычажные ETF, такие как $SOXS, $SQQQ, $SPXS. Это не должно удивлять наших участников — я уже несколько месяцев говорил, что пузырь на полупроводниках достиг опасных уровней. Однако мы не делаем крупной ставки на лопание пузыря. Мы относимся к этому как к любой другой сделке — тренду, который, как мы считаем, может принести краткосрочную прибыль через опционы для наших участников. На самом деле, мы только что закрыли одну из таких сделок в пятницу с прибылью 40–60%. В периоды сильных ралли мы, вероятно, продолжим использовать подобные стратегии, чтобы ставить на то, что пузырь на полупроводниках закончился, и с этого момента тренд направлен вниз.