Сломался ли биткоин-цикл? Главный исследователь Galaxy заявляет, что халвинг 2024 года — самый слабый в истории. В 2012 году, если кто-то купил биткоин на момент халвинга и держал его до пика, он получил прибыль почти в 93 раза от первоначальных вложений. В 2016 году — около 30 раз. В 2020 году — примерно 8 раз. Но в последнем цикле, в 2024 году… всего «в один раз». Это не игра с цифрами — ведущий исследователь Galaxy открыто заявил, что четвёртый биткоин-цикл «сильно ослаб» по сравнению со всеми предыдущими циклами. Алекс Торн — глава исследовательского отдела Galaxy, компании инвестиционного банкинга в криптовалюте, основанной Майком Новогратцем, одним из самых известных имён на Уолл-стрит среди инвесторов в биткоин. Он опубликовал пост на X с провокационным вопросом: «Это New Normal (новая нормальность) или просто New Normal, пока не станет иным?» Почему же теория «четырёхлетнего цикла», которой инвесторы в биткоин следовали на протяжении десятилетия, перестаёт работать? 1) 📅 2012 год — начало легенды. Первый халвинг произошёл, цена BTC выросла на 9 294% до $1 163 (около 37 000 бат). Теория четырёхлетнего цикла родилась. 2) 📅 2016 год — второй цикл оставался горячим. Второй халвинг принёс рост на 2 950% до $19 891 (около 641 000 бат). Хотя и ниже, чем в первый раз, прибыль всё ещё составляла десятки раз. 3) 📅 2020 год — третий цикл начал сжиматься. Третий халвинг принёс прибыль всего 761%. Первый сигнал того, что темпы роста снижаются с каждым циклом. 4) 📅 Январь 2024 года — поворотный момент. SEC США одобрила Spot Bitcoin ETF (фонд, торгующийся на бирже и владеющий реальными BTC), впервые в истории открыв доступ для институциональных инвесторов и Уолл-стрит. 5) 📅 Март 2024 года — рекордный ATH, никогда ранее не виданный. Биткоин достиг нового исторического максимума в $70 000 (около 2,2 млн бат) за месяц до халвинга — что противоречит всем предыдущим циклам, где ATH всегда наступал после халвинга. 6) 📅 Апрель 2024 года — четвёртый халвинг произошёл на уровне $63 000 (около 2 млн бат), что является аномально высокой базой по сравнению со всеми предыдущими циклами. 7) 📅 5 октября 2025 года — новый ATH на $125 000, рост всего на 97% после халвинга — значительно ниже, чем в любых предыдущих циклах. 8) 📊 Данные о волатильности подтверждают картину. Согласно данным Bitbo, 30-дневный индекс волатильности биткоина (BVIV) достигал 9,64% в апреле 2020 года, но в этом цикле он никогда не превышал 3,11%, а сейчас составляет всего 1,75% — рынок явно успокоился. 9) 🔄 Возражения оппонентов: другие аналитики утверждают, что сравнение Торна искажает реальность, поскольку базовая цена на момент халвинга была аномально высокой из-за ETF. Если измерить прибыль от минимума медвежьего рынка 2022 года до ATH $125 000, прибыль всё ещё превышает 700% — просто «точка отсчёта» изменилась.. 10) 🐻 Fidelity дополняет угол зрения: Зак Вейнрайт, аналитик Fidelity Digital Assets (подразделение Fidelity по цифровым активам), отмечает, что предыдущие медвежьи рынки bitcoin падали на 80–90%, но на этот раз цена упала с $125 000 до $60 000 — всего на ~50%. И восходящий, и нисходящий тренды ослабли одновременно. . 11) 🔮 VanEck прогнозирует восстановление в 2026 году: Джан ван Эк, генеральный директор VanEck (один из эмитентов Spot Bitcoin ETF), еще в марте заявил, что bitcoin уже приблизился к минимуму, и ожидает постепенного восстановления начиная с 2026 года. . 12) 💰 Текущая цена BTC составляет около $74 703 (примерно 2,4 млн бат), что на почти 5% выше уровня за последние 7 дней — это соответствует прогнозу ван Эка о восстановлении. . Перед нами Bitcoin постепенно трансформируется из «спекулятивного актива для розничных трейдеров» в «инвестиционный актив для институциональных игроков», подобно тому, как золото изменилось в 2004 году — после появления ETF волатильность постепенно снизилась, а цена стала больше зависеть от макрофакторов, а не от индивидуального хайпа. Это не означает, что золотой век прошел — это означает, что «формат прибыли» меняется. . 🗣️ Мнения сообщества . В крипто-сообществе на X четко разделились две позиции: одни считают, что «4-летний цикл умер», поскольку ETF изменили динамику рынка с начала 2024 года; другие отмечают, что если измерять прибыль от минимальной точки медвежьего рынка (~$15 500 в конце 2022 года) до ATH $125 000, то прибыль этого цикла превышает 700% — это не слабый рост, как утверждает Торн, просто используются разные точки отсчета. . Неважно, кто прав — Торн или его оппоненты — одно неоспоримо: этот цикл bitcoin отличается от всех предыдущих — снижающаяся волатильность, ETF, изменившие базовую цену, и менее жесткий медвежий рынок. . Оставшийся вопрос: «4-летний цикл» действительно умер или просто впал в долгий сон? Ответ — 2026 год… Следите за развитием событий. . #BitcoinAddictThailand #Bitcoin #BTC #Halving