Кевин Уорш избегал слова «временный». Затем он предложил что-то большее. 📰 Кратко: Слово «временный» никогда не покинуло уст Уорша. Вместо этого он предложил «новую инфляционную модель» и призвал ФРС пересмотреть методы измерения инфляции. Это не скромность в политике. Это изменение правил игры перед следующим заседанием FOMC. ❗️ Что на самом деле произошло: ✅ Уорш призвал к «смене режима» в ФРС: меньше заседаний, чем восемь, меньше пресс-конференций, новая инфляционная модель. ✅ Прямо обвинил «ошибки политики» 2021 и 2022 годов. Это открытый разрыв с Пауэллом, зафиксированный в публичном пространстве. ✅ Заявил, что ФРС «не безупречна» в вопросе неравенства доходов, сославшись на рост баланса с $800 млрд в 2006 году до $6,7 трлн сегодня. ❗️ Что услышал рынок облигаций: ✅ 10-летние казначейские облигации выросли на 4 базисных пункта до 4,29% во время вопросов. 5-летние — на 6 базисных пунктов до 3,91%. ✅ Сырье Brent +1% до $96,73. Энергетический фон остается риском инфляции, который он не может устранить измерением. ✅ Polymarket оценивает вероятность отсутствия изменений на заседании FOMC 28–29 апреля на 99%. Вероятность отсутствия снижения ставки на первом заседании Уорша — 80%, когда бы оно ни состоялось. 🏆 Одно предложение: Уорш не сказал «временный». Он предложил полностью заменить систему подсчета. 10-летние облигации уже учли этот шаг. Тиллис по-прежнему твердый «нет». Трамп не откажется от расследования против Пауэлла. Пауэлл остается исполняющим обязанности до 15 мая. Ловушка сжимается.