Протоколы кредитования, позволяющие институциональным участникам брать в долг под RWAs, заставляют их наконец перестать говорить о DeFi и начать его использовать. $5,8 млрд токенизированных казначейских облигаций на блокчейне. Большая часть из них просто пылится. Теперь представьте, что вы берете в долг под свой токенизированный S&P 500, сохраняете потенциальную прибыль и рассчитываетесь за минуты. Это элемент капитальных рынков, который, к тому же, работает на блокчейне. Институциональные участники хотят кредитное плечо, доходность и программируемое обеспечение с круглосуточным расчетом, без риска контрагента и системами хранения, совместимыми с их существующими рамками соответствия. @Morpho уже доказал, что это работает: $5,8 млрд TVL, 1,4 млн пользователей, каждая позиция проверяема в реальном времени на блокчейне. Аудитор не нужен. Доказательство резервов — это просто Проводник. Coinbase интегрировал это прямо в свое приложение. Фонд Ethereum в прошлую неделю разместил $7,6 млн собственных казначейских средств в него. @eulerfinance V2 уже позволяет использовать RWAs в качестве обеспечения. @maplefinance предлагает 5–8% по реальным кредитам. @compoundfinance и @aave уже внимательно следят за этим. Разблокировка никогда не была в токенизации. Она — в композируемости. Когда токенизированные активы подключаются к кредитным рынкам, доходность S&P становится элементом DeFi, а рынок RWAs в $30 млрд превращается в $300 млрд. Они приходят, потому что кредитование на блокчейне под реальные активы — это действительно лучшая инфраструктура, чем та, что у них есть сейчас.