Обоснование SemiAnalysis по включению $IREN в категорию «не рекомендуется» основано на тестах, проведённых в марте 2025 года, где были выявлены проблемы с $IREN и некоторыми конфигурационными настройками. Были обнаружены проблемы, включая то, что ACS не был отключён, а GPUDirect RDMA не был включён; результат их двухнодового NCCL all-reduce составил около 129,27 ГБ/с, в то время как у топовых облаков в их тестах — более 300 ГБ/с. Они утверждают, что инженеры IREN позже подтвердили, что корневая причина заключалась в настройке ACS на PCIe-коммутаторе, которая заставляла трафик проходить через CPU root complex, вместо того чтобы позволить прямую связь GPU с NIC. В последнем цикле оценки $IREN в течение более чем трёх месяцев не имел возможности проводить тесты (бычий настрой?). Таким образом, суть всего этого в том, что всё восходит к некоторым конфигурационным проблемам, возникшим в марте 2025 года. Я не считаю это слишком тревожным, учитывая, что инженеры $IREN устранили проблему в то время. Я полагаю, что после повторного проведения тестов SemiAnalysis $IREN может довольно быстро вернуться на более высокий уровень. С точки зрения инвестиций я не слишком обеспокоен. Я ожидаю, что у них возникают конфигурационные проблемы в их облаке. Кто их не имеет? Они учатся, и именно поэтому инвестиционная идея ориентирована на будущее. Я ожидаю, что они станут столь же сильны на программной стороне своего облачного бизнеса, как и на стороне строительства инфраструктуры и $BTC. На этом всё.