📊 Аналитики Bernstein заявили, что «скучный цикл» #Bitcoin и более слабый розничный бета-коэффициент не подрывают его долгосрочную теорию как средства сохранения стоимости, несмотря на то, что спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток в размере 2,6 млрд долларов США в 2026 году. Согласно аналитикам, текущий цикл демонстрирует более слабую динамику по сравнению с предыдущими периодами бычьего рынка, но структура рынка остается здоровой. Bernstein связал недавнюю волатильность с ограниченной ликвидностью и интересом розничных инвесторов к сектору ИИ, а не с потерей доверия к цифровому золоту. Кроме того, $BTC продолжает коррелировать с риск-активами на более коротких сроках. Тем не менее, институциональная база актива расширилась за счет платформ управления богатством, брокеров-дилеров, частных банков, пенсионных фондов и суверенных фондов благосостояния. Данные @glassnode, приведенные в заметке, показывают, что 61% обращающегося предложения $BTC остаются неактивными более одного года.