Все постоянно спрашивают, когда наступит бычий рынок в криптовалюте. Но после дела $Rave, хака Kelp DAO вчера и цепочки событий, перекинувшихся на $AAVE, при таком разрушенном доверии — какой бычий рынок вообще может начаться? На фоне потери доверия, начавшейся с $LUNC и $USTC в 2022 году, подобные негативные события снова оживают, пробуждая в сознании инвесторов призраки прошлого и возрождая кризис доверия. Крупные инвесторы анализируют множество показателей, прежде чем вкладывать средства в инструмент. Три основных из них: 1 – Правосудие: Я вкладываю свои деньги сюда; но если возникнут проблемы при выводе, куда мне обратиться? Серьезно ли воспринимают меня такие институты, как SEC, или правовая система страны? И даже если да — могут ли они реально вернуть мои деньги? (Просто вспомните многолетний процесс, через который проходят кредиторы FTX.) 2 – Доверие: Могут ли мои деньги исчезнуть по непредсказуемым причинам или превратиться в безнадежные вложения? 3 – Ожидание: Какой позитивный нарратив и перспективы роста цены несет этот проект в будущем? Какую проблему он решает и что добавляет на рынок? Какой из этих трех элементов, по вашему мнению, действительно существует на криптовалютном рынке? Дайте мне ответить: в подавляющем большинстве случаев — ни один. А там, где они присутствуют, они глубоко недостаточны. Разве вы действительно захотите вкладывать деньги в рынки, несущие риск полной потери капитала за одну ночь, если доступны предсказуемые рынки акций, облигаций, сырья и валютных пар? К сожалению, последние два события серьезно повлияют на будущее криптовалют. Рынок до сих пор не оправился после коллапса LUNC. Рынок, лишенный всех трех столпов, не способен выдерживать последовательные удары по доверию. Следовательно, так называемый бычий рынок, о котором мы постоянно говорим — если он вообще наступит — отодвинут еще дальше в будущее.