Интересный пробой bitcoin. Рассмотрим потоки, чтобы дать немного контекста. Ралли выше сопротивления на уровне $75K обусловлено спот-рынком, при этом CVD спот положителен на всех биржах. К этому добавляется возвращение Coinbase premium в устойчиво положительную зону, что указывает на возобновление спроса за рубежом. Но наиболее важный деталь — это глубоко отрицательная совокупная ставка финансирования, которая сопровождала весь импульс к уровню 78 000 долларов; другими словами, медведи увеличивают свои короткие позиции, пока цена растет. Это может стать топливом для short squeeze, если цена продолжит движение вверх. Однако анализ совокупного объема дельты по перпетуалам, который резко растет вместе с ценой, предоставляет нам дополнительную информацию: Лонги являются агрессорами на фьючерсах, догоняя рынок с помощью ордеров «market», в то время как шорты пассивны — вероятно, это спекулянты и мейкеры, размещающие лимит-ордера на продажу, которые исполняются покупателями, пересекающими спред книги ордеров. Вывод: пока спот-рынок движет цену, эти пассивные продавцы строят ловушку для себя. Исторически настоящий squeeze начинается не тогда, когда шорты активно удерживают позиции, а когда они перестают защищаться и убирают ликвидность из книги ордеров. Что нужно отслеживать в ближайшие часы/дни: - Coinbase premium остается устойчиво положительным; - CVD спот продолжает управлять ценой без формирования дивергенций (CVD снижается, а цена обновляет локальные максимумы); - Ставка финансирования остается отрицательной: если мы увидим разворот и переход ставки финансирования в позитивную зону, это означало бы, что ритейлы входят в рынок на подъеме — такая динамика обычно заканчивается плохо.