[🚨 Обеспечение ликвидности за счет криптовалюты — в чем отличие от традиционного банковского кредита?] Недавно запущенная Coinbase услуга по кредитованию под обеспечение криптовалютой в Великобритании привлекла внимание многих инвесторов. Пользователи теперь могут заложить свои биткоины (BTC), эфириум (ETH) или cbETH и сразу же получить займ в USDC. Главное преимущество — отсутствие необходимости продавать активы, что позволяет избежать налогообложения и одновременно получить реальную ликвидность. Эта услуга работает на основе протокола Morpho и использует внебиржевое кредитование с плавающей процентной ставкой, зависящей от рыночного спроса. Если соотношение суммы займа к стоимости залога (LTV) превышает определенный порог (около 86% — порог ликвидации), система автоматически продает часть залога. Такой механизм обеспечивает стабильность кредитования в условиях высокой волатильности криптовалютного рынка. ⚠️ Но чем же такие криптовалютные кредиты под залог отличаются от традиционных банковских кредитов? Самое главное различие — в способе создания кредита. Традиционные банки выдают кредиты на основе частичного резервирования депозитов клиентов, что приводит к созданию новых денег в экономике. Другими словами, банки могут выдавать кредитов больше, чем сумма депозитов, тем самым расширяя общее предложение кредита в экономике. При этом процесс одобрения кредита требует длительной оценки кредитного рейтинга, подтверждения дохода и финансового состояния заемщика. В отличие от этого, криптовалютный кредит Coinbase основан на уже существующих активах и использует модель сверхобеспечения (over-collateralized). Пользователи залагают свои BTC или ETH (которые внутри системы конвертируются в cbBTC и блокируются смарт-контрактом), чтобы занять USDC, внесенный другими пользователями. Новые деньги здесь не создаются — вместо этого «бездействующие» криптовалютные активы эффективно используются для обеспечения ликвидности на рынке. Процесс одобрения кредита не требует оценки кредитоспособности — он основан исключительно на стоимости залога, что делает его быстрым и простым. Еще одно важное отличие — управление рисками и прозрачность. Банковские кредиты зависят от кредитного риска самого банка, тогда как в этой внебиржевой системе смарт-контракты автоматически отслеживают LTV и выполняют ликвидацию. Все транзакции записываются в блокчейн и доступны для проверки всеми — это обеспечивает высокую прозрачность. Однако при резком падении цен на криптовалюты существует риск неожиданной ликвидации. Процентные ставки также не устанавливаются центральными банками или финансовыми институтами — они динамически меняются в реальном времени в зависимости от спроса и предложения на внебиржевом рынке. В итоге, эта услуга не создает новые деньги, как традиционные банки, но обеспечивает реальное расширение кредита внутри криптовалютной экономики. Возможность получать ликвидность без продажи активов делает ее привлекательным инструментом для инвесторов, желающих сохранить стратегию HODL, одновременно используя средства для повседневных нужд или новых инвестиций. По мере того как криптовалюты и традиционные финансы становятся все ближе друг к другу, интересно наблюдать, какую роль будут играть подобные внебиржевые кредитные продукты в будущем. Until the Flippening! 🔥 ETH > BTC $ETH $BMNR #Flippening #LeanEthereum